量販零食中國唯一上市公司且銷售額排名第二 四大維度簡要分析萬辰生物的未來估值-即時看

2023-04-24 10:27:20 來源:雪球網

$萬辰生物(SZ300972)$ $良品鋪子(SH603719)$ $來伊份(SH603777)$


(資料圖)

關鍵結論:

1、全球視野下,對標美國二大硬折扣零售巨頭的達樂和美元樹的門店總數,中國量販零食的門店總數還有10倍以上的增長空間。

2、中國量販零食的未來市場格局,是二超三強。預估2026年,未來前五名的量販零食集團,市場占有率可以高達60%以上。具體明細如下,門店總數體現的數據的截止時間是2022年12月底。

(1)二超指紅杉資本和高榕資本投資的零食很忙(門店總數超2000家)、萬辰生物(門店總數2000家以上,旗下五大量販零食品牌,分別是江蘇好想來零食1000家、安徽來優品零食600家、江西吖滴吖滴零食300家、陸小饞零食100家和零食工坊80家,數據截止2022年12月底)。

(2)三強指黑蟻資本和良品鋪子投資的江西趙一鳴零食(門店總數超800家)、凱輝基金等投資的成都零食有鳴(門店總數超900家)和暫唯有風投的福建糖巢零食(門店總數超900家)。

3、預估到2028年,中國量販零食渠道的市場份額會占據線下渠道40%的份額。

4、根據中國連鎖經營協會披露的便利店報告顯示,參考中國便利店的飽和度指標體現,現有中國一二線城市便利店的飽和度指標是平均3000個人一個店。

(2)中國量販零食合理的數量是,預估成熟區域每6000個人可以開一家量販零食門店,北方1.5萬人可以開一家量販零食門店。

(3)預估5年后中國量販零食總數量可以高達20萬家以上。

5、截止2022年底,萬辰生物旗下四大量販零食品牌的門店總數已超2000家,預估2023年門店總數突破4200家以上。

6、2023年度萬辰生物的合理估值是,食用菌生產業務估值20億+量販零食業務估值(持股100%的陸小饞零食+持股51%的江蘇好想來零食+持股51%的安徽來優品零食+持股51%吖滴吖滴零食,小計是136.8億)=156.8億。

具體測算依據如下:

A、參考零食很忙的估值數據,量販零食業務按市銷率3倍估值,

B、參考零食很忙單店年銷售額300萬以上,萬辰生物按單店平均年銷售額260萬測算。

C、考慮每個月都有新增門店數量,按75%比例測算門店的年銷售額會更客觀。

(1)陸小饞零食,2023年12月底預估400家,按75%比例測算,萬辰生物通過南京萬興商業管理有限公司,持股100%的合理估值是23.4億。

(2)江蘇好想來零食,2023年12月底預估2000家,按75%比例測算,萬辰生物通過南京萬好商業管理有限公司,持股51%的合理估值是59.7億。

(3)安徽來優品零食,2023年12月底預估1200家,按75%比例測算,萬辰生物通過南京萬優商業管理有限公司,持股51%的合理估值是35.8億。

(4)江西吖滴吖滴零食,2023年12月底預估600家,按75%比例測算,萬辰生物持股51%的合理估值是17.9億。

一、萬辰生物2022年報解讀

1、量販零食版塊分解:零食工坊+陸小饞零食

2、江蘇零食工坊簡介:

(1)2009年成立,萬辰生物創始人切入量販零食賽道的起點,擁有14年的量販零食行業經驗。

(2)2022年營業收入4191萬,虧損98萬。

3、南京萬興商業管理即陸小饞零食簡介

(1)南京萬興商業管理,成立于2022年8月1日

(2)南京陸小饞零食,成立于2022年9月9日,營業收入1211萬,虧損285萬。

(3)漳州陸小饞零食,成立于2022年12月1日

(2)深圳陸小饞零食,成立于2022年3月12日

4、萬辰生物的量販零食業務:2022年度營業收入6657萬,毛利率14%,銷售占比12.1%。

5、量販零食版塊,由南京萬品商業管理統籌。

(1)萬辰生物,持股75.5%的南京萬品商業。

(2)南京陸小饞零食品牌業績,由南京萬興商業管理有限公司體現,南京萬品,持股100%的南京萬興。

(3)江蘇好想來零食品牌業績,由南京萬好商業管理有限公司體現,注冊日期2022年11月25日。南京萬品,持股51%的南京萬好。

(4)安徽來優品零食品牌業績,由南京萬優商業管理有限公司體現,注冊日期2022年12月27日。南京萬品,持股51%的南京萬優。

6、萬辰生物,2022年度布局的量販零食商業版圖,成立9家公司。

(1)沒認真研究的球友們,一般搞不清楚,哪些公司才是企業的核心資產。

(2)2022年8月開始布局,年底收尾,股價今年1月30日正月初九開始啟動,間隔了6個月。

二、萬辰生物2023年第一季度報告解讀

1、食用菌版塊:參考同行業眾興菌業,2023第一季度的同比增長率27%測算,2022年度萬辰生物第一季度的營業額1.17億*1.27=1.48億。測算依據參考企業披露的公告,具體如下附圖。

