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看一只基金之前，首先要看基金經(jīng)理。一個基金經(jīng)理任職時間越長，說明了行業(yè)大浪淘沙，留存下來的，都是有兩把刷子的。所以選擇評測里面任職時間最長的基金——易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先混合，來做評測。

(資料圖片僅供參考)

看完基金經(jīng)理，再看該基金的管理風(fēng)格。從目前都公開數(shù)據(jù)來看，該基金持倉的重心在消費，以白酒為主。帶一些物流以及科技類型的行業(yè)龍頭股，比如光伏等。

看到持倉結(jié)構(gòu)。基本上就能斷定該基金的走勢跟隨著消費板塊的走勢。跟隨白酒板塊的走勢。

白酒或者消費板塊的走勢，長期來看一定是跑贏整個市場的，因為有持續(xù)穩(wěn)定的利潤輸出，所以該基金走勢上比滬深三百要強(qiáng)。

消費板塊是價值投資的典型！遵循這最簡單的估值波動選擇。簡單說就是估值貴了就要賣出，估值便宜了就要買進(jìn)。

所以該基金的走勢跟整體市場的估值波動一致，只是每一次重心都在不斷上行。因為消費能穩(wěn)定持續(xù)的輸出利潤。

同時消費板塊的波動也跟隨著經(jīng)濟(jì)周期都波動。經(jīng)濟(jì)上行周期，估值不斷推升，經(jīng)濟(jì)下周周期，不斷殺估值。

對于該基金參與的節(jié)點上，就很簡單了。估值便宜的時候買進(jìn)，估值貴的時候賣出。估值可以參考兩市整體估值，或者滬深三百估值。不貴也不便宜就定投。

該基金2022年四季度表現(xiàn)不錯，也是因為四季度消費領(lǐng)漲。當(dāng)前適不適合買入？從持倉結(jié)構(gòu)看當(dāng)前白酒估值已經(jīng)趨于合理水平，不貴也不便宜，這個節(jié)點上基礎(chǔ)倉位+定投是不錯的選擇！畢竟伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，估值推升是遲早的事，該基金的上漲也是遲早的事，只是時間周期相對偏長。

時間周期多長？四年一輪的經(jīng)濟(jì)周期。兩年上漲，兩年下跌。2018四季度到2020四季度，估值從最低到最高，隨后到2022四季度估值殺到最低。

品鑒總結(jié)：估值便宜買入，估值貴了賣出。結(jié)合定投。長期持有總體不錯，估值貴了不賣出不行，回撤幅度有點大。

#老司基硬核測評# @今日話題 #110015.

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