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#了不起的國證2000#

(資料圖片僅供參考)

大家好啊，今天這篇文章是掃地僧司馬懿寫的第474篇文章。如果您要和我互動，文末留言。

被天使親吻過的那些幸運兒

如果要問司馬被天使親吻過的嗓子，那種天賜的聲音，司馬馬上會聯想到“對不起，周深，我喜歡李維”的周深那種天籟之音，以及薩頂頂那種空靈高音。

或許還有人會想起那10名被天使親吻過的幸運兒：馬特·萊茵，他是加拿大的一名天才兒童；吉爾伯特·克拉克，他是一名11歲的發明家；梅瑞爾·卡特，她是美國本土獨立發明家；喬治·威爾森，他是美國最年輕的職業球員；比爾·吉普森，他是南非一位著名的歌手；詹姆斯·貝克，他是一位年輕的體能訓練師；卡拉·貝爾，她是一位10歲的無臂舞蹈家；安娜·莫里斯，她是一位初中生，擁有杰出的天賦；卡洛琳·威爾遜，她是一位12歲的十樂高技術獎得主；杰克·羅杰斯，他是一位年輕的學生，擁有一顆善良的心。

但本文的幸運兒并非嗓音，也非人物，她是國證2000ETF，代號：SZ159628。連國證2000ETF的小姐姐也在雪球高級凡爾賽：“國證2000ETF（SZ159628）真是天天漲，其實內心是希望調整下給個加倉機會的”。國證2000ETF雪球號調皮幽默，蠻有意思的，歡迎大家關注。

沒錯，SZ159628——一個被天使親吻過的國證2000ETF，就是本文的主角，也是A股寬基指數的幸運兒。

國證2000ETF有何過人之處？

在國證2000指數邁出“六親不認”的步伐，像串天猴一樣漲不停，七大姑八大姨投來羨慕的目光之余，大家不禁要問：SZ159628這位帥小伙兒何德何能，成為那個被天使親吻過的寵兒？

以下部分來自國證2000ETF小姐姐的普及，這方面她比司馬專業。

2.1、國證2000指數更能代表成長小盤股

以往代表小盤成長型指數總是用中證1000來代表，但是隨著上市家數的增加，很多成分股都成長為超過200億的中盤股，中證1000也就不能完全代表小盤股了，這時候國證2000指數應運而生。

國證2000由扣除總市值排名前1000只證券后市值大、流動性好的2000只證券組成，反映滬深市場小型證券的價格變動趨勢。國證2000指數的編制選樣方法決定了其具有較好的分散性，與A股總體走勢具有更低的相關性，差異化特征相對突出，因此具有良好的配置屬性。從底層資產來看，國證2000覆蓋了主要的新興成長行業，聚焦國家未來戰略發展方向，前景廣闊，構建了一個專注于小盤和專精特新特點的代表性指數。

國證2000其所有成份股自由流通市值均在300億以下，其中最大市值266.74億，最小市值5.06億，平均市值35.75億，中位數為29.52億，市值小于100億的成份股占比97.55%,小市值特征十分顯著。自成立以來，國證2000指數比中證1000指數表現更好，超額收益達到88%，且回撤也相對小。

2.2、2023年開年最靚的仔

截至司馬撰稿日收盤，國證2000指數年內上漲13.32%繼續領漲寬基，作為寬基大家庭的急先鋒。要說梅西是世界杯綠茵場上最亮的星星，那么，國證2000ETF（SZ159628）就是A股寬基家族最靚的仔。

（圖表來源：國證2000ETF雪球號）

2.3、國證2000擁有不凡的歷史表現

不僅僅是2023年,國證2000表現出色。回顧近兩年來，國證2000指數依舊是人群中那個亮眼的“高富帥”自2021年初“茅指數”為代表的核心資產見頂以來，市場的風向逐漸轉向高景氣和高成長屬性的小盤股，國證2000成為近兩年唯一漲幅為正的寬基指數。其它的寬基指數家族均錄得負收益。

從歷史收益來看，國證2000指數的收益率明顯高于其他主要寬基指數：國證2000指數近十年累計收益達207.79%，年化收益率12.26%，為同期滬深300的2.6倍、中證500的2.2倍，中證1000的1.8倍。

（數據來源：wind）

（數據來源：wind，截至2022年12月31日）

中證500、中證1000、國證2000有何區別？

文章寫到這里，不少讀者朋友肯定會說，上證50、滬深300等指數見多了，都好理解，但是中證500、中證1000、國證2000容易混淆，應該怎么區分呢？這里，司馬特地查閱了專業資料，和大家學習普及一下。

