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3月1日，ChatGPT概念徹底爆發，昆侖萬維盤中大漲16%，科大訊飛大漲5%，三大運營商股價也一同開啟了“狂飆”模式……回顧2月，除了與信息軟件相關的ChatGPT等部分概念板塊有所表現，其他多數領域均表現平平。

(資料圖片)

那么，展望3月，市場當中又隱藏了哪些主線與投資機會？從券商密集推薦的3月金股中可以找到一些答案。

2月市場表現分化嚴重，幾大指數中，上證指數微漲0.74%，深證指數下跌1.81%，創業板指數則重挫5.88%。上證指數雖然表現相對強勢，但一直游走在3220點~3300點區間，多次上攻3300點，但均未能成功防守（見圖1）。

市場交易量相對較弱。2月總成交金額為17.56萬億元，該水平與春季前、去年最后一個交易月17.24萬億成交金額相差無幾。

在國盛證券看來，上證指數多次突破3300點而不立有以下幾個因素，其一，“弱復蘇”的一致預期+政策“空窗期”，基本面預期存在天花板。其二，過往的“疤痕”效應，使得市場面對利好信號時反復猶豫，難以形成向上的合力。其三，內外流動性邊際趨緊，分母端構成市場向上的又一阻力。

后市市場將如何演繹？

興業證券策略觀點表示，近期市場兩大特征：行業極致輪動與景氣投資失效。——極致輪動何時結束？景氣投資何時回歸？市場在經歷了歲末年初的景氣失效后，二季度隨著財報業績披露，疊加3、4月份兩會及政治局會議后國內政策逐漸明朗、經濟復蘇前景更加清晰，市場有望重新回到景氣驅動、基本面審美模式之中。

在華鑫證券看來，市場經過短期休整蓄勢，正在等待破局催化。從大勢來看，政策面兩會增量穩增長政策可期，基本面開工回暖經濟延續修復，資金面儲備增量資金等待入場，估值面多數寬基指數仍有較高的安全墊，四重支撐之下，A股回調空間有限。3月等待破局催化，華鑫證券認為，應該重點關注1-2月國內經濟數據、兩會政策動向以及美聯儲加息指引。若國內經濟快速修復、兩會政策力度超預期、市場完成修正定價，A股有望蓄勢上攻，成長風格再度占優。

粵開證券有觀點指出，A股在歷年全國兩會前后均有著較為積極的市場反應，且往往伴隨著明顯的風格切換。3月A股有望迎來“兩會行情”和業績數據驗證，但考慮到今年以來累計漲幅不低，預期已部分兌現，更應該關注經濟修復的持續性和高度，預計后市整體將呈現震蕩上行之勢，風格或更偏好成長。

回顧券商的2月金股組合績效，在市場弱勢震蕩的環境中，30余家券商推出的2月金股組合表現參差不齊，但部分券商的金股組合表現奪人眼球。

在領漲的通信板塊中，中國移動目前共獲得國信證券、粵開證券、招商證券、中國銀河等在內的多家券商合力推薦。且值得一提是，中國移動股價近期表現不俗，2月上漲5.83%，今年以來則累計上漲超20%，3月1日，公司股價大漲5%，創出歷史新高（見圖3）。

軟件公司科大訊飛被長江證券、國信證券、首創證券等多家券商聯合調入3月金股池，而在2月，科大訊飛的股價已經累積了不小的漲幅，而催化因素同樣也與ChatGPT概念有關。據科大訊飛此前表示，ChatGPT主要涉及到自然語言處理相關技術，屬于認知智能領域的應用之一，公司在該方向技術和應用具備長期深厚積累。類ChatGPT技術今年5月將率先落地AI學習機產品。受此刺激，科大訊飛股價在2月累計上漲了近20%（見圖4）。

屬于大消費領域的休閑旅游公司中國中免也被包括東興證券、招商證券等在內的多家券商聯合推薦。值得一提的是，在今年1月與2月，中國中免也分別被9家與8家券商合力調入金股池，均為當月被推薦次數最多的標的。

不過，就是這樣一家“明星公司”在此前不久則遭遇了一次“黑天鵝”。據中國中免此前披露的2022年業績數據顯示，受疫情影響，營收、凈利出現雙下滑，其中實現營業總收入同比下降19.52%，實現凈利潤同比下降47.95%。受此影響，公司自1月底以來持續下跌，至今已累計下跌15%。

但在券商來看，中國中免將有望迎來改善機會。招商證券表示，近期中免回調較多，主要是節后淡季數據回落，疊加精品備貨不足導致的銷售平淡，但是公司一季度利潤率有望大幅改善。后續一季報修復業績預期，疊加外延并購、市內政策落地，公司二季度有較多利好兌現。

2020年~2021年一季度，中國中免是市場最亮眼的超級白馬股之一，公司股價從65元附近啟動，最高漲至400元，僅一年的時間內區間最高漲幅就高達5倍。在中國中免開啟主升浪的過程中，對其精準布局的陳發樹可謂獲利頗豐。

陳發樹曾于2020年一季度新進成為中國中免前十大流通股股東，之后一路持有。截至2022年三季度末，已連續持倉達11個季度。在此期間，陳發樹既有增倉也有套現動作，粗略計算，陳發樹投資中國中免已至少斬獲20億元盈利。

既有券商的積極推薦，也有知名投資人的重點布局，哪些3月金股有望制造“財富效應”、在后市脫穎而出？另外，再度掀起“狂飆”風浪的ChatGPT，是曇花一現還是延續持久？我們對此也將持續關注。

#三大運營商集體飆漲，中國聯通漲停##信創、數字經濟板塊再度走強##二月收官你賺錢了嗎#$中國移動(00941)$$中國中免(SH601888)$$科大訊飛(SZ002230)$

關鍵詞： 科大訊飛 中國移動 招商證券