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今年大多數股票是上漲的，市場為何哀聲一片？

2023-05-31 14:36:09 來源：雪球網小 中

【資料圖】

很奇怪，從持有封基老師那看到的數據，好像從今年開始至今，市場一直是超過半數的股票上漲，漲幅中位數好像還有個2%點多，這兩天刷雪球為啥哀鴻遍野？

其實，最近兩年的市場的特點就是殺“偽價值投資者”。為什么市場有識之士在警示抱團取暖股必定瓦解時，回顧歷史，白酒股的抱團取暖必定崩潰，投資者應警惕不良大V的唱多，面對大幅下跌的熱門股，長期投資者的買入明智嗎，評論區罵聲一片，無非是被貪婪蒙住了理性的眼睛。

客觀公正的看待問題，清醒的認識自己是每個市場參與者的必修課、基本功。

稍微有點市場經驗的人都知道高位買入高估值股票意味著什么！

我談談偽價值投資者具備哪些特點：

1、在市場高位追風買入各種“茅”的；東施效顰的學個皮毛就以為可以點石成金，宇宙無敵了。再好的公司，價格不對都不太可能賺到錢。不要以為自己頭鐵，在股市下跌過程中除非你忘了還持有股票，否則絕大多數投資者的心理承受不了連續下跌。連那個號稱雪球只有自己最懂茅臺的樂趣在茅臺下的過程中都沒忍住減倉了。你憑什么認為你能承受這個壓力？就算你承受住了壓力，在這些股票經過漫長的熊市企穩回升時，絕大多數投資者也會在買入成本價附近賣掉，賺了個寂寞。

2、不懂商業周期，在行業景氣頂點買入股票的；

所有的公司都有周期，無非是周期性強弱的問題。所有的公司都有其商業模式，投資者應把握商業模式背后的周期和風險，這樣才能不讓自己處于被動地位。比如說，銀行、地產的商業模式就是高杠桿，一旦經濟下行或出現金融危機，這類公司很容易清零。再比如說，我在2020年第三季度分析認為隆基綠能業績可能要起飛，但我仍然沒有參與，主要是這類公司的業績增長主要還是產能提升，但這類公司的技術含量不高，很容易出現過渡競爭，進而使得高投入成為有毒資產；再比如說，過去幾年煤炭股一直估值很低，業績也很好（這些公司過去幾年漲的還是不錯的），但我還是選擇放棄，主要原因是，煤炭價格強勁主要是供給側改革，我既不確定供給側改革會不會退出，也不確定市場如何看待這類公司，與我而言，我情愿不賺這個錢，也不愿意承擔這種風險，當然是放棄了。總之，各行各業都有其特征，投資者對其商業模式可能面臨的風險不可不察。

3、無視價格和價值的關系，無視商業周期，估值周期（均值回歸）

我最后談談現在的市場，目前市場已經出現不少拒絕下跌的股票（我倒是希望這些股票再跌跌，最好能再跌個10%，20%，這種下跌預留的安全邊際會讓我感覺更舒服）。我這里說的不是那些題材概念炒作股，而是價值股。目前的市場對真正的價值投資者是很友好的，也是真正的價值投資者感覺比較舒服的時間。如果你對今天的市場感覺不適（正好也診斷下自己)，你可能不是真正的價值投資者或者說離成熟的投資者尚有距離。

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