歐洲股市居然快新高了。。。_熱頭條
2023-02-25 14:22:11 來源:雪球網 小 中
$金牛主動精選(TIAA026049)$$金牛指數精選(TIAA026047)$
今天是俄烏沖突一周年。雖然烏克蘭被砸得稀巴爛,歐洲資本各種跑路,但還是有人出來吹歐洲股市,說他們那都快要創新高了。
確實沒錯,歐洲斯托克50指數最新價格4200點,距離4400的最高點只有一步之遙。
(資料圖片僅供參考)
歐洲斯托克50指數約等于歐洲版的道瓊斯指數,由歐盟國家(主要是法國和德國)的50只超級藍籌股組成。
而且從2009年至今,歐洲斯托克50指數一路向東北,牛得一塌糊涂
2009~2023年歐洲斯托克50指數走勢
但仔細想一想吧,總感覺不太對勁。
要說產業發展,近20年有兩次大機遇,一次是互聯網,還有一次是新能源。
互聯網,美國必然第一,谷歌亞馬遜微軟meta,中國也有騰訊阿里能躋身前列。歐洲有什么?一定要說的話,就是ASML和恩智浦等半導體公司能沾點邊。
新能源,又是中美摘的果子,中國有隆基寧德和比亞迪,還有一整條產業鏈。美國有特斯拉。
而歐洲的BBA轉型之慢,銷量之差有目共睹。一定要說的話,也就只有個別風能產業公司,比如德國西門子和丹麥的維斯塔斯。
要說經濟增速。德國的經濟增速在歐盟內部已經非常強悍了,但其實也只有1~2%的樣子(下圖紅線是1%)。
德國近20年經濟增速
肯定不能跟中國比,而且也不如美國的3%左右的增長率。
要說貨幣。
2009年起,歐洲爆發一場歐債危機,歐元兌人民幣的匯率從10一路掉到6。到現在也只有7。
2009年至今歐元兌人民幣匯率
兌美元差不多也是這個格局,10多年前1歐元能兌1.5美元,前段時間甚至連1美元都兌不上了。怎么看,歐洲的元氣都還未恢復。
所以歐洲股市為啥能這么猛呢?
熟讀《三體》的朋友都知道,事出反常必有妖,不要隨便瞎聊騷。于是我們把K線拉長,就發現了問題之所在。
從2000年至今,歐洲斯托克指數的走勢如下。
2000~2023年歐洲斯托克50指數走勢
原來歐洲斯托克50指數至今還未漲回2000年。
2000年那會兒歐洲斯托克50指數最高達到了5500點,后來跌到1700點。此后從1700點一路漲到4200點。
如果你只看1700到4200點這段,那確實牛逼,各種死闊以
但實際情況是,22年過去了,歐洲股市還沒漲回2000年呢。
說白了,這就是個數字游戲。
要是上證指數20年前先從1000點跌到300點,然后現在漲到3300點。一路上翻了11倍,你也會覺得A股屬實牛叉
可現實世界是上證指數直接沖上了6000點,短短幾年翻了6倍,創造了世界股市奇跡。然后就沒有然后了
以上是我想說的第一點:
遇到不符合常識的事情,就像芒格說的,要反過來想,總是放過來想。
第二個我想講的是,雖然歐洲股市拉長也很拉胯,但近10年確實一路上漲。這里面原因到底是什么?
很簡單,主要就是利率。
下圖是歐元區過去20年的隔夜存款利率。
2010年歐債危機后,歐元區的隔夜存款利率就降到了0及0以下,最低是-0.5%。
這是銀行存到央行的利率。對于居民或企業而言,實際并不是說年初存100萬進去,年底就只有99.5萬了。
真實情況是存錢依然有利息,但是極低,幾乎等于0。下圖是2020年荷蘭幾家銀行的存款利率,整體在0.25%以下。
在如此低的利率下,股市哪怕每年只有2%的股息分紅,也充滿了吸引力。
這也是老美等發達經濟體過去幾十年經濟增速不到3%,但股市增速卻遠超經濟增速的主要原因之一。
最后我想說,我知道有些人他捧美股、吹歐股,倒不是因為他多么了解海外股市,主要就是為了踩A股。
為了去解釋他為什么虧錢,為了把問題全部推給股市,甚至能推給這個時代。
但咱們真的把時間拉長,A股除了波動大點,但依然是一路向上的。漲幅也是很驚人的,過去20年滬深300翻了7倍。
2004~2023年滬深300(包括股息分紅)走勢
包括咱們之前那的基金組合(后來已解散),我也是跟大家一起買的,很多基金到現在的熊市依然有50%的收益率。關鍵組合是2019年成立,到現在也就4年時間。A股哪里垃圾了?
如果你一定要覺得A股垃圾,那你買美股就是了。
去年美股也跌了不少,咱們講納指10500以下是機會。你要是買了,到現在也有10%的收益率。
可現實情況是,很多人他既不培養自己的理性思維,也不學習最基本的投資常識,更不愿意花時間研究,只想著一夜暴富,馬上賺錢。
一旦沒賺到錢,就把所有的問題推給別人、推給股市、歸給國家、推給時代。而且他不僅是在股市里這樣干,他的人生也是這么個認知。這樣的人,他永遠不會富有。
所以我今天看知乎有句話說的特別好。
郭德綱的話就更通俗一些,「要飯沒有要早飯的,但凡能早起,就不至于要飯」。
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