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(相關資料圖)

本周定投繼續暫停一期，，過去一年多邊跌邊買，已經買到了我比較滿意的倉位，有大幅下跌再恢復定投。

對于定投這件事，我的目標就是讓一部分資金獲得一份穩定的收益，所以一定是以穩為主。沒太好的機會時就等一等。

未來沒有更大的調整，過去一年也買了足夠的倉位，有調整咱就繼續撿點便宜。

而對于這件事的可行性，在低估的區間邊下跌邊定投買入那些未來不會消失的行業或寬基，最終極大概率會獲得應有的回報。

而適當分散就是對壞結果的應對，哪怕有極小概率的錯誤出現，也不會造成重創。

這件事梳理下來，用一部分資金做定投這件事，是一個非常確定的投資方法，當然了這個收益也不會很高，基本也就是年化10%左右，因此他也不太受大多數人的喜愛。

如果有更好的方法，那肯定是選擇收益更高的選項。

沒有更好的方法之前，先保證自己能贏，可以在股市賺到一些穩定收益，然后不斷小資金試錯尋找更好的方法，一定好過于盲目的去做一些自己無法掌控的事。

很多人在貧困性投資和投資性貧困之間無法自拔，就是因為是忽略了目標和結果之間需要有個可行性，從而去做很多不切實際的事情，最后往往因為一次較大的錯誤讓自己前半生的積蓄遭受重創。

什么是貧困性投資和投資性貧困呢？

大部分人在工作中是能認清自己的，能清晰的認識到自己能力的限制，覺得工作上沒太大機會。但是又想改變自己的財務狀況，所以因為貧困選擇了投資。

但到了股市，反而失去了認清自我的能力，總把希望寄托在一些虛無縹緲的事情上，總希望一次性解決問題，從而忽略風險，最終因為投資讓自己變的更加貧困。

很多人現實中能接受自己當下的能力無法取得更好的成績，但進入了股市就覺得必須要財務自由才可以。

今年比去年多一些資產，明年比今年多一些資產，也是慢慢變好的過程。

當下的黑白依然也算不上財務自由，但相比十年前，財富的級別肯定是大幅提升的。這份提升在生活中，消費上，都有明顯的改善，每兩三年為一個周期，比過去好一點，這就足夠，小目標不斷迭代，總能得到正反饋，也會更有動力。

相反總是追尋一些虛無縹緲且很遙遠的目標，并覺得得到它才能快樂，那可能永遠都無法快樂。

從我入市開始身邊的親戚朋友，陸陸續續接觸股市的不少，而到了十多年后的當下，還在股市的人微乎其微。

我認為主要的原因是，除了少部分人本身就是當彩票買著打發時間，剩余大部分人無法在股市長期生存，是因為目標太遠大。

因為目標太遠大，總得不到正反饋，時間久了也就沒興趣了。

因為目標太遠大，總想走捷徑快速完成，總期望在那些沒人走通的路上獲得結果，答案可想而知。

老子說:“ 大道甚夷，而人好徑 “。意思是，大道雖然平坦，可是人們卻喜好走捷徑小道。

這是人的天性，越覺得自己慢了，就越想追趕，因此總想找一條捷徑超過大眾。

實際上最后會發現，想走捷徑的反而是大多數，少數堅持走大道的人，就足以超過大多數人。

有人問黑白，什么樣的狀態算是一個成熟的投資人。

敢于面對現實，接受現實，知道目標和現狀之間需要可行性，理解自己的局限性，先從自己可以掌控的方法開始，在能力圈內復制勝利，而不是好高騖遠，就是一個投資人成熟的標志。

昨天的文章中說，幸運很重要，而一切都在不斷變化，幸運時保持謙遜，不幸時保持努力。

其實這個思想也適合于定投，股市一直在不斷變化，大眾永遠是，從興奮到恐慌、從貪婪到害怕、從輕信到懷疑、從自滿到恐懼，在兩個極端之間不斷轉變。

在大多數人感到不幸，開始恐慌、害怕、懷疑、恐懼時堅持定投。

在大多數人順風順水，因此開始迷之自信，變的興奮、貪婪、輕信、自滿的時候，在把持有的標的賣給他們。

大多時候無法堅持是因為我們對自己選擇的標的不夠自信。

這個時候先選擇寬基，會更容易讓自己做到堅定。不會出現你堅持買，卻選錯了企業的情況。

在市場悲觀的時候選擇寬基或行業指數定投，加上適當分散，這是一個幾乎100%不會失敗的投資方法。

而讓他失敗的往往有以下幾個原因。

第一種近期偏差和錨定效應影響，因為某一階段某個行業表現的特別好，因此受近期偏差的影響對這個行業有了非常樂觀的預期，當他有了一定跌幅的時候，又在錨定效應的影響下想當然的認為他已經很便宜。

