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很多散戶朋友在買股票的時候從來不看股息率。

有的人甚至說：分紅有啥意義？第二天就給除權了。左邊口袋放到右邊口袋而已。

【資料圖】

這樣說的朋友，一定不是做投資的。而是天天盯著股價，幻想著天天漲停板。

如果你是一個二級市場的投資者，那么分紅對于你的意義巨大。甚至夸張一點說，不分紅的股票就是不值得買。

甚至購買指數基金，你的勝負手都跟股息相關。

下面從四個方面把這個事說透。

一、假如你在2007年買了中石油

當年中石油在大瘋牛的頂點上市。一群散戶蜂擁而至，結果被套得結結實實。

中石油當時的股價是45塊，現在不到5塊。這么多年了，跌了近90%！

大家每每在跟人抬杠的時候都說：假如你買的是中石油呢？

其實呀，即便你在2007年開盤就買入中石油，結果沒有想象中那么差。（依然還是慘）

中石油當時的市值是8萬億左右，現在的市值是9000億左右。

2007年到現在，中石油累積分紅了6282億。相當于通過股息收回了7.8%的成本。

假如中石油還能活200年，而且你也能再扛個200年，差不多就收回成本了（不考慮股息）。

為啥是200年呢，因為2007年的股息率是0.51%。

為啥股民這么慘呢？因為買入時完全不考慮自己通過股息多少年才能收回成本。

如果這些股民在2013年買入，當時的股息率是4.13%，股價最低是5.29元。雖然股價上有一些損失，但股息上也賺了50%左右。

再說了，中石油在2015年也漲了2倍！所以在股息率高時買入，很難虧錢。

再對比一下當時巴菲特買入中國石油的時候，股息率可是10%以上。你說巴菲特能虧嗎？

所以我們買入時，一定要考慮初始股息率，如果只有0.5%，你敢買嗎？

當然，股息率太高也不是好事，這說明公司對資金的利用率太低，不能有效的進行投資和擴大生產，只能把賺到的錢分給股東。

我個人覺得，2%到4%的初始股息率是比較合理的。如果公司未來還在增長，拿到手的股息會越來越多。

這就是做生意的思路，因為我們投資一個生意，肯定是想著這個生意能不能經營下去，一年能有多少利潤，能分多少錢，多久收回成本，多久開始盈利？而不是總想著，我開個公司，然后用高價賣掉它。

