世界通訊！16年的基金業(yè)績真相
2023-05-28 16:35:13 來源：雪球網(wǎng) 小 中
【資料圖】
翻到去年波士頓咨詢的一份報(bào)告，里面有張圖，分基金類型計(jì)算了“基民獲得感”。@#雪球公募達(dá)人計(jì)劃##創(chuàng)作者中心#因?yàn)榻y(tǒng)計(jì)了長達(dá)16年的公募基金表現(xiàn)，從2004年到2020年6月。所以挺有意義。
1.長期以來，股票型和混合型基金，基民實(shí)現(xiàn)收益率，只有基金凈值增長率的一半。知道基金賺錢基民不賺錢，沒想到差這么多。股票型基金，16年內(nèi)名義凈值增長11%，基民實(shí)現(xiàn)收益率僅5%。混合型基金，16年內(nèi)名義凈值增長14%，基民實(shí)現(xiàn)收益率僅8%。這和我們之前統(tǒng)計(jì)的300億規(guī)模以上基金的基民實(shí)際收益差不多。《不要再迷戀頂流！一份頂流基金的長期賺錢效應(yīng)測算榜單》2.基民實(shí)現(xiàn)收益率和品種波動(dòng)大小有關(guān)。債基貨基波動(dòng)小，倆指標(biāo)之間損益就小。商品期貨基金的損益最夸張，差了好幾倍。FOF則是因?yàn)楸緛頀甑木褪瞧骄剑问召M(fèi)又占了1個(gè)點(diǎn)3.無怪乎過去人人愛買房，公募華袍脫下一比，高下立現(xiàn)。全國城市二手房出手掛牌價(jià)指數(shù)年化增長是12%（2014-2020）。百城樣本住宅平均價(jià)格的年化增幅是5%（2010-2020），算上0.5倍首付杠桿也差不多10%了。因?yàn)闆]啥波動(dòng)，幾乎就是可實(shí)現(xiàn)的收益了。4. 太虧了。基金經(jīng)理整體投資能力，可能是行業(yè)次要問題。得盡快改變基金公司靠規(guī)模吃飯的機(jī)制，更重要。5. 至少改變旱澇保收的機(jī)制——今年不及業(yè)績比較基準(zhǔn)的，明年不收管理費(fèi)，行不行？感覺還是有希望，大V望京博格投基今天發(fā)文，某銀行理財(cái)子公司的權(quán)益投資計(jì)劃，規(guī)定凈值掉到1元以下的日子，當(dāng)天就不收管理費(fèi)。
雖然還不夠有效保護(hù)基民利益，因?yàn)榈葍糁底錾先ズ缶褪В热鐝?.3元調(diào)到1元，虧23%，管理還能收。但至少舊的東西在瓦解了。
數(shù)據(jù)來源：波士頓咨詢《中國資管系列報(bào)告之2021| 時(shí)代擔(dān)當(dāng)、關(guān)鍵一躍、信義為本、踐行使命》，Choice
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