中證500、中證1000和國證2000是大家日常接觸比較多的代表中小盤股票的指數，它們都是從滬、深兩個市場選取樣本股，也都覆蓋全行業。

3.1 指數定義

先看定義，中證500指數和中證1000指數都是由中證指數有限公司編制和發布，國證2000指數由深交所旗下的深圳證券信息有限公司編制和發布，中證500指數主要覆蓋中小市值公司，中證1000指數和國證2000指數主要覆蓋小市值公司。

中證500指數：由全部A股中剔除滬深300指數成分股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。

中證1000指數：選取中證800指數樣本以外的規模偏小且流動性好的1000只證券作為指數樣本，綜合反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現。

國證2000指數：由扣除總市值排名前1000只證券后市值大、流動性好的2000只證券組成，反映滬深市場小型證券的價格變動趨勢。

（指數基本信息對比，數據來源：wind）

（市值分布對比，數據來源：中信建設）

3.2 市值分布對比

中證500指數樣本股的總市值主要分布在100-199億之間，占比接近一半，其次是總市值在200-299億的公司；權重集中度方面，前20%權重由41家公司構成，前40%權重由103家公司構成，前十大權重股合計占比約6.5%，樣本股分布比較分散。

中證1000指數樣本股的總市值主要分布在100億以下，占比達到一半以上，其次是總市值在100-199億的公司；權重集中度方面，前20%權重由58家公司構成，前40%權重由168家公司構成，前十大權重股合計占比約4.7%，樣本股分布非常分散。

國證2000指數樣本股的總市值主要分布在100億以下，占比達到80%以上，其次是總市值在100-199億的公司；權重集中度方面，前20%權重由142家公司構成，前40%權重由391家公司構成，前十大權重股合計占比約3.0%，樣本股分布最為分散。

根據以上分析，中證500指數主要代表中小盤股票，中證1000和國證2000主要代表小盤股票的表現，而國證2000樣本股的平均市值更小，是更能代表小盤股風格的指數。

萬家國證2000ETF（SZ159628）測評

4.1基本資料

萬家國證2000ETF(交易代碼159628)是國內市場目前唯一跟蹤國證2000指數的ETF產品，不僅填補了國內市場跟蹤國證2000指數的ETF產品的空白。

基金的投資目標：緊密跟蹤標的指數,追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。業績比較基準：國證2000指數收益率。目前基金最新份額3.05億份；最新規模：3.24億元，剛成立不久，屬于小型基金，船小好掉頭，未來成長可期。

4.2業績表現

萬家國證2000ETF成立于2022年6月29日，至今尚未滿一周年，基金經理為萬家基金的楊坤，并非歌手楊坤哦。

萬家國證2000ETF雖然成立時間較短，但是半年多來，基金凈值回報達到6.19%，不僅超過業績基準的3.64%，同時也超過同期滬深300-8.17%的回報，超過回報達2.55%。相比于大部分基金在2022年紛紛折戟，萬家國證2000ETF的表現可圈可點。

4.3基金和基金經理

萬家國證2000ETF的基金經理，楊坤先生系法國南特國立高等礦業學校自動化及工業信息技術專業碩士，曾任Fractabole量化IT工程師等職。2015年6月入職萬家基金管理有限公司，歷任量化投資部研究員，現任萬家上證50交易型開放式指數證券投資基金、萬家國證2000交易型開放式指數證券投資基金發起式聯接基金、萬家滬深300成長交易型開放式指數證券投資基金的等7只基金的基金經理。目前在管基金為7只，管理規模為20.69億元，多為被動型指數基金。

萬家基金公司原名為天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立。2006年2月20日正式更名為萬家基金管理有限公司。萬家基金管理有限公司以提供高水準的理財服務為經營目標，在投資組合管理、定量分析以及風險控制方面追求高專業水準，是一家基于特色全面發展的基金管理公司。目前在管基金規模達到：3,489.05億元。

（萬家基金管理規模變化圖，數據來源：choice）

4.4資產配置

萬家國證2000ETF資產配置如下：其中股票資產達到97.28%，絕對重倉，現金占比僅僅2.75%。可見楊坤對于該基金超級重倉，對未來的行情很看好。

從基金的配置風格來看，萬家國證2000ETF偏重成長股，小盤成長和中盤成長累計占比超過九成。敢于重倉成長股，這也是該ETF取得超額收益的重要原因。

從基金的重倉行業配置權重來看，萬家國證2000ETF配資的九大行業權重幾乎相當，當然給予醫藥生物行業的權重會比較大，代表楊坤最看好的是生物醫藥行業，這點和司馬的重倉行業不謀而合。

