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【資料圖】

2023年是格力的關鍵一年，珠海明駿5年存續期，貸款進入還本期，股票也可以交易。我還是那個觀點，格力將倒在董的手上，董現在是騎虎難下，進退維谷，只能一路朝著懸崖狂奔。

趁著沒有蓋棺定論那一刻，我來梳理一下歷史脈絡。

1.朱退下來后，她自認為格力的成功是她的功勞，加上雇傭的吹鼓手的宣傳（自媒體以及喜馬拉雅等等），不能正確認識自己。剛接班，或許虛榮心作祟，為了證實自己的吹牛皮，在財務上動了些手腳，包括整數的營業收入，飆升的銀行存款。

2.奈何水平不行，無法彌補缺口，只能硬著頭皮頂著，繼續財務注水（過山車式的營收）。

3.人心不足蛇吞象，后來想通過銀隆套取格力股權（銀隆的資質董不可能一無所知，但是這個噱頭是董需要的絕好工具），以增加在格力的話語權（包括格力經銷商河北燕趙提前入局銀隆，誰的代持不難理解？），不料被格力股東否決，不得已只有自己認購。

4.只有另尋出路控制格力，通過輿論和吹鼓手繼續綁架格力，珠海政府眼看無法左右，不能人財兩空，搞出混改，董借助高領變相MBO，高領僅僅是LP，牽頭其他機構投入幾十億（應該是優先級，董估計是劣后，也就是收益兜底），加上作為基金管理者收取管理費，穩賺不賠。董控制15%股權，惡心逼走其他機構（我5年不給你分紅等等），加上其忽悠小股東的絕招（雪球上的專職忽悠，沒有人給錢雇傭誰會那么起勁），全面掌控格力。皆大歡喜。

5.如果沒有碰上疫情，董稍微有點能力的話，那格力真的可以姓董了，繼續財務注水推高股價（類似所謂的甲供也是一種推高營收的手法等等），然后還掉貸款 ，加上約定好的股權激勵（臨時根據結果修改行權條件，奇葩），董成為真正的實控人。可惜，時運不濟，加上董水平太差。即使大筆回購也擋不住股價下跌。董在這筆交易中已經泥足深陷，回天無力，董個人財務上已經破產（可以自己計算一下董自己的資產負債表）。

6.董失去控制權已成必然，只能通過擺爛格力管理層，利用暫時的權利，擠走老人，換上無資歷的外人，以求能繼續操縱。（企業高管離職竟然沒有競業限制，可見為了讓人離開用了多少代價，多么急迫）

最后一句話，德不配位，必有殃災，那個地方是董的必然歸屬。可惜，格力一個中國名牌，這幾年被董瘋狂抽血已回天無力了。$美的集團(SZ000333)$ $格力電器(SZ000651)$ $海爾智家(SH600690)$

關鍵詞： 回天無力 一無所知 股價下跌