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(資料圖片)

如果你需要研究才知道企業的好，那么這家企業大概率不能投資，如果你需要問別人才下定決心買入，那么這家企業大概率不能投資。好企業就在那里，不需要分析，不需要研究，自動跳到你腦海里，就像我去超市買碳酸飲料，身體本能就拿起了可口可樂，甚至不需要想一下。

我是幸運的，進入股市時機正趕上6000點崩塌的大熊市，這樣血淋淋的風險教育一輩子一次就刻骨銘心。我是明確的，還是股市小白就選擇了巴菲特價值投資這條路。我入市以來所有投資的股票都是公認的好企業，從最早的招行，到有色和醫藥，到現在的消費。即使走彎路錯把有色當成長，也是買江西銅業，中金黃金和中金嶺南等這些，實在忍不住投機也只敢去福建高速，寧滬高速梭哈賭一把。那些妖股題材股這些從一開始就遠離，哪怕在當初大藍籌被叫大爛臭的階段。

悲觀者永遠正確，樂觀者永遠賺錢。很多人對價值投資是很悲觀的，悲觀的原因是企業的歸宿是價值毀滅，萬物皆有周期嘛。但是恕我直言，大A里面能真正持有一家企業一年的已經是少數派，三年的鳳毛麟角，十年的百萬里挑一，二十年的億里挑一，也就是說99.99%的人是等不到價值毀滅的那一天的。

你說企業的價值就是每年分紅+毀滅時的殘值，可是我并不想持有到那個時候呀，比如小樹成才了我就離開了，這個時候企業價值正蒸蒸日上，那么你如何估值買入呢，明顯跟分紅和殘值折現的價值不同。巴菲特從沒說過買了就永遠不賣，段總也沒說過永遠不賣蘋果。于我而言，我從來也沒想過永遠不賣白酒，雖然持股也將近十年時間了，未來的三五年還將繼續持有。我的賣出三原則財富自由，企業基本面改變，市場極度高估（浮動倉平倉，底倉繼續持有），沒有更好的企業了于我而言，持有的就是過去，現在和未來我能把握的最好的企業。

我最近在思考一個問題，唐朝這么厲害的投資者為什么會在白酒上犯低級錯誤，高拋低吸茅臺，看不上五糧液，公然看空老窖，執著于洋河，始終不悔。我自己的答案是他只是一個匠人，不是藝術家，在他心目中好產品不是唯一決定因素，企業成長空間才是核心事項。在我看來，產品才是企業的核心載體，是企業品牌價值的具體化，由此衍生出茅臺的質量文化，成就了飛天的偉大，五瀘也是如此。放量前的老窖，名氣再大，歷史再悠久，品質再好，消費者心里也是零，因為只能聽到看到但喝不到，這一切就只是海市蜃樓，沒有根基，很快下一代就會把你淘汰。

不論是消費復蘇不及預期也好，超預期也好，總歸是消費復蘇了，消費的車輪一旦開始啟動，只會越來越快，最壞的情況已經過去，現在讓我們樂觀一些，再樂觀一些。勝日尋芳泗水濱，無邊光景一時新。等閑識得東風面，萬紫千紅總是春。

@今日話題

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