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這幾年在政策的催化下，大量資本涌入光伏，行業出現了跨越式發展，各環節都出現了產能暴增，大家一看紙面產能數據，立馬感覺壓力山大。

各路賣方、自媒體、甚至上市公司、行業協會紛紛登場，"一體化競爭格局最優"、"組件最能截留利潤"、"硅片價格戰"等等邏輯紛紛登場，尤其很多人只看得懂價格，一聽到價格戰就腳軟，這些論調，確實也唬住了很多人。結果呢，現在硅料跌完電池跌，電池跌完組件跌，硅片不但不跌，還漲價！到底是what happen？

隨著偽邏輯紛紛被證偽，也造成了市場是思想混亂，很多人看不懂干脆就一走了之，老實說，光伏這兩年走勢不振，這些賣方是要負很大一部分責任滴！

為什么我一直認為硅片價格戰是個偽命題呢？

(資料圖片僅供參考)

因為以上關于硅片"價格戰"的邏輯，都有幾個問題。

1、沒考慮供應鏈協調的因素

對于成熟行業來說，行業格局穩定、供應鏈穩定，不易出現大的起伏；光伏不同，是成長行業，尤其這幾年在政策的催化下，行業出現跨越式發展，每年大量產業資金涌入，產能暴增，步子邁的大了，供應鏈協調就沒那么容易，容易出現某些環節跟不上的情況，所以經常出現某些環節短缺的現象，例如這幾年出現的玻璃、硅料、石英砂，等等

2、沒考慮產能結構的因素

對于成本導向的行業來說，不斷降本就是做大行業的唯一路徑，所以說，光伏的第一性就是不斷降本。而作為制造業來講，降本的唯一路徑只能是通過技術突破。

總結一下光伏發展的歷史，就能發現，當行業每次出現新的技術突破的時候，往往會伴隨著新一波的擴產潮，事實上，新產能淘汰舊產能、先進產能淘汰落后產能，一直都是行業的常態，倘若不分三七二十一，把總產能當成總產出，就會偏離真實。

近年來，光伏硅片環節在龍頭TCL中環的帶領下，大尺寸（210）、薄片化、N型等等應用型技術不斷突破，尤其中環憑借自己在半導體領域深耕多年的優勢（半導體的生產難度相對光伏是幾何級別的增長），將工業4.0生產體系從半導體領域導入光伏，不斷拉高了行業競爭的技術和管理門檻，砸錢投入資本就能復制產能的簡單粗暴模式早已是過去式。

3、沒考慮各環節技術門檻的因素

光伏哪個環節技術門檻最高？幾個主要環節之中，

硅料 ：化工行業，最大門檻是地方能耗指標

硅片：半導體精密制造，最大門檻是生產制造技術（包括拉晶，切片），可以說，目前硅片端所有重大技術都來源于半導體硅片技術

電池：交鑰匙工程，門檻不在生產端在設備端

組件：制造門檻不高，但畢竟是保修二三十年的玩意，而且集中電站招標的貓膩大家都懂，因此組件的門檻主要在品牌和渠道。

也正因為組件是制造難度低而渠道難度高，所以組件最害怕就是五大四小電站招標方往上自己做組件。。。

4、沒考慮各廠商技術能力的因素

目前光伏各家公司里面，有人每年大把研發砸在應用研究上面，成為領軍行業技術革新的旗手；也有人還是老套路，挖人偷技術；還有人為了維持體面，偷換概念弄出一個"研發投入"當成研發費而大肆宣傳，結果就是不斷吃專利官司，海外市場開拓屢屢受挫。

事實上，正如上文所說，技術革新降本是制造業永恒的主題，各家公司技術儲備不一樣，產品質量參差不齊，產品溢價也不一樣，市場總會給最先進、最稀缺的產品以溢價，試問，182的P型硅片，怎么跟210的N型硅片打價格戰？

5、沒考慮行業成長性的因素

最近光伏走勢不振，發現一些朋友開始拿光伏同鋼筋水泥比較了，認為反正都是制造業差別不大。。。

我就想問問，中國當前的光電滲透率多少？對標國外還有多少空間？對標3060還有多少空間？光伏這才剛剛開始，天花板還遠的很呢。

居然拿一個成長行業來跟鋼筋水泥這種過氣產業比較，就算鋼筋水泥，在他們當年如日中天的時候，市場給的估值也不差啊。

綜上，是本人的一些思考。

$TCL中環(SZ002129)$ $隆基綠能(SH601012)$ $通威股份(SH600438)$

關鍵詞： 技術革新 產品質量 參差不齊