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【資料圖】

最近不是可以辦理個(gè)人養(yǎng)老金退稅優(yōu)惠了嘛。

去年繳了個(gè)人養(yǎng)老金的小伙伴，馬上就可以第一次薅到退稅的羊毛了，最高省稅5000多。

沒趕上的沒關(guān)系，23年也可以上車。

不過我只建議高薪，有節(jié)稅需求的考慮哈。

問題來了，多高薪，才該交個(gè)人養(yǎng)老金呢？

關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金政策，我之前的看法還是不夠全面。

我敢保證，這篇算是全市場(chǎng)解析個(gè)人養(yǎng)老金最深入的文章了。

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首先很多人關(guān)注養(yǎng)老金，都只看能省多少稅。

卻忽略了另一個(gè)重要核心，就是什么時(shí)候繳劃算。

比如30歲開始繳，和50幾歲開始繳，都是同樣金額，但養(yǎng)老金的年化收益能差五十倍以上！

而且針對(duì)不同退休年齡，不同收入人群，這個(gè)適用性都完全不同。

這個(gè)決策可千萬不能做錯(cuò)！

一旦開繳，每年1.2萬，30年也就是36萬。

砸進(jìn)去了，取時(shí)就到中老年了。

所以，我先拋一下我對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的結(jié)論~

大家可以對(duì)號(hào)入座，省流。

1、 最適合臨近退休，月入2萬以上的50歲以上中年人薅羊毛，交幾年就取，穩(wěn)賺不賠。

2、 也適合稅前收入較高，能長期穩(wěn)定月入2萬以上的年輕人參與，主要目的是長期節(jié)稅。

3、 同樣適合月光族，存不下錢的年輕人強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，用作補(bǔ)充養(yǎng)老。

1、早期參與，退出期超級(jí)長，靈活性差，損耗機(jī)會(huì)成本。

2、目前可選品種較少，基金只有FOF，其次保險(xiǎn)、定存、理財(cái)產(chǎn)品性價(jià)比也較差。

3、制度有待完善，主要有兩方面。

首先能節(jié)稅的群體，基本是高收入群體，不需要這個(gè)錢來補(bǔ)充養(yǎng)老。

而需要補(bǔ)充養(yǎng)老的低收入群體，又很難達(dá)到抵稅的門檻。

其次是領(lǐng)取年齡取決于法定退休年齡，但法定退休年齡卻可以一直往后延。

比如最近延到65歲，不確定性很大。

可能還沒熬到取錢的年紀(jì)，人就沒了...

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接下來我們一個(gè)個(gè)拆開來詳細(xì)講，首先是抵稅。

如果你純粹是奔著抵稅的角度去配置個(gè)人養(yǎng)老金，沒個(gè)月入2萬基本不用看了。

算筆詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)賬吧。

就從兩塊分析。

首先計(jì)算自己的應(yīng)納稅部分（全稱：應(yīng)納稅所得額）處在哪個(gè)稅檔。

稅檔是分成3%、10%、20%、25%、30%、35%、45%的。

由于養(yǎng)老金提取時(shí)，還要再收取3%的所得稅。

因此假如你應(yīng)稅所得在3%稅率這檔，這種情況剛好抵消，所以交個(gè)人養(yǎng)老金意義就不大了；

超過3%以上的檔位，才開始真正省錢。

比如10%的稅檔，需要應(yīng)交稅部分在3.6萬以上。

ps：應(yīng)納稅部分具體算法為：

應(yīng)交稅部分=稅前年工資-6萬元（基礎(chǔ)扣除）-個(gè)人年交的五險(xiǎn)一金-年專項(xiàng)扣除（老人贍養(yǎng)、子女贍養(yǎng)、房貸房租等六項(xiàng)）-年個(gè)人養(yǎng)老金抵扣-其他

舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子。

比如王二麻子，稅前月入1.2萬元。

假設(shè)五險(xiǎn)一金是每月1000，按年1.2萬。

假設(shè)專項(xiàng)扣除是每月2000，按年2.4萬。

個(gè)人養(yǎng)老金基金抵扣按年為1.2萬，沒有其他什么奇怪的收入。

那么應(yīng)交稅部分是：

14.4萬（年薪）-6萬（基礎(chǔ)扣除）-1.2萬（五險(xiǎn)一金）-2.4萬（專項(xiàng)扣除）-1.2萬（個(gè)人養(yǎng)老金）=3.6萬

應(yīng)交稅金額3.6萬，剛好是3%的邊界，按3%稅率來算，由于提取養(yǎng)老金還要收取3%的稅，剛好相抵。

我們?cè)贀Q個(gè)例子。

如果稅前月入2萬元，五險(xiǎn)一金每月2000，專項(xiàng)扣除假設(shè)每月2000。

那么應(yīng)交稅部分是：

24萬-6萬-2.4萬-2.4萬-1.2萬=12萬。

對(duì)應(yīng)是10%的稅率這一檔，參與個(gè)人養(yǎng)老金能省稅。

交1.2萬養(yǎng)老金，可以先節(jié)省1200元/年的稅。

再舉個(gè)案例。

如果稅前年工資是48萬元，五險(xiǎn)一金每月4000，專項(xiàng)扣除每月2000。

那么年應(yīng)納稅所得額是：

48萬-6萬-4.8萬-2.4萬-1.2萬=33.6萬。

對(duì)應(yīng)是25%的稅率這一檔。

參與個(gè)人養(yǎng)老金可以先節(jié)省1.2萬×25%=3000元/年的稅。

不過注意，我這里專項(xiàng)扣除和五險(xiǎn)一金都是假設(shè)數(shù)字哈。

每個(gè)人的專項(xiàng)扣除額，五險(xiǎn)一金繳納，都各有不同。

比如你有孩子老人，每個(gè)月能多抵幾千稅基，那么稅負(fù)壓力很小，那么用處就不大。

再比如他單身貴族，沒什么專項(xiàng)抵扣，稅負(fù)壓力大，那么個(gè)人養(yǎng)老金作用就來了。

所以具體的，需要自己掏出計(jì)算器算一下，看看自己應(yīng)納稅部分是多少，對(duì)應(yīng)在哪個(gè)稅檔。

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那么，能省稅就一定要參與個(gè)人養(yǎng)老金嗎？

也不是這樣，因?yàn)闉榱耸∫稽c(diǎn)點(diǎn)稅，卻要鎖定幾十年的流動(dòng)性。

中間不能取出，得等到退休年齡，機(jī)會(huì)成本太大，容易得不償失。

舉個(gè)例子，你是10%的稅檔，交了個(gè)人養(yǎng)老金，最后退出來的時(shí)候還要扣掉3%的所得稅，所以實(shí)際節(jié)稅的收益率也就7%。

等于你投資1.2萬，獲得了7%，也就是840元稅收優(yōu)惠。

但你為此卻把本金鎖定了幾十年，中途不能拿出來，值得這么干嗎？

不值得，我找了幾只目前市場(chǎng)上正在交易的折價(jià)封閉式基金，折價(jià)率高的都在5%左右，而且它們不到2年就到期了。

這也就意味著你選個(gè)臨近的封基，本身也能提供一個(gè)5%左右的額外收益。

養(yǎng)老金需要封閉二三十年，賺個(gè)7%，封基只需要封閉兩年，就能賺5%，你選前者還是后者？

所以如果稅檔太低，且退休時(shí)間又太長，其實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金在節(jié)稅這塊也是不具備吸引力的。

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所以我們?cè)僬f第二個(gè)關(guān)注點(diǎn)，投個(gè)人養(yǎng)老金，考慮時(shí)間價(jià)值，能獲得的【年化收益率】。

