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疫苗行業連續三個季度受到疫情影響

2023-08-26 14:37:43 來源：雪球網小 中

$沃森生物(SZ300142)$ 8月25日晚上，沃森生物公布了半年報，營收21.67億，下降7.68%、去年是23.48億；扣非凈利潤4.2億，同比下降12.27%、去年是4.8億；扣除2億元的摩洛哥出口（今年放到了下半年），營收和利潤跟去年上半年持平。

業績不景氣不是沃森一個人企業問題，是行業問題。主要是受到疫情影響，疫情已經連續影響企業三個季度的業績了。

去年四季度、沃森營收從三季度的75%的增長率直接下降到了0增長，今年一季度雖然增長了27%，但是增長的絕對量不大只有1.6億營收左右，二季度13.34億加上去年的摩洛哥出口基本上也是持平去年二季度。

【資料圖】

首先，疫情爆發主要集中在去年四季度和今年一季度，一般感染后1-2個月內很少有人去打疫苗的，這個期間疫苗需求確實大幅下滑了，到了今年二季度后，雖然需求恢復了，但是需要消化去年四季度和今年一季度的庫存，所以我們看到今年二季度疫苗板塊企業的業績還是不如預期、萬泰、沃森、康泰、康華、華蘭業績都是要么下滑嚴重、要么持平。

其次，最明顯的就是沃森去年四季度Q4的營收，直接從Q3的75%增長率直接下降到了四季度的0增長，而今年一季度、二季度依然在消化疫情的影響，是去年疫情的延續。

所以，大家不用悲觀，由于業績下滑是疫情導致的，這是個短期現象，隨著時間推移、疫情的影響會逐步消散，沃森生物二季度簽批發已經大幅增長了，相信三季度四季度會反映到營收業績上的。

這個判斷同樣適用于其它疫苗企業。包括這次中期業績大幅下滑的萬泰，它的簽批發十分強勢、也說明了企業的業績是沒問題的。

①國際化進展取得了重大突破，13價摩洛哥今年有200萬支4億出口（全部計入下半年、這個是板上釘釘的事情了、摩洛哥本地化生產也在準備了）、13價和2價的印尼本地化生產已經完成人員培訓了、13價進入了泰國和孟加拉國、四價多糖進入了巴基斯坦、PQ還在搞、23價進入了印度、13價已經在印度開展臨床了。

②新產品上市預期會逐步放量，HPV2肯定會放量的，由于HPV2是成人疫苗所以受到疫情影響更大，隨著疫情消散，作為新品上市肯定要放量的。

③mRNA今年有望迎來收獲，7月10日拿到3013中期分析報告，按照公司公告的說法3013已經達到了規定的評價標準，是里程碑式的成就，目前公司正在申報注冊（與沃艾不同，沃艾可欣沒有發布中期報告，因為病毒變異、疫苗保護率沒有達到評價標準），7月13日公司就開展了3033的橋接實驗、人數1200人，從這些跡象表明公司對3013獲批是有信心的。

$萬泰生物(SH603392)$ $康希諾(SH688185)$

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