閱讀說明：

(資料圖)

1）偉人曾說“不管黑貓還是白貓，抓到耗子就是好貓”，部分企業是題材，市場心知肚明，不少機構照買不誤，因此持有不同意見歡迎討論（我個人更傾向于有業績支撐的方向），但絕不至于彼此間就一定是對立面，謝謝。

2）并不代表短期觀點，短期觀點在這：科技股行情的階段性總結及展望

$寒武紀-U(SH688256)$$芯原股份-U(SH688521)$$景嘉微(SZ300474)$

@今日話題

經過了這幾年市場對成長風格的極致演繹，比如19年的半導體和21年的新能源，我們首先需要定性這一次AI是否強于上述兩個板塊的敘事級別。

先來回溯一下半導體和新能源當初是怎么敘事的：

相信大多數經歷過上述兩個板塊的投資者當時都會有同一個感受：現在不買XXX，你會錯過這個時代。

AI與之對比：

相信這次只要是自己親身或者至少身邊有人體驗過ChatGPT的朋友，一定會感受到它的魔力，甚至有一種三觀和認知被刷新的感覺，不少人還會有危機感。

再結合整個計算機板塊的一些市場因素（前幾天已經梳理過），足見這一次的級別并不亞于上述兩者。

1）在市場經歷了過去半導體和新能源的洗禮后，成長股的投資框架趨向同質化。

2）注冊制新規下，打板正式成為過去式，能明顯感覺到機構游資化，游資機構化，即兩者已經快速趨同，審美正在落到同一個點上。

于是乎就出現了這一次波蘭壯闊的行情，不僅幅度大，而且上漲的斜率超乎想象：

以上主要想說明兩點，AI的行情級別不亞于半導體和新能源，而且由于市場已經交過不少學費，這一次的斜率會很快。

再來翻看一下過去半導體和新能源核心公司的漲幅（只截取部分大市值標的，還有N多10倍股大家都能說的上來，歡迎評論區補充）：

接著對比一下這兩個月AI相關企業上漲的幅度（同樣只截取部分辨識度高的，還有N個票就不貼了）：

綜上所述，現在至少可以確認一點：

（注意，我并不是指上述提到的某一個票還沒漲完，也不是指短期的判斷，現階段追高的風險是很大的）

前天我表達了一個觀點，無論是19年以后的半導體還是21年以后的新能源，行情從來不是一波就結束，第一階段的無差別上漲結束后，資金會逐漸分化到真正有基本面、有業績的公司上去，后幾個階段的行情往往還會更劇烈。

因此在這個周末各大券商集體提示TMT方向交易集中度過高，短期風險加劇的背景下，你應該做的是保持理智、抓緊研究，究竟哪些公司跌下來以后是巨大的機會，哪些公司純粹是炒作走A，能否做出正確的選擇，將決定在接下來更為壯闊的一波行情中，你是否會錯過這個時代。

dance with us, dance with cycles.

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