2、量販零食業務合計:7.62億—1.48億=6.14億。

3、陸小饞零食第一季度:營業收入0.53億

4、扣除陸小饞零食:合計5.61億

5、萬辰生物持股51%,預估旗下二大零食品牌第一季度的總銷售額是11億,按單店第一季度的平均銷售額65萬測算,門店總數是1692家。此門店數量,和江蘇好想來零食,安徽來優品披露的門店數量數據一致。

6、江西吖滴吖滴零食,暫時未披露合資公司的成立進度,預估第二季度披露。

三、萬辰生物股價上漲幅度排名第九

1、萬辰生物,截止4月23日,全市場股價上漲幅度排名,第九名。具體詳見附圖。萬辰生物屬于消費品行業,今年最大的黑馬。可惜雪球上的球友,關注的人數還沒有1萬人。可惜全國的券商研究員,關于萬辰生物的一份研報都沒有。巨大的信息差,創造巨大的獲利空間。

2、2023年度萬辰生物的合理估值是157億,截止4月23日市值63.5億,還有147%的上漲空間。

四、中國五大量販零食集團簡介

1、湖南零食很忙官網

(1)零食很忙覆蓋區域:湖南省、湖北省、江西省、廣東省、廣西省、貴州省

(2)零食很忙現有總倉數量:4個,分別是湖南2個,湖北1個,江西1個。

2、萬辰生物旗下四大量販零食品牌

A、南京陸小饞量販零食

(1)南京陸小饞零食覆蓋區域:江蘇省、福建省、廣東省

(2)南京陸小饞零食現有總倉數量:3個,分別是江蘇1個,福建1個和廣東1個。

B、江蘇好想來量販零食

(1)江蘇好想來零食覆蓋區域:江蘇省、安徽省、河南省、山東省、浙江省

(2)江蘇好想來零食現有總倉數量:2個,分別是江蘇1個,河南1個。

C、安徽來優品量販零食

(1)安徽來優品零食覆蓋區域:安徽省、河南省、湖北省

(2)安徽來優品零食現有總倉數量:2個,分別是安徽1個,河南1個。

D、江西吖滴吖滴量販零食

(1)江西吖滴吖滴零食覆蓋區域:江西省、湖北省、福建省、重慶市

(2)江西吖滴吖滴零食現有總倉數量:2個,分別是江西1個,重慶1個。

3、江西趙一鳴量販零食簡介

(1)江西趙一鳴零食覆蓋區域:江西省、湖北省、安徽省、福建省、廣東省、廣西省、河北省

(2)江西趙一鳴零食現有總倉數量:5個,分別是江西2個,河南1個,安徽1個,廣東1個。

4、成都零食有鳴

(1)成都零食有鳴覆蓋區域:四川省、重慶市、廣東省、河南省

(2)成都零食有鳴現有總倉數量:3個,分別是四川1個,廣東1個,河南1個。

5、福建糖巢零食簡介

(1)福建糖巢零食覆蓋區域:福建省、廣東省、江西省

(2)福建糖巢零食現有總倉數量:2個,分別是福建1個,廣東1個。

五、對標美國二大硬折扣零售巨頭的啟發

1、美國達樂:

(1)2009年11月上市,市值3299億人民幣,12年股價最高上漲25倍。

(2)2023年營業收入2563億人民幣。

2、美國美元樹:

(1)1995年3月上市,市值2305億人民幣。26年股價最高上漲168倍。

(2)2023年營業收入1924億人民幣。

@今日話題

關鍵詞:

相關文章

熱文推薦

精選!臥槽,徹底大崩潰了!
精選!臥槽,徹底大崩潰了!