首先要明白，距離退休年限越接近，投個(gè)人養(yǎng)老金是越劃算的。

為什么呢？

30歲男性，交個(gè)人養(yǎng)老金，抵30%稅，但投入的個(gè)人養(yǎng)老金要等60歲甚至65歲才能領(lǐng)取，中間鎖定期長達(dá)三十多年。

我們折算到每年的話，就是1.3開30次根號(hào)，結(jié)果為年化0.9%。

因?yàn)橥诵萜陂L，損失了很多的機(jī)會(huì)成本。

而58歲男性，交個(gè)人養(yǎng)老金，抵30%稅，只需要兩年后退休就可以全部領(lǐng)取。

折算到年，1.3開二次根號(hào)，年化是15%。

只要等兩年，期間隨便買一個(gè)短期的債券型養(yǎng)老基金，就可以提出來了。

從投資效率上來說，肯定是越晚買個(gè)人養(yǎng)老金，性價(jià)比越高。

所以這里我要引入一個(gè)養(yǎng)老金投資年化IRR的概念。

就是除了收益，再結(jié)合時(shí)間，投個(gè)人養(yǎng)老金能獲得的一個(gè)額外年化收益。

不同稅檔和不同年齡，數(shù)據(jù)都不同，所以我做了兩份節(jié)稅年化收益測(cè)算表，如下：

為簡(jiǎn)化計(jì)算，男性暫且統(tǒng)一按60歲退休，女性按55歲退休：

比如男性，年齡30歲，60歲退休，稅前月入2萬，所處稅檔是20%，那么他當(dāng)年投資個(gè)人養(yǎng)老金，能獲得的優(yōu)惠年化收益是每年0.6%。

0.6%這個(gè)年化收益其實(shí)吸引力不強(qiáng)，畢竟FOF本身相比普遍基金的額外收費(fèi)【管理費(fèi)+托管費(fèi)】，也要0.5%以上了。

自己要好好掂量一下是否參與。

再比如已經(jīng)53歲，即將于55歲退休的女性，稅檔處于30%。

那么這時(shí)她投資個(gè)人養(yǎng)老金，能獲得的優(yōu)惠年化收益是每年14%。

這個(gè)年化收益率遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)。

再加上選個(gè)穩(wěn)健點(diǎn)的債券型個(gè)人養(yǎng)老金，還有3-5%的年化，可以說是無風(fēng)險(xiǎn)薅羊毛。

具體收益方面，12000×30%/年+12000×3%/年=3960元。

因此這種是很值得去參與的。

我個(gè)人覺得，長期看，這個(gè)增強(qiáng)年化收益至少1%以上，才比較劃算，否則吸引力就不大了。

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好，最后說說，具體選哪只養(yǎng)老基金最合適。（保險(xiǎn)、存款、銀行理財(cái)也可選，這里就不拿出來分析了）

我們就選對(duì)應(yīng)養(yǎng)老期限的基金就好。

舉個(gè)例子：XX養(yǎng)老2050三年，這個(gè)【2050】指的就是針對(duì)2050年退休人群制定的養(yǎng)老基金，基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)你的退休年齡做相應(yīng)的資產(chǎn)配置。

