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#老司基硬核測評# 新手到底應(yīng)該買什么樣的基金？

(資料圖片僅供參考)

答案肯定不是唯一的！

因為無論是“新手”還是“老手”，選擇基金都要依據(jù)最關(guān)鍵的因素——風險偏好。

因此，我把這次需要測評的12只基金根據(jù)“基金風格”淺分為了3大類：價值、成長、均衡。 只有這樣才更具有可比性和推薦價值。

先說推薦結(jié)論：

適合偏穩(wěn)健的新手：偏價值$廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合(F005233)$

適合偏成長的新手：偏成長$建信中小盤先鋒股票(F000729)$

適合大部分新手作為底倉：偏均衡$銀華鑫盛靈活配置混合(LOF)A(F501022)$

（數(shù)據(jù)截至：2023.2.10）

大家可以看到上圖有3個顏色的模塊：紅色、黃色、綠色。

紅色：表示處于前1/3位置，屬于優(yōu)秀（比如“牛市區(qū)間”的紅色，表示該基金在牛市表現(xiàn)很好，位于這12只基金上1/3位置）

黃色：表示中等。

綠色：表示倒數(shù)（比如“近3年最大回撤”是綠色的，表示回撤控制相對最差）

通過“成長、價值、均衡”的分類，我們能看到：成長風格的基金近3年最大回撤是最大的，價值風格的回撤是最小的；而成長風格在牛市的漲幅又都是最猛的。

先看“成長風格”5只基金

表現(xiàn)最好的有2只，分別是 周智碩的“建信中小盤先鋒股票” 和 周海棟的“華商新趨勢優(yōu)選靈活配置混合”。因為這2只是2紅1綠，這就是說這2只相比其他幾只，業(yè)績沖得更猛！非常符合“成長”！

那么，這2只中，如何優(yōu)中選優(yōu)呢？

我們來看看“機構(gòu)投資者占比”：

周智碩的“建信中小盤先鋒股票”的基金規(guī)模中，有高達69.89%的份額是機構(gòu)投資者買的，而周海棟的只有29.29%（其實這個占比已經(jīng)非常高啦?。?/p>

機構(gòu)投資者相比于個人投資者，優(yōu)勢不言而喻——更專業(yè)、信息更全面、分析能力更強。因此，能被機構(gòu)投資者一直持有的基金，代表了專業(yè)人士的看好，能一定程度反應(yīng)這只基金的優(yōu)質(zhì)。

所以，相比之下，周智碩的“建信中小盤先鋒股票”或許更勝一籌。

其實，更嚴謹來看，周智碩應(yīng)該是屬于“選股型”，只是從近期和其對2023年展望來看，他的持倉更偏成長。就像他自己發(fā)文展望2023年中寫的一樣：“對2023年比較樂觀，明年仍維持相對景氣的賽道，建議可以逐步布局低位品種：短期關(guān)注業(yè)績連續(xù)改善且政策預(yù)期催化的信創(chuàng)（計算機、通信）；其次是新能源（風光儲等）、軍工；中期“大安全”宏觀主題下的自主可控、國產(chǎn)替代主線仍然是戰(zhàn)略主線?！?/p>

周智碩比較厲害的是，他不像其他基金經(jīng)理，一般就說一些形而上的道理，他是有自成一派的“個股篩選模型”，以在最大概率情況下判斷盈虧比：股票收益率= 行業(yè)空間變化*市場份額變化*凈利率變化/股本變化*PE變化-1。

再看“價值風格”3只基金

3只價值風格的基金“最大回撤”相比都很低，都屬于非常優(yōu)秀的價值風格基金。

進一步有優(yōu)中選優(yōu)的話，我更傾向林英睿的“廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合”。因為在回撤控制&熊市表現(xiàn)都差不多的前提下，廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合在牛市的表現(xiàn)是更能獲取超額回報的。

林英睿的“倉位管理”是很不錯的：在2022年Q1將股票倉位降低至63%，一定程度躲過了2022年初的急跌，然后在整個2022年熊市中，逐步加倉至年末的94%。

從他在2022年加大了航空和銀行股的布局，就能看出來林英睿熱衷于做“困境反轉(zhuǎn)”。這些股票往往下跌空間小，波動也比較低，一旦“起風”，向上的彈性也不低。

最后看“均衡風格”4只基金

均衡風格屬于最“中庸之道”的基金風格，基本上不會特別重倉某一行業(yè)，以做到東邊不亮西邊亮。

在這4只基金中，整體表現(xiàn)最好的當屬王海峰的“銀華鑫盛靈活配置混合”，不僅牛市沖得猛，熊市和回撤表現(xiàn)也都不錯！

王海峰的換手率其實不低（近3年前10大重倉股所屬行業(yè)變化很大），因此他在均衡風格中屬于偏“行業(yè)趨勢”，即：擅長根據(jù)宏觀環(huán)境，政策、行業(yè)景氣度，行業(yè)周期觀點，市場情緒等變化，優(yōu)選“最強”行業(yè)，再選個股；力求在行業(yè)拐點買入，拐點賣出。

總的來說“均衡風格”的基金經(jīng)理更致力于為持有人實現(xiàn)長期穩(wěn)健的回報，在追求超額收益的同時，更重視風險控制。所以，這類基金其實相比更適合大多數(shù)新手投資者長期持有。

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關(guān)鍵詞： 機構(gòu)投資者 一定程度 基金經(jīng)理