周五市場毫無反抗,直接崩了,創今年最慘的一天。其中......更多>

霍頓房屋,對中國地產股的啟示_天天百事通
霍頓房屋,對中國地產股的啟示_天天百事通

前面發了一篇文章——《房地產復蘇,這次不一樣》,評......更多>

廣東銀保監局:一季度個人按揭貸款同比增速連續三個月回升 總量達4.1萬億元 當前時訊
廣東銀保監局:一季度個人按揭貸款同比增速連續三個月回升 總量達4.1萬億元 當前時訊

在2023年一季度廣東銀行業新聞通氣會上,廣東銀保監局......更多>

排行推薦

【全球速看料】寧德時代回應原材料價格下跌:已充分考慮影響,不存在大幅減值風險
【全球速看料】寧德時代回應原材料價格下跌:已充分考慮影響,不存在大幅減值風險
寧德時代(300750)在互動易上回應投資者關于原材料價... 更多>
焦點關注:人社部:探索建立數字技術工程師認證制度,每年培養培訓數字技術技能人員8萬人左右
焦點關注:人社部:探索建立數字技術工程師認證制度,每年培養培訓數字技術技能人員8萬人左右
人社部:探索建立數字技術工程師認證制度,每年培養培... 更多>
視頻中的水印如何去除?教你幾種簡單去除視頻水印方法 當前報道
視頻中的水印如何去除?教你幾種簡單去除視頻水印方法 當前報道
視頻中的水印如何去除掉呢?如果我們經常觀看視頻,可... 更多>
陳腐垃圾處理設備:高效分揀和處理,實現垃圾資源化再利用|全球觀察
陳腐垃圾處理設備:高效分揀和處理,實現垃圾資源化再利用|全球觀察
陳腐垃圾處理已成為現代城市環境保護工作中不可避免的... 更多>
中國信達組織金融專家團助力貴州區域發展-世界聚看點
4月20日,中國信達與貴州省地方金融監管局在貴州省貴... 更多>
今亮點!中國繪制火星全球影像圖
今天,國家航天局和中國科學院聯合發布了中國首次火星... 更多>
中國企業向蘋果索賠100億新進展:將在上海高院開庭審理 今日熱搜
2023年5月5日,被告為蘋果貿易(上海)有限公司、蘋果... 更多>
新冠特效藥板塊開盤活躍 華潤雙鶴等紛紛高開 全球速讀
新冠特效藥板塊開盤活躍,華潤雙鶴(600062)、新華制... 更多>
反間諜法修訂草案三審:明確網絡間諜的行為方式-世界最新
反間諜法修訂草案今天提請十四屆全國人大常委會第二次... 更多>
新消息丨說真話的基金經理,值得關注,必須珍惜
之前公布了2023版的“不抱團基金組合”,就有讀者希望... 更多>
3月光伏新增13.3GW,同比增長463%!
4月23日,國家能源局發布1-3月份全國電力工業統計數據... 更多>
對沃森融資盤的猜想 世界熱資訊
股價連續下跌十天,有朋友懷疑是融資盤平倉所致,我認... 更多>
周末利空來襲! 天天微頭條
這些公司凈利潤下降超50%1 太鋼不銹:2022年凈利降97... 更多>
泛科技中場休息|快訊
這兩天有一個笑話,耶倫邀請俄羅斯重新返回Swift系統... 更多>

文旅觀察|旅游迎大考,準備功課要

環球關注:黨建聯建促發展,西海岸

“研值”滿滿!魯東大學16個學霸宿

Skidrow.dll文件丟失怎么辦

指導價13.89-15.19萬元 2023款朗逸

濰柴動力:4月21日融資買入3530.73

天天實時:入夏后別總穿緊身褲,闊

孟晚舟身材發福卻底氣十足!爛大街

邢菲夏日穿搭太甜了,滿滿的元氣少

外匯市場最新行情走勢展望:紐元/美

精品久久人人爽天天玩人人妻| 亚洲日韩国产精品乱-久| 国产精品无码aⅴ嫩草| 久久只有这才是精品99| 国产精品午夜无码av体验区| 日韩精品无码一区二区中文字幕| 国产成人麻豆精品午夜福利在线| 亚洲av专区无码观看精品天堂| 国模精品一区二区三区| 99er热精品视频| 91久久精品国产91久久性色tv| 99精品在线观看| 偷拍精品视频一区二区三区| 99精品无人区乱码在线观看| 国产精品igao视频网网址| 国产精品久操视频| 国产精品亚洲天堂| 2020天堂在线亚洲精品专区| 无码精品久久久天天影视 | 99精品国产高清自在线看超| 国产精品成人无码久久久久久| 精品久久久无码人妻中文字幕豆芽| 乱色精品无码一区二区国产盗| 久久精品成人影院| 国产大片91精品免费看3| 青青草原综合久久大伊人精品| 3d精品重口littleballerina| 国产精品毛片无遮挡| 孩交VIDEOS精品乱子| 亚洲日韩国产精品乱| 国产精品高清尿小便嘘嘘| 亚洲AV无码成人精品区日韩| 国产精品一区在线播放| 在线精品国产一区二区| 少妇精品无码一区二区三区| 亚洲精品午夜无码电影网| 精品国产午夜福利在线观看| 成人午夜精品网站在线观看| 国产精品久久久久影院免费 | 久久精品国产一区二区三区日韩| 精品亚洲一区二区三区在线观看|