4.5十大重倉

以下是萬家國證2000ETF的十大重倉股，作為ETF，十大重倉股的基金占比都比較小，均不超過1%，前三大重倉為廣安愛眾、華仁藥業和城建發展。

（根據2022年年報披露的十大重倉股，數據來源：CHOICE）

在十大重倉股的調整上，第四季度，楊坤對萬家國證2000ETF做了很小的調倉，加倉了華仁藥業和羅牛山兩只股票，加倉幅度不大，均為0.02%。

4.6最大回撤

萬家國證2000ETF在控制回撤方面做得比較好，自2022年6月29日成立至今，最大的回撤為-17.12%，控制得相當優秀。

為了讓讀者朋友更加直觀進行對比，司馬將中證1000指數納入比較。下圖就是二者的回撤曲線，顯然，中證1000的回撤就比萬家國證2000ETF來得大多了。

4.7估值分析

目前國證2000相對滬深300、中證1000估值（PB-LF）依然處于歷史相對低位，后市仍有一定的估值修復空間。

雖然今年以來，國證2000ETF漲不停，累計了一定的漲幅。從絕對估值水平看，國證2000指數估值仍然處于歷史低位，截至司馬撰稿日（2023年2月16日），國證2000滾動市盈率為46.32倍，位于53.85%分位數，市凈率2.39倍，位于39.78%百分位，安全邊際較高。指數市盈率PE和市凈率PB并不算高。隨著行情的展開，估值有望進一步修復和提升。

本文總結

本文司馬通過對萬家國證2000ETF的用心測評，和讀者朋友一起學習分享了不一樣的國證2000指數，尋找國證2000指數“漲不停，不停漲”的邏輯，了解了國證2000和中證500、中證1000的區別。說到底，國證2000之所以能夠成為全村最靚的仔，在寬基大家族中脫穎而出，成為天空中最閃亮的星星，被天使吻過的寵兒，最核心的原因是吃到了成長時代的紅利。WIND數據顯示，市場對國證2000未來三年的盈利預期十分樂觀，預計至2024年國證2000成分股凈利潤將同比2021年實現翻倍。

全面注冊制時代到來，A股市場進一步擴容，可能最終會由目前的5000多家上市企業增加到幾萬家，供求格局發生改變，但是與此相呼應的退市制度中短期內難以嚴格落地，一年上市幾百家上千家，一年退市幾十家。在紛繁復雜、眼花繚亂的花花A股，未來股民和基民選擇優秀企業會更加艱難，一不小心就“雷聲四起”。

參考國外經驗，全面注冊制后，必然加快去散戶化的進程。這時候專業的事情可以交給專業的人去做。萬家國證2000ETF(交易代碼159628)是國內市場目前唯一跟蹤國證2000指數的ETF產品。在牛股輩出、妖股橫行的時代，當我們在感慨人工智能chatgpt帶來的風口“狂飆”無從下嘴時；當我們在感嘆中航電測9天5倍牛逼哄哄無從下筷時，猛然發現，這些風口和牛股都赤裸裸地發生在國證2000的“一畝三分地”中。一鍵布局國證2000ETF，省心省力，不用擔心，丟了芝麻撿了西瓜；如果有恐高癥的投資者也可以選擇定投的方式，漲了賺凈值、跌了賺份額，這是司馬夫人對于ETFT投資經常用的方法。“栽下梧桐樹，引得鳳凰來”，對于萬家國證2000ETF投資，可以選擇低位加倍定投、買足籌碼，一起分享成長型優質資產的發展成果。

風險提示：本文部分個股或基金訊息僅供參考，不作為任何投資建議或收益暗示。投資人 應了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。本文為個人看法，不作為投資建議，基金有風險，投資需謹慎。

特別感謝：（本文未注明來源的部分數據及圖表來自Choice、Wind、韭圈兒、國證2000ETF雪球號）

耐得住寂寞，守得住繁華。投資的道路需要用腳去感受，投資的道路需要用心去丈量。需要“司馬懿”的堅忍，更需要“掃地僧”的禪心。此文僅作為本人投資記錄和思考，投資有風險，入市需謹慎

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