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$特變電工(SH600089)$ $通威股份(SH600438)$ $隆基綠能(SH601012)$

說實話，這兩天特變的走勢非常拉胯、非常窩囊、非常茍！估計絕大多數特變股東和我一樣，非常郁悶，甚至比大跌5%的時候還郁悶。不患寡患不均嘛，板塊漲的飛起，特變像條死魚一樣趴地上一動不動。在這里問候特變主力一萬遍啊一萬遍（此處略去若干萬字），歡迎大家共同用文明禮貌的方式問候特變主力，回頭咱評選個最文明最幽默最辛辣的問候語出來

(資料圖片僅供參考)

發泄完了，言歸正傳，在這里跟大家交流一下我這兩天對特變的思考和復盤，歡迎指正。

一、特變這兩天不漲的原因

這一輪光伏上漲行情是組件行情。光伏板塊大漲，特變一動不動，從本質上來說是因為這一輪硅料降價，首先收益的確實是組件，市場空間打開了、盈利空間提升了，該漲！可能有人會說，通威為啥漲那么好？別忘了，通威也有組件，而且現在也是一線企業，個人認為通威這一輪上漲是受益于組件收益預期，不信大家看看，通威漲幅是不是比純正組件公司低，大全這兩天是不是走的更拉胯？

主力需要對硅料企業的盈利能力重新進行評估。硅料現在已經跌到6萬，離底部已經非常近了，下一周就是確認底部的時點，主力現在也在觀望硅料底部到底在什么價格，才能確認下一步的操作，這一點對主力，對我們而言都非常重要！前面的文章已經說過，6萬的價格，已經可以把大多數二三線產能和ppt產能踢出市場，但萬一價格繼續下跌呢？那通威和協鑫可能進入不盈利，特變、大全可能進入微虧狀態。這關乎未來幾家硅料企業的盈利能力和估值。從這個角度想一想，主力現在按兵不動，是不是也很正常呢？

二、特變必將大漲的原因

一是硅料價格底即將探明。個人認為硅料價格跌到復投料6萬、菜花料5萬、顆粒硅4.5萬就是極限。畢竟硅料跌到7萬時候的統計，檢修、停產或暫停投產的硅料企業已達8家，隨著硅料進一步下跌，停產和胎死的ppt項目更將大幅增加，直接造成硅料實際產出和產能預期下降。同時，因為硅料的降價，刺激下游需求爆發式增長，而一線廠商庫存消化完畢后，市場供需關系又會發生變化，重新回到賣方市場。

二是市場對特變一直以硅料股進行估值（特變電工大喊：奴才冤枉啊，奴才是真冤枉啊！）而忽視了特變非硅業務的盈利能力（年報中都有，這里不贅述）。等到硅料跌到大家都不賺錢的時候，市場先生轉頭一看特變，我糙，這小子還真挺能賺錢啊（特變洋洋得意裸泳中，咋樣，俺身材夠好吧）！那時候才是對特變真正的價值重估。

三是特變的現金流護城河無以倫比。前兩年硅料四巨頭都賺的盆滿缽滿，幾百億現金妥妥放在賬上，這里大家站在同一起跑線上，不多比。但是，大家別忘了新特即將回A，著意味著多少現金到賬？誰比的了？（看看剛回A的阿特斯吧）所以真要說起來，最不怕打價格戰的就是特變，它的現金可以把其他所有人拖死，自己還能活的好好的。

四是特變的戰略正確，這也是我最喜歡特變的地方。首先是特變中庸之道（不要小看中庸之道，這才是古人的大智慧），不激進、不浮躁的，穩扎穩打。特變是沒能力做組件硅片么？非也！人家早就做過這些。特變是沒能力投個一百萬噸硅料么？非也！請看第三段。相比之下，通威過于激進，大全過于佛系，短期可能跑的快，長期不一定有特變穩。看看吧，就靠著穩扎穩打，特變不知不覺就把特高壓做成了第一，不知不覺就有了一大堆礦產資源（你家里有礦是吧，咱家的特變是啥礦都有），不知不覺就完成了能源全產業鏈布局（請注意，不光是新能源）。其次是特變的超前戰略規劃眼光。特變下的棋太大，簡單說吧，隨便打開一個股票軟件，就可以看見特變涉足的概念有二十多個（請注意，特變的概念不是蹭熱點哦，都有實打實的布局和投入）。大家有木有這種感覺，充電樁火了，啊呀，才發現特變也可以做充電樁；逆變器火了，啊呀，咱家的逆變器都排全國前三了；戶用光伏火了，啊呀，原來咱特變早就有戶用光伏品牌在推廣了；黃金漲了，啊呀，原來咱家還有金礦。。。。諸如此類，什么超超臨界發電啊、智慧電網啊、海風柔性直流啊………實在太多，列舉不過來，歡迎萬能網友跟帖補充。回過頭再看看，這些都是運氣么？做實業要是有這運氣，啥都能踩到風口上，買彩票天天中五百萬也能中個十年八年吧！其實，這些全部源于特變管理層的大智慧和超前的戰略眼光！有這樣的管理層，何事不可成？何事不能成？妥妥的賺錢機器嘛這樣優秀的公司，不買它，買誰？

吹這么多，我自己都把自己吹開心了，不知道有沒有為大家起到心理按摩的效果呢？歡迎跟帖點贊哦，不枉我花了一小時，在手機上敲出這篇東東

嘴酸，歇會去，等著看看下午報告會的情況。

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