比如現(xiàn)在距離2050還有27年，基金經(jīng)理在前十幾年會(huì)加大權(quán)益類資產(chǎn)配置的比例。

然后在后面臨近退休的年限里，逐漸縮小權(quán)益類配置，加大債權(quán)類配置的比例。

后面的【三年】呢，指的是基金的封閉期，每三年開放一次。雖然是2050年目標(biāo)退休，但如果中途你對(duì)基金不滿意，也可以趁著開放期來換基~

一般對(duì)應(yīng)2050、2040不同，就決定了基金的股債配比不同。

如果搞不清楚也可以直接看基金的業(yè)績基準(zhǔn)。業(yè)績基準(zhǔn)是隔幾年會(huì)變的，但你也能大致看出它會(huì)采取啥策略。

比如目標(biāo)養(yǎng)老期，像2030左右的，大多是40%滬深300/中證800+60%中證綜合債。

像2040左右的，大多是50%滬深300/中證800+50%中證綜合債。

像2050左右的，大多是70%滬深300/中證800+30%中證綜合債，這種股基占比最多，風(fēng)險(xiǎn)大波動(dòng)大。

還有那種名字里無具體期限，只有XX穩(wěn)健養(yǎng)老的。

比如：XX穩(wěn)健養(yǎng)老一年

這種，業(yè)績基準(zhǔn)就是20%滬深300/中證800+80%中證綜合債

就更適合臨近退休的中老年人了，因?yàn)榛径际浅謧}債基，波動(dòng)很小。

對(duì)于5年內(nèi)退休的，可以統(tǒng)一考慮選一年期的穩(wěn)健養(yǎng)老基金。

總之目標(biāo)養(yǎng)老期距離越長，通常基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

ps：如果你搞不清楚自己買的基金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，就看業(yè)績基準(zhǔn)就完事，至于業(yè)績基準(zhǔn)怎么查，在基金招募說明書里邊可以看。

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最后還有一個(gè)小點(diǎn)需要做補(bǔ)充。

以上的分析都是基于經(jīng)濟(jì)性來考慮，但個(gè)人養(yǎng)老金還是有一些其他優(yōu)點(diǎn)的。

我再列舉幾個(gè)哈：

因?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老金里邊，Y類品種，費(fèi)用比其他A類、C類要低一半，比如基金的【管理費(fèi)+托管費(fèi)】是1%，那么打?qū)φ酆螅磕昴苁?.5%左右的【管理費(fèi)+托管費(fèi)】。

雖然數(shù)字不大，但注意這玩意是累積的，每年都省0.5%。

積累三四十年，成本能省十幾個(gè)點(diǎn)，資金量大的話，比稅省的多，適合基金長線投資者。

畢竟原本是月光族的你，有了這個(gè)之后，搞不好發(fā)現(xiàn)還能存下不少錢了呢…

當(dāng)然，優(yōu)點(diǎn)說了不少，其缺點(diǎn)也是非常明顯。

按照目前的算法，基本上至少是處在20%個(gè)人所得稅稅檔的人群，才會(huì)去考慮。

20%稅檔，對(duì)應(yīng)年應(yīng)稅收入14.4萬以上，加上還有一大堆專項(xiàng)抵扣，基本年入20萬才有這個(gè)需求。

其次，目前個(gè)人養(yǎng)老基金的可選品種真的很少，只有100多只FOF可選，逃不開雙重收費(fèi)的問題，要知道整個(gè)市場(chǎng)基金可是有1.7萬只。

最后就是退出制度問題。

目前延遲退休到65歲，實(shí)在太長了，萬一再延遲一波，心態(tài)直接炸裂。

建議搞個(gè)退出機(jī)制，可以設(shè)置高點(diǎn)的門檻，比如提前退出，雙倍還抵扣的稅，再比如扣除高額手續(xù)費(fèi)啥的。

但也別只有出國，殘了或者掛了這種極端條件才能取啊

其次一個(gè)是，個(gè)人養(yǎng)老金是收入越高省的錢越多。

但實(shí)際上真到了45%稅收這一檔都是年入百萬起步了，這時(shí)1.2萬的每年的個(gè)人養(yǎng)老金基本是雞肋。

而且45%的抵稅對(duì)于他們財(cái)富影響也是微乎其微，他們參與個(gè)人養(yǎng)老金意義不大。

反倒是真正想多省點(diǎn)錢，月入幾千的普通老百姓，按現(xiàn)有規(guī)則，參與沒啥福利，除了強(qiáng)制儲(chǔ)蓄外，基本就沒了。

就說這些。

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