大伙早：

又是新的一期指數估值表，本周繼續磨練心性，市場情緒較為低落，主要指數均呈現震蕩下跌趨勢。其中創業板表現最弱，跌跌撞撞又跌回2022年4月低點。

上圖為自2022年10月31日至今，國證各風格指數的漲跌幅。通過此圖我們可以明顯看出當前市場的強烈反差。

(資料圖片僅供參考)

隨著市場擴容，全市場樣本越來越多，普通投資者的挑戰會越來越明顯。與其大海撈針，不如聚焦核心指數，以一攬子優秀企業組合的簡單策略，反而能跑贏大部分投資者。

上圖為2016年至今，滬深300（綠）、300價值（藍）、300成長（橙）的全收益點位走勢對比圖。

1、從上圖可見整體而言，無論是成長，還是價值，大部分時間都能跑贏原指數；

2、價值和成長屬于白天和黑夜，往往你方唱罷我登場，存在周期循環；

3、熊市期，價值明顯優于成長；牛市期，成長彈性遠高于價值；

4、2023年4月，時隔四年風格反轉，300價值再次超越300成長。自2021年高點至今，買300成長腰斬，買300價值略虧，防守屬性可見一斑。

在指數化投資的布局中，不要太傾向某一個風格，價值和成長要兩手抓。61在往常分享的定投案例中，一邊是中概、醫療、創業板，一邊是紅利、價值、基本面。

1、創業板50：PE跌至28.48，全歷史百分位0.59%，距離歷史最低27.4已不遠。創業板一路走低，主要受新能源和醫療行業的下跌影響，尤其是新能源一路新低，而創業板各指數又廣受寧德時代影響。

但當前的位置肯定不用擔心，61定投創業板50正好半年，目前整體浮虧-10%左右，還有一半的倉位會繼續定投。

2、恒生指數：PE跌至8.99，全歷史百分位9.82%，處于低估狀態。恒生指數去年跌透后暴力反彈，這幾個月又一路回調。當前的估值自然不能跟去年的底部（PE=6.78）比，但整體而言仍是較為安全的位置，定投沒問題。

3、滬深300：反反復復，滬深300點位一直來回于4000點附近，估值也一直在10-12之間徘徊。其余不敢亂下結論，但低于12倍PE的滬深300，一定值得投資。如果耐心一點，等到11倍以下(百分位16%以下)，請一定珍惜。

4、中證紅利：受中特估影響，整體表現較好，但也小小坐了一次過山車，61已見怪不怪。可能很多朋友覺得為何不高拋低吸，這跟61紅利類長持的策略有關。正所謂：將軍趕路、不追小兔。

5、300價值：PE漲至7.57，全歷史百分位升至22.23%，處于正常偏低狀態。同受中特估影響，沉寂多年后，300價值終于再次吊打300成長。

6、中證醫療：PE跌至28.05，全歷史百分位跌至9.34%，處于低估狀態。隨著低估時間變長，不少醫療的投資者已經出現彷徨和迷茫。作為關鍵行業，醫療是我們時常關注和配置的行業。只是行業指數周期更長，3-5年的定投期也不是隨便說說，知易行難而已。

7、中證消費：PE跌至27.35，全歷史百分位跌至34%，處于正常偏低狀態。A股最強行業指數也終于低下了高貴的頭顱，61已經開始嘗試定投消費50指數，觀察一二。

8、中證銀行：PB升至0.571，全歷史百分位漲至6.05%，處于低估狀態。受中特估、金特估影響，近期銀行的漲幅很好，真是鐵樹開花。銀行自2018年低估之后，一直探底，動輒5-7年的低估周期，真不是一般人能忍受的。

9、中證軍工：PB跌至2.836，全歷史百分位跌至25.98%，處于正常偏低狀態。作為對沖標的，不少朋友在關注軍工。目前開始進入可觀察范圍，有興趣的朋友可以關注。

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最近一段時間，估值表之前的文章內容較長，所以少了“重點提示”，以后會恢復和保持這個部分。

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