如果這個公司明明有利潤，也有現金流收入，且沒有激進擴張的計劃，但就是鐵公雞，就是不分紅，說明它人品不好。人品不好的公司，買它干嘛呢？

二、好公司，高股息，股價不可能不漲

很多散戶都說分紅沒意義，一除權就是左手倒右手。

我們假設一家公司的股息率是10%，且這家公司的基本面沒有問題，每年都大筆賺錢，而且未來可能還會越賺越多。

那么股價有沒有可能不漲呢？

你可能會問，這么好的公司，為啥大家不買呢？

對呀，這個問題非常好啊。但每次熊市不都這樣嗎？一堆好公司被丟進了垃圾堆了。

再好的公司，都曾經被股民罵是垃圾。最典型的不就是茅臺嗎？

如果股息率都10%了，股價再跌一半，股息率就變成20%了。

中國上萬個公募基金，能做到15年年化收益率20%的，絕對不超過20個。光收股息就20%了，不買不就是傻子了嗎？

所以股價就不可能真的跌下去。

2022年就有很多股票可以拿來當成教材。比如平安。

當時分紅的時候，股價還在跌，股民把它罵慘了。反正，只要股價跌，不管公司做啥都會被罵。股民唯一的心愿就是，求求把股價拉升起來。

2022年兩次分紅，股息在6%左右，這是歷史極值了。

回過頭你再看看，2022年，只要你不是一把梭建倉，都不可能虧。算上股息收入，去年獲得一個10%的收益根本沒多大問題。見下圖。

平安是不是好公司呢？反正我認為是。

一個牌照管理的行業，供給有限。而中國的保險需求才是起步階段，未來成長空間很大。

只不過任何公司在發展過程中都會遭遇挫折。

而且經濟每三年就會經歷一次衰退，衰退期，大家都覺得世界要完蛋了，所有的公司永遠沒前景了。但過兩年回頭一看，P事沒有。

經濟周期的這種轉動，其實就給了我們買入好公司的機會，否則價格怎么可能這么便宜，股息率怎么可能這么高呢？

即便是股息率高，但公司就是一般的公司，股價照樣會漲。

紅利指數就是把這些股息率高的公司打個包買在一起。

中證紅利指數從2005年到現在，也是漲了5.3倍呀（僅僅是價格上漲，還沒算股息）。

不過這里要注意的是，我們需要買一堆股息高的公司才行。如果你就賭一家公司，那風險就大了！

三、買指數也要考慮股息

我們還是以中證紅利指數為例，現在的點位還沒有超過2007年和2015年的高點。

但是指數是沒有把股息算進去的。如果我們買中證紅利指數基金就不同了，基金會把股息進行再投資。

相當于基金把你每年收到的股息再買入這些高分紅的股票。

我找一只成立比較早的紅利指數基金，它是2008年11月成立的，到現在的收益是304%。見下圖。

而紅利指數本身價格在這期間只漲了180%左右，這就的分紅的力量。

從這里我們就能看出，持有紅利指數是真的在利用復利的力量，所以的長期持有才能看到明顯的效果。

不光是紅利指數，像上證50，滬深300這樣的寬基指數基金，算上紅利后，長期收益率都遠高于指數的漲幅。

比如，c是2004年成立的，到現在的收益率是328%，而指數的漲幅是214%！

并且它在2021年時就超過了2007年和2015年的高點。

所以呀，別說A股十幾年不漲了，這根本不是真相，當考慮分紅再投資后，其實不少寬基指數已經漲過去了。

在這里我們也應該明白了，做指數，最好還是選擇紅利再投資，把復利的力量給發揮出來。

四、不分紅的公司不一定不好，但我們要確定性和安全邊際

長期不分紅的公司要么是長期虧損的，要么是人品有問題，要么是盲目多元化擴張，要么是債務負擔太重現金流吃緊。

都不值得投資。

啥叫確定性？就是把上面這些不靠譜的公司給排除掉！

但并不是說不分紅的公司一定就不好。

有些公司很多年可能都要先燒錢，然后再盈利。最典型的就是科技行業和互聯網行業。

但這種行業的不確定性太高了。100家公司，可能最終活下來的只有5家。

所以投資這種行業必須要廣撒網，最好就用ETF去買行業。

很多人都會拿自己買到某個科技股來吹噓，因為股價暴漲了。似乎是說明自己多英明神武。

但這些人大都不了解公司，更不了解科學和技術。就連這些公司的創始人自己都對未來感到焦慮，這些散戶卻自信得很呢。

舉個簡單的例子，假如你一個朋友找你投資他的公司。即便你很認可這個朋友的能力，但大概率還是不會投。

為啥？贏的概率太低了！很多人就是分不清自己賺錢到底是因為運氣還是實力！所以狂妄得很呢。

我們在二級市場做投資，要的是確定性！有確定性才有安全邊際。

很多人把二級市場當成一級市場來投資。咱還是要多問問自己，我們真的比風投還牛嗎？

我們就是耐心的等待熊市的到來，然后一腳踩上去。在熊市里，再好的公司都會被說成是垃圾。

這些好公司通常都有一個好習慣，那就是他們會用分紅的方式回報股東。

對于那些科技股，我就承認我看不懂。看不懂又不丟人，買ETF也不丟人。虧錢才丟人。

還有一種公司不分紅但也值得投資，就是那些能將你的錢繼續翻更多錢的公司。最典型的就是伯克希爾哈撒韋。

換句話說，假如巴菲特給股東分紅，這些股東拿著分紅自己投資，他們的收益率能獲得超過巴菲特嗎？

五、總結

對于在二級市場投資的我們來說，公司分不分紅對我們來說還是很重要的。

首先，分紅的公司才能保證我們即便不去博弈價格也能收回成本；

其次，好公司的股息率很高時，股價不可能不漲，市場里肯定有聰明人會偷著樂的悄悄買入；即便是一籃子高股息普通公司的股價也會漲，比如紅利指數。

第三，紅利再投資可以放大復利的力量，對于指數投資也很有利；

第四，紅利給我們帶來更多的確定性，排除掉垃圾公司，創造更多的安全邊際。

當然還有很重要的一點，高股息率本身就說明股價便宜了！

請注意，以上說的是分紅對投資的意義，并非是投機和交易價格。

打賞自愿，1分錢都是默默的支持，哈哈！

關鍵詞： 紅利指數 二級市場 收回成本