身邊的事,從梵音瑜伽館的倒閉說開來
2023-03-06 16:22:01 來源:雪球網 小 中
今天說說我身邊的一個真實案例,一個被疫情壓垮的瑜伽館的生意。
這個瑜伽館不是只有一個店,是全國連鎖的品牌,已經有了80多家店,都是分布在一二線城市的頂級商圈,員工2000多人,營收曾做到一年5億多。
(資料圖片)
在這些頂級的商場的租金一天一平就高達30-40元,一年光租金就要幾百萬,疫情期間,動不動閉館,不能營業,但是租金人工開支一樣都不能少,最近老板寫了封公開信,實在撐不下去,個人的資產全部投入到公司中了,這已經是倒閉的狀態了,老板宣稱自己會私人償還這些債務。
為什么這是我身邊的事呢?因為創始人就是我老家的人,在當地也算個名人了,她事業成功后,在老家大山里,建了個原生態的瑜伽靜修中心,供大城市的客人來這里冥修,環境很好,貼近自然,我也去玩過幾次。
創始人饒秋玉71年生人,生長的這個地方也是農村,初中畢業后就沒讀書了,后來去做導游,還認識了后來的丹麥老公,嫁到丹麥,當然后來又離婚了,這是后話。偶然的因素練了瑜伽,也就喜歡上了瑜伽,后來北京一個朋友轉讓自己的瑜伽館,她就接手下了,從此開始了瑜伽館的經營,現在20年過去,全國已經有80多家門店。
(↑ 創始人,圖片來自官網)
她創建的梵音品牌已經是國內瑜伽行業的第一品牌,也是做得最大的,定位走中高端路線,一節課500-700 元。我姐跟她的很多親戚都認識,我甚至都跟她侄子是小學同學,當地政府為她的靜修中心還專門修一條路(靜修中心在山林深處),方便學員的進出,這次還是看到新聞報道,才知道她的生意已經支撐不下去的,我也這才深入的了解了一下他的瑜伽生意,也才知道全國規模已經做到如此之大。
(↑ 水均益對創始人的訪談)
所以,越是身邊不遠的人,也是感觸良多,越會唏噓不已。從2022年年中開始,就開始發不出工資,員工就開始有怨言,各種傳言四起,但是這個時候,居然還在預售和擴張開新店,想著利用新開的店繼續來支撐現有的運營,但是疫情對消費力還是有不小的影響,最終整個鏈條無法再運作,就轟然倒塌了。
每個月的工資房租支出就是千萬級別,現在整體債務大概幾個億,這確實壓得人喘不過氣來。
這個事我綜合了解后,有幾點說說吧:
1 瑜伽館是個充分競爭的行業,談不上什么護城河,就是靠用心運營和來取勝,紅利期間應該利潤還不錯,但是競爭和疫情讓現金流迅速枯竭倒閉。
2 單店至少 300 平起,有些甚至 700 平,每平 30-40 元每天,一家單店就要 300 多萬租金,80 多家門店光租金開支就要一年 2.5 億左右
3 據業內人士測算,瑜伽這門生意的開支大頭就是場地、老師課時費和銷售提成,扣除這些其實很難賺取利潤,創始人饒秋玉的文字也提到了瑜伽行業利潤微薄,基本就靠高效運營,單店凈利率肯定不高,甚至有業內人士認為商場里的瑜伽店單店很難盈利。
4 瑜伽店的生意特點就是開業之后,促銷買一波卡,提前預收不少現金,但是會計視角下的權責發生制的利潤可能微薄甚至虧本,但是因為有大筆預收款進來,老板會有一種虛幻的賺錢感,但其實那都是負債,服務完畢剩下的才是利潤。
一個單店,一場預售就有幾百萬的現金流,沒有風險管控意識的老板,對財務糊里糊涂很容易就把這筆錢挪作它用,像梵音就在疫情期間認為租金便宜,還逆勢擴張拿店,甚至多元化運作,進入餐飲、美容甚至還有酒吧,更甚至還有頭戴硬件!看企查查的信息,還注冊了旅游公司,攤子鋪的太大。
5 梵音全部采用直營的方式來擴張店鋪,這樣服務的品質可能好一些,但是會非常重資產,每家店的投入全部要總部親自來。
梵音是跟內部的員工采取合伙制開開新店,總部投入 90%的錢只拿 60%利潤,合伙員工 10%的投入拿 40%的利潤,整體來說,這個模式太重,遇到任何風吹草動,所有開支基本都是總部在扛,同樣的案例還有海底撈,也是疫情逆勢擴張拿店,結果發現消化不下來,店是多開了,但新開的店生意一般,后來又果斷的關店了一波,即時止損了。
但梵音的瑜伽館一直到最后一刻,都不關閉,和外部投資人也談得不順,結果融資失敗,發不出工資的時候也沒去裁員減開支,還在繼續預售,想著這點現金流能挺到疫情后,但新開店的預售也不行,整個就斷裂。
6 我發現傳統老板很懂財務應該不多,懂計算 ROE 應該更少,很多時候是憑直覺在創業。
王興在第一次校內網創業因為現金流斷裂而被迫出售公司后,在后面的創業都非常小心現金流的管理,百團大戰大家狂投廣告的時候,王興按兵不動,后來開記者招待會展示自己公司的銀行存款,給商戶和消費者信心,美團現在帳上常年保持千億資金
同樣財務穩健的還有拼多多,我觀察他們融資的節奏,出一次財報股價漲一次基本就融資一次,在融資市場行情好的時候要利用各種融資工具時刻準備好充足資金,拼多多賬面也是千億現金,而且沒有任何有息負債。
很多人在拼多多百億補貼的時候認為很難持續,但實際上拼多多的財務的非常穩健,這也才有了這兩年逆勢投入擴大市場。
很多傳統老板只知道計算毛利率,或者凈利率,也普遍覺得高毛利的就是好生意,但這只是表象,你投資100萬,最后年底手頭有多少可以分的錢也就是自由現金流才是最重要的。
7 管理上,任人唯親,管理混亂。查工商注冊信息,股東數很少,基本都是饒秋玉大股東,少數幾個都是自己的親戚,財務也是自己親戚,很多管理人員都姓饒,也不是說不能用親戚,很多家族企業也發展的挺好,但親戚用的太多很容易沒能力的人把持重要崗位。
有個感受就是,很多線下生意都還是挺難的,有時候外表看起來鋪的很大,但可能已經難以為繼了。傳統老板對債務的認知可能不如投資人深刻,金融市場玩杠桿很容易死掉,但是很多做實體生意的老板都比較膽大,對民間借貸和貸款上項目感覺有點隨意,很多甚至以私人財產抵押或者私人名義借貸,一旦債務出問題,就連帶上私人財產,導致這一輩子都很難翻身。
所以,不僅僅是股市上不能上杠桿,其實實體創業是一樣的,有些人在行情好的時候,膽子大,上杠桿實現了快速擴張,個人資產也快速膨脹,但是長期這樣干,碰到一次轉不過來,就資金鏈斷裂。
想起來黃崢那句話:如投資的創業,如創業的投資。本質上,投資和創業有很多方面是一樣的,你準備投錢干一個新項目的時候,這就是在投資,計算潛在的ROE(資產回報率),評估生意是不是一個好生意,競爭情況,后面能否有競爭優勢,這跟公司分析一樣的。
也只能祝饒女士最終能走過這個坎,所有創業的人其實都很不容易。
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