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跌了，怕了嗎？-熱聞

2023-03-07 22:26:24 來源：雪球網小 中

今天老杜的持倉基本全軍覆沒，除了香港華潤系的一只國字號醫藥。

這個下跌情理之中，意料之中，一直強調今年是螺旋式上漲的弱復蘇年。估值預期修復后，后面是真刀真槍看業績了。還好我反正半倉，跌就跌了，坦然等再次加倉的機會。今年大的策略說過堅持半倉以上的倉位，逢階段性回調加。我把這一波漲幅估值過了中位數的減倉了（個人因為種種原因的選擇，可能大錯特錯，切勿模仿），倉位從7成降低到5成。

持倉呢，這一波是比較郁悶的。有幾點：

(資料圖)

1，工業互聯網回撤超預期，持倉也相對較重，所以這一波的漲幅基本被吃掉了很多。但我還是相信我們研究員的水平和努力成果，相信年報以及一季報可以保持高增速，gdr可以順利發行。不過倉位由重倉超配減倉了一些到標準配置。

好的企業股價波動很正常想，我自己真實面對內心的話，可能對企業本身看得還是相對局限，所以股價超預期波動的時候，不夠坦然。所以自己作為基金經理要求是要更高的，如果達不到推薦該股票研究員的水平，僅僅大致理解商業模式，被性感的財務數據吸引，遇到意外比較難辦，這是我這次的心得。當然只代表我自己，不代表格雷其他基金經理，可能再過一個月發現我又大錯特錯。

2，消費嘛，一直說估值修復差不多了，需要去庫存消化的過程。不過無論是白酒、乳制品還是調味品，這一波回調如果到了我的心里位置，會毫不猶豫把倉位配置到頂配，二次探底的機會要珍惜。

3，化工，一是堅持持有底倉，堅定看好未來三年周期，這一波如果回調到心理價位，同樣毫不猶豫頂配。并且在開拓研究其他品類的龍頭，希望有結果。一個復蘇大周期，化工的機會不容錯過。

4，互聯網，倆平臺龍頭，沒啥好說的，考慮港股風險以及流量紅利見頂問題，組合給個標配，不折騰了。

5，醫藥這一波我沒怎么折騰了，個別如cxo龍頭波動很大。但醫藥板塊作為長線邏輯，已經給到我的預期的頂配。該持有的接著持有，但后續這個方向也不加倉了。畢竟不是我最擅長的領域，完全依賴研究員。

跌了嘛，心里不舒服是肯定的（下午打了幾局游戲發泄了下），但整體倉位尚可，本來也就認為市場會不期而遇的走一波下跌（只是不知道什么時候）。目前各賽道的核心資產都感覺進入調整范圍。

手里現金還充裕（一半），心情放平，踏踏實實過日子，出差跑跑上市公司。沒啥好怕的。爭取下一波把這一波沒把握到的加倍整回來。

大家如果理解了老杜從去年底開始制定的策略，相信也沒啥慌亂的。加油！積極面對下跌。

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