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4月28日，重要會議召開，分析研究當前經濟形勢和部署下一階段的經濟工作。會議表示“我國疫情防控取得重大決定性勝利”，“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，經濟增長好于預期，市場需求逐步恢復，經濟發展呈現回升向好態勢”，并明確“要推動平臺企業規范健康發展，鼓勵頭部平臺企業探索創新。”

接下來，在國內經濟逐步恢復的背景下，互聯網平臺經濟是否能借勢起航，逆境反轉？@今日話題@雪球創作者中心@雪球達人秀

回溯2021年，為引導平臺經濟良性競爭，創新驅動發展，監管層先后發布一系列政策文件。去年以來，政策對行業的態度逐漸從“強監管”到“鼓勵發展”轉變。特別是2023年2月27日，《數字中國建設整體布局規劃》發布，為平臺經濟發展指明了新方向，如下表：

【資料圖】

數據來源：公開資料，易方達基金整理

如今，互聯網平臺企業不斷夯實內功，降本增效顯著，以阿里巴巴、騰訊控股和美團為代表的頭部企業近期公布的財報超出市場預期。

隨著互聯網企業開啟創新發展的新階段，二級市場相關資產的投資性價比持續顯現。以中證港股通互聯網指數為例，2021年以來累計最大回撤77.75%，估值明顯下移。截至5月12日，指數的市盈率TTM為30.51，處于歷史較低分位（12.87%），如下圖：

數據來源：Wind，數據區間：2021.01.01-2023.05.12

近期，港股互聯網板塊整體呈現探底企穩態勢。未來，行業仍然大有可為。根據《中國數字化之路》報告，2021-2025年，我國數字經濟年均增速仍將維持在15%左右，到2030年有望突破100萬億元，如下圖：

數據來源：《中國數字化之路》，中國(深圳)綜合開發研究院2020年11月3日發布；單位：萬億

換句話說，未來10年，我國數字經濟還有翻倍的潛在增長空間。據此，投資者可以關注互聯網平臺經濟。

今年以來，AI大模型ChatGPT的爆火，給傳統數字經濟轉型升級帶來新的強勁增長點。“AI+”模式正席卷游戲、短視頻、電商和本地生活等諸多領域，提升了效率，實現降本增效，相關紅利有待釋放。

資料來源：華福證券發布的《AIGC&ChatGPT發展報告》，發布時間2023.02.12

以“AI+游戲”為例，在開發端，AI可以協助開發人員快速完成基礎代碼，省去一些耗時、重復的工作，提高開發效率；在美術端，AI可以實現快速出圖、建模，節省了原畫師作畫的時間，從而降低游戲開發成本。根據國泰君安2月13日發布《ChatGPT或引領游戲產業革命》報告，游戲AIGC化的市場潛力巨大，可節約50%的游戲研發費用。還有，AI可以通過將玩家細致的分類，使不同玩家體驗到不同的玩法。

$HK互聯網(SH513040)$$騰訊控股(00700)$$小米集團-W(01810)$

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