比如中證新能在14~15年漲幅特別好，到2015年9月下跌了60%，這個時候一個很熱門的行業，又經過大幅回調，可能就會覺得是一個很好的定投時機，但實際上當時依然是一個很高的估值，至今也沒再度創出過新高。

而當下大家都對新能源沒什么興趣的時候，我覺得反而可以開始逐步定投了。

所以在沒有十足把握的時候盡量選成熟行業和寬基定投是比較好的選擇。

第二種定投中失去耐心，定投大多數時候，都是從下跌趨勢中開始買入，往往需要經過一個較長時期的持續買入卻沒有回報的階段。

很多人開始的時候興致勃勃，經過半年還沒收獲，最后就不了了之了。

以滬深300為例，下圖我畫了兩根紅線，一根在10PE，一根在16PE，長期看他就是圍繞這個區間在不停波動。

只要遵守紀律13PE以下開始逐步買，15PE以上開始賣出，賺錢是沒什么問題的。

但是它觸及高點的幾個時間是，15年、18年、21年，也就是說中間要有兩三年的時間保持買入和等待，才能換來一次收獲。在圖上看好像很短，在真實的經歷中，保持三年耐心，對大部分人來說是很難的事。

第三種加入了主觀判斷，剛開始堅守規則堅持定投，到了持續下跌的時候覺得買了還會跌，所以想等一等，等著等著錯過了底部，到了上漲后又覺得買少了，因此加大倉位在更高的估值買。

另一種情況是，雖然長期看指數是在兩個極端之間波動，但中間也并不是一條直線。

在最后一次10PE上漲到16PE之前，可能有很多次漲到12PE又跌回10PE。

經過了幾次有了一定浮盈又開始浮虧的經歷，然后得出結論有了浮盈就應該先止盈，最后錯過了估值從10PE到16PE這波大幅上漲。

只要防止犯以上這三個錯誤，定投并獲得一份穩定的收益是一件幾乎確定的事。

對于黑白來說，既然我也主動投資，為什么還要拿出一部分錢定投呢？

主要有三個原因。

1、第一是強迫自己存錢，有一部分錢，定投了也就留下了，相反可能就花在了一些不太有意義的地方。

2、昨天的文章中有一個觀點我非常認同，我們要承認投資是一項預測未來的事情，而對未來我們始終是無法百分之百掌握的。

所以我選擇用一部分錢做足夠確定的事，防止人生的下限。

3、從多角度感知市場，幫助自己控制情緒。

很多時候持有個股時我們會失去對市場的感知，進入一個越漲越興奮的狀態。

但從指數看估值的時候就會冷靜很多，比如大部分白馬股和滬深300的走勢是很一致的。

滬深300幾次達到16PE左右分別是，15年6月、18年1月、21年2月，而幾次白馬股的調整也幾乎是這個階段開始的，每次隨著滬深300達到歷史估值上線附近，主動投資中謹慎一些，自然也沒有壞處。

又比如中證1000基本反映了滬深指數中小市值公司的估值狀況，也可以讓我們側面對小市值股票當前的狀況有個參考。

所以定投的同時，也能對當前市場的情況有個整體的觀察。幫助自己有效的控制情緒。

而在未來，我們大概率會更聚焦滬深300，為什么這么說呢，在美股市場、港股市場，相對來說流動性好的大盤股享有溢價，小盤股反而不太受喜愛。

在A股以往上市企業較少，所以大家喜歡炒小盤，未來隨著全面注冊制的到來，小盤股會越來越多，自然會出現很多小盤股無人問津的情況，有了流動性危機，大家也會開始聚焦成熟的知名企業。

滬深300指數由滬深市場中，規模適中、流動性好的最具代表性的300只證券組成，既不像初級企業一樣看似空間巨大但護城河不足，也不像市值太大的企業，雖然護城河穩定，但成長空間有限。

總的來說，兼顧了成長性和確定性，未來大概率會成為市場的主流。

無論是定投也好，還是耐心選擇持有優秀的企業，當下都是一個不錯的時機，因為大部分行業和企業的估值足夠低，雖然相比去年10月份性價比有所下降，但依然是一個比較低估的地方。

合理的目標、可行性、和對最差結果的應對。一個成熟的決策，三者缺一不可，找到理性的選擇，然后認真實施，不斷復制勝利，逐步進行積累，拉長時間看，一定勝過尋找捷徑，今天就聊這么多，我們下期見。

@今日話題$滬深300ETF(SH510300)$$恒生ETF(SZ159920)$

關鍵詞： 這個時候 獲得一份 錨定效應