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#雪球星計劃##打新必備攻略##量子熊貓#

(資料圖片僅供參考)

大家好，我是量子熊貓。

開始還是我們的常規聲明。

鑒于注冊制逐步開放且新股破發逐漸常態化，以及我中的新股也碰到了破發情況...所以決定推出一個打新必讀系列，專門分析判斷新股的申購價值。

這部分研究從2021年11月開始，截止目前已經分析數百只新股，整體統計下來準確率接近90%，但由于新股相比已上市企業更容易受到多方面因素影響，并且數據驗證周期仍然較短，會存在一定的風險。

因此我可以保證的是我會告訴你我是怎么分析的，并且我會按照這份計劃執行，我無法保證的是一定就不會破發。

新股考察要素說明

考察要素1：可比行業和企業。

看企業的經營范圍，判斷從屬行業，并選取相似度較大的可比公司，有現成的東西當然比較最省事。

考察要素2：發行價格和發行市盈率。

參考近期破發情況，股價越高破發風險就越大，這個因素不算很重要。

注冊制下新股發行定價和估值更趨于市場化，任何企業的價值都不可能擺脫行業基本面和企業基本面，所以市盈率是新股分析的絕對重點要素。

優秀的企業以其高于行業的成長性確實能夠獲得比行業更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長性。

考察要素3：業績情況。

企業的以往營收和利潤是穩健增長還是逐年下滑？是否存在大幅波動，如果存在大幅波動需要重點考慮是否存在為了上市和估值調節報表的嫌疑。

考察要素4：市場情緒。

不可否認的是在新股發行中除了基本面以外，情緒面的影響權重也很大，特別是對于某些熱點賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會綜合考量適當增加，當然一切都還是得從基本面出發。

下面進入正式內容。

2023年2月21日可申購新股分析

一彬科技（001278）：

企業基本情況：

全稱“寧波一彬電子科技股份有限公司”，主營業務為汽車零部件的研發、生產和銷售。

公司主要產品為塑料件、金屬件及配套模具。

公司塑料件產品主要涵蓋立柱護板、座椅件、機艙件、出風口、車內照明部件、副儀表盤、門板及其他外飾件等，金屬件產品以小型沖壓件為主，以及部分沖焊件和少量制動總成、換擋總成、新能源汽車專用零部件。

公司主要汽車零部件產品情況如下表：

業務主要是乘用車的零部件，包括塑料件還有金屬件，另外還有一些模具業務。

具體營收方面，主要營收大部分來源于塑料件，營收占比超過70%，其次是金屬件。

對應行業為汽車制造業，可比上市企業為鈞達股份（002865）、雙林股份（300100）、常熟汽飾（603035）、新泉股份（603179）、岱美股份（603730）。

發行情況：

企業由民生證券主承銷，新發行市值5.26億元，發行后市值21.03億元，發行價格17.00元，發行市盈率為22.98，PE-TTM18.71，頂格申購需要12.0萬元市值。

對比汽車制造業行業PE-TTM為27.33x，對比鈞達股份PE-TTM為72.83x，對比雙林股份PE-TTM為27.04x，對比常熟汽飾PE-TTM為16.27x，對比新泉股份PE-TTM為55.90x，對比岱美股份PE-TTM為33.95x。

業績情況：

公司2022年度營業收入186,159.23萬元，與上年同期增長30.50%；

扣除非經常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤為10,359.71萬元，與上年同期相比增長13.19%。

2021年營業收入142,653.78萬元，2020年營收131,994.59萬元，2019年營收130,622.58萬元，年復合增速為4.5%。

2021年扣非歸母凈利潤9,152.28萬元，2020年扣非歸母凈利潤8,431.91萬元，2019年扣非歸母凈利潤3,135.38元，年復合增速為70.85%。

2019-2021年營收增速一般，利潤增速叫哦高哦，其中主要是2020年大幅增長，然后到2022年營收有較大增長，而利潤增長一般。

參考招股說明書解釋，主要系金屬件業務快速增長，同時金屬件毛利率較低。

具體毛利率方面，2019年到2022年上半年主營業務毛利率分別為22.96%、24.86%、24.99%緩和21.51%，毛利率逐年小幅提升，不過2022年有較大下滑。

參考招股說明書解釋主要因為毛利率較低的金屬件營收占比提升，而塑料件營收不及預期。

跟同業對比來看，處于較高水平。

從公司基本面看，行業概念一般，業績表現還行。

從發行情況看，深市主板發行，發行價格一般，發行市盈率一般，PE-TTM不高。

最后就不匯總了，發一只少一只的核準制紅利新股。

打新評級：積極，我的操作：申購。

申購建議說明：

積極，基本面和發行情況都較好，破發風險較小。

謹慎，基本面或發行情況存在一定問題，破發風險一般。

放棄，基本面或發行情況存在較大問題，破發風險較大。

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$一彬科技(SZ001278)$$常熟汽飾(SH603035)$$雙林股份(SZ300100)$

關鍵詞： 發行市盈率 常熟汽飾 雙林股份