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至難的投資與投機，皇冠上的明珠，再論周期股伸縮|環球速看

2023-06-26 22:13:56 來源：雪球網小 中

從屬性看，股票亦是商品，一些神秘的力量（價值、群體預期等）決定信心，信心決定資金積聚或離散，資金積聚或離散決定籌碼供需態勢，籌碼供需態勢決定股價。而周期股更是如此，不僅僅股票層面，決定周期股春夏秋天周期伸縮的最核心力量是行業供需轉變，無一例外。所以，周期股是商品（股票）中的商品（行業），是投資界皇冠上的明珠，至難中的至難。

如何進一步認知和投資周期股？

1.周期股可以帶來絕對的暴利，成長股的暴利需要發掘后的戴維斯雙擊，而周期股不需要。

(資料圖)

2.一些周期股會死于弱周期，尤其是景氣周期末端加杠桿的周期股，貿然進入會帶來永久性資本損失，選擇周期股的上策是擁有無限輸血權的核心央企周期股（不少）；再上策前句再加上負債表相對干凈（很稀少），更上策再加上弱周期沒有擴充股本（航空股越來越臃腫），最上策再加上弱周期展開并購并形成絕對壟斷（曾經航運業低谷大并購）。

3.暴漲暴跌是完美的平衡，弱周期持續的時間越長，弱周期強度越弱，大批公司破產，那么景氣周期來的更猛，10倍周期大牛股來源于此。

4.周期股頂點看股息，周期股底部看市盈率，都是大忌，前者會死的很慘，后者會錯失介入的絕佳機會，當然大部分烏合之眾都是這么看待問題的，比如現在很多人，甚至大機構用股息看待強周期股煤炭，好在這是煤炭股最后一輪周期，沒有用寶貴現金流加杠桿，而是降了很多杠桿，這是未來的萬幸！

5.周期股投資甚難，需絕對的反人性，逆向思維，晝夜無人時介入，人聲鼎沸時離開，介入時萬馬齊喑，離開時眾星捧月，先要克服恐懼，再要克服貪婪，這要多難！

6.重視趨勢的偉大力量，周期的轉變不是以月為單位，而是以年為單位，多頭不死，空頭不止，這意味著會有一代代多頭被折磨至死，趨勢的逆轉需要無數頂底的支撐，所以，趨勢剛轉壞，或者轉壞過程中去抄底周期股，那么注定被無盡折磨且徹底套牢，越強勁的周期，見底和轉換時間就越慢，比如目前抄底航運股，就很有可能被長期套牢，漫漫無期。

7.周期股的上升極為劇烈，也極為短暫，股價會遠先于行業見頂，至少留一年時間，大機構要利用做夢的烏合之眾去接盤的。

8.周期股投資的核心，追蹤供需，供需，還是供需！追蹤人性，人性，還是人性。

9.飛熊劍宗時空趨勢如何看待周期股的歷史性機會：

空間：大暴跌，從頂到底極深跌幅，套牢籌碼壓力區遠離；從底到頂有限，獲利籌碼有限、拋壓輕；

時間：從股價頂點到底部，從行業頂點到底部，歷時數年之久，時間到位；市場遺忘，負面新聞依舊停留眾人腦海，無人問津；

趨勢：破氣式讀圖趨勢出現了明顯的逆轉信號，這是周期股投資的核心，也是劍意，即市場嗅覺，無可復制，需長期浸淫市場；

大時間窗：周期股主升浪見頂一般4-5個季度，還要看其歷史時間窗，那么成長股呢？大時間窗配合破氣式趨勢讀圖是飛熊逃頂利器！

但周期股投資很難，至難，甚難！

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