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今天兩個重要數據公布，一個國內通脹數據，3月份CPI同比+0.7%，預期是+1%，曲線的趨勢很嚇人，月月都在往下走。

數據公布后，磚家驚呼“通縮，消費完蛋了”，甚至開始和小日子失去二十年做類比......

(相關資料圖)

其實沒那么夸張，最能體現通縮風險或者說消費弱的數據，是核心CPI，不是CPI。

CPI會受到油價、豬肉、蔬菜價格這類周期性產品的干擾，數據會失真。核心CPI剔除了受氣候和季節因素影響較大的產品，更能反映長期穩定的消費需求情況。

3月份核心CPI是+0.7%，雖然也不高，但比上個月要高0.1%。看下面這張圖，紅線是CPI，黃線是核心CPI，CPI在持續下降，但核心CPI已經出現了一個小小的拐頭。

再看另一個重要數據：3月新增人民幣貸款3.89萬億元，預期是3.09萬億，大超預期。

最重要的是，老百姓貸款數據有很大改善，短期消費貸創有數據以來新高，新增6094億。房貸新增6348億，創歷史同期新高。

再結合核心CPI出現拐頭，也就說得通了。

今年宏觀環境有點像2019年，同樣是美聯儲加息末期，同樣是年初社融數據大幅改善、消費出現小拐頭，連股市風格都很像，年初爆炒題材股（當年是5G+計算機軟件+傳媒）。

按照劇情發展，AI爆炒后，A股下半年會進入到平淡期，然后等明年美聯儲降息，成長股、賽道股爆發。

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順便講講地產，現在這個行業，并沒有完全活過來，還是很難，今年甚至很多頭部房企都不怎么拿地。

但地產，我認為是一個周期性行業，基本面最差，且政策持續放松這個階段，是最好的埋伏點。雖然現在是超級大糞坑，但類似于游戲股，也有很大概率走出困境反轉。

很多人都在講：房子已經過剩，大多數人都有了房子，未來房子需求不行了。

其實不那么絕對，有房子不代表就不買房子，現在大多數人都有車，難道就不買新車了？

房子不是沒需求了，而是邏輯變了，從增量邏輯，到了存量邏輯。以前大家剛進城沒房子住，隨便什么垃圾破房子，都雞犬升天。未來大家都會追求改善，從有的住升級為住的好，物業好、品質高、小區環境優美的好房子，依然會有人買單。

當然，我特指一二線和省會城市，低線城市未來肯定沒機會了，現在目標很明確，就是走大城市化，資源、產業和人口都在往大城市集中，五六七八線會越來越無活力。

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1. 官方起草了《生成式人工智能服務管理辦法（征求意見稿）》。里面有幾條內容比較關鍵，一個是要確保AI生成的內容要真實準確的，不能生成虛假信息。使用AI生產內容的人要為內容負責。第二個是，在AI產品發布錢，要備案，要符合安全評估。第三個是用戶必須實名。

今天AI安全和數據審核暴漲，炒的就是這個，代表票美亞柏科+18%，它還是前幾天的凈利潤斷層。

2. 碳酸鋰繼續下跌，已經跌到20.25萬元/噸。已經跌到很多鋰礦企業采礦成本區間，今年很多搞鋰礦的難了。

3. 巴菲特繼續減持比亞迪，持股比例從11.13%降至10.90%。新能車確實是好賽道，但玩家越來越多，滲透率越來越高，越來越難玩了。

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中科曙光今天大漲+6.38%，瓜嫂順利翻紅。我倆晚上睡覺前，躺床上經常會討論股票，今晚的戲份估計屬于曙光哥了。

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