亚洲国产成人久久综合_久久99国产精品成人_久久久精品免费视频_欧美特黄一级大片

本次基金測評活動，話題哥提供的都是量化基金，其中過去三年業(yè)績表現(xiàn)最好的是招商量化精選股票A（001917），今天我就為大家測評一下這只基金。

招商量化精選股票A成立已有7年之久，目前合并規(guī)模已經(jīng)達到了32億元以上。該基金主要通過量化模型精選股票，在有效控制風險的前提下，力爭獲取超越業(yè)績比較基準的投資回報,謀求基金資產(chǎn)的長期增值。

招商量化精選股票A自成立以來累計取得了144%的收益，同期滬深300指數(shù)的漲幅只有28.90%，同時我們觀察到招商量化精選股票A的收益率要遠超業(yè)績比較基準，超額收益非常明顯。

(資料圖)

如果我們細分年度回報的話，可以發(fā)現(xiàn)招商量化精選股票A自成立以來的表現(xiàn)一直非常優(yōu)秀，例如2020年小牛市中，滬深300上漲了27.21%，而招商量化精選股票A的漲幅超過40%；在震蕩行情中的2021年，招商量化精選股票A保持了28.50%的正收益，同期滬深300跌幅在5%以上；而在行情非常差的2022年，招商量化精選股票A僅僅回撤了1.06%，下跌行情中的回撤幅度遠低于滬深300指數(shù)。

在招商量化精選股票A的資產(chǎn)配置中，股票占比高達92.67%，說明該基金的權益類資產(chǎn)權重很大，我們也可以發(fā)現(xiàn)招商量化精選股票A的股票倉位要比普通股票型基金要重。該基金還有5.55%的現(xiàn)金倉位，用以應對贖回。

招商量化精選股票A的第一大重倉行業(yè)是制造業(yè)，占凈值比高達71.89%；第二大重倉行業(yè)是信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)；第三大重倉行業(yè)是科學研究和技術服務業(yè)。

以下是招商量化精選股票A的前十大重倉股情況，這里不乏我們熟悉的行業(yè)龍頭。例如全球最大的工程承包商——中國建筑；國內汽車內飾件龍頭企業(yè)——寧波華翔；國內汽車綜合零部件龍頭——華域汽車等等。

從招商量化精選股票A的投資風格不難看出，該基金主要投資對象是價值型的大盤股和中盤股，2023年在中特估的驅動下，價值型的大中盤股表現(xiàn)強勢，我們也可以看到招商量化精選股票A的十大重倉股中，除了華域汽車在過去一個季度略有下跌，其余重倉股票均錄得不錯的漲幅。

主動型基金的風險控制非常重要，這里我們選取統(tǒng)計區(qū)間為近一年，計算周期為周，標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，無風險收益率為一年定存利率，Alpha、Sharpe、收益標準差為年化值。

下面通過一個例子來簡單地說明什么是夏普比率。

假設有基金A和基金B(yǎng)，基金A的年化收益為20%，標準差為10%，基金B(yǎng)的年化收益為15%，標準差為5%，年平均無風險利率為2%，那么，基金A和基金B(yǎng)的夏普比率分別為1.8和2.6，依據(jù)夏普比率，基金B(yǎng)的風險調整收益要高于基金A。為了更清楚地對此加以解釋，可以以無風險利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資于基金B(yǎng)，那么，基金B(yǎng)的標準差將會擴大1倍，達到與A相同的水平，但這時基金B(yǎng)的凈值增長率則等于28%（即2×15%－2%），大于基金A。

下面是招商量化精選股票A的夏普比率：

招商量化精選股票A的夏普比率為0.7965，高于同類平均的-0.3281，該基金承擔單位風險所獲得的風險收益高于同類收益。

阿爾法系數(shù)是投資的絕對回報與按照貝塔系數(shù)計算的預期回報之間的差額。絕對回報也叫作額外回報，是基金投資時，實際回報減去無風險投資收益。絕對回報可以評判基金管理者的投資技術。而預期回報是貝塔系數(shù)與市場回報的乘積，反映了基金由于市場波動而獲得的回報。

簡單地講，阿爾法系數(shù)是平均實際回報與平均預期回報的差值。

下面是招商量化精選股票A的阿爾法系數(shù)：

招商量化精選股票A的阿爾法系數(shù)為20.4761，高于同類平均的1.4468，該基金實際收益和平均預期風險收益的差額高于同類。

招商量化精選股票A的最大回撤如下：

招商量化精選股票A的最大回撤為-12.9853，低于同類平均的-23.9296，該基金的最大回撤幅度低于同類。

綜合來看，招商量化精選股票A是一只難得的攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)秀主動型股票基金。

招商量化精選股票A的基金經(jīng)理是王平先生。

王平先生是管理學碩士，F(xiàn)RM。2006年加入招商基金管理有限公司,曾任投資風險管理部助理數(shù)量分析師、風險管理部數(shù)量分析師、高級風控經(jīng)理,主要負責公司投資風險管理、金融工程研究等工作。

另外從任職以來的回報來看，王平管理的招商量化精選股票A表現(xiàn)還是非常不錯的。

總體上看，招商量化精選股票A是量化基金中表現(xiàn)非常不錯的，投資價值不言而喻。

#老司基硬核測評# #雪球星計劃公募達人##基金今日話題#

$招商量化精選股票A(F001917)$@雪球創(chuàng)作者中心@今日話題@球友福利@招商指數(shù)家族

$中際旭創(chuàng)(SZ300308)$$鴻博股份(SZ002229)$

關鍵詞：