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最近，吹票的老師說：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)為了經(jīng)濟(jì)放棄加息，所以牛市來了。還有的說：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提高通脹目標(biāo)找個(gè)臺(tái)階下放棄加息。但是真的是這樣嗎？

通過簡單的搜索我們可以發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)除了維護(hù)美國的經(jīng)濟(jì)之外，還有維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定，也就是壓制通脹、保持2%的目標(biāo)。

(相關(guān)資料圖)

所以這兩種說法都是錯(cuò)的。第一種，所謂的美聯(lián)儲(chǔ)為了經(jīng)濟(jì)可以放棄通脹，這不是和美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)矛盾嗎？更何況美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)當(dāng)中，第一條就是維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定。所以美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)為了保護(hù)經(jīng)濟(jì)放棄抑制通脹，而是兩個(gè)都要。甚至前者壓制通脹是更重要的事情。

其次，既然央行的目的是維持物價(jià)穩(wěn)定，那提高通脹的目標(biāo)，這不是打自己的臉嗎？

所以，我教你們善于利用搜索引擎，可以解決很多問題。

美股現(xiàn)在面臨的是一個(gè)非常矛盾的事情，一邊要加息抑制通脹，另一方面經(jīng)濟(jì)非常脆弱，面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的時(shí)候，實(shí)際上應(yīng)該降息，但是不敢降，因?yàn)橥洝?/p>

同時(shí)如果通脹更快的下滑，那就意味著美國經(jīng)濟(jì)更快的衰退，很有可能會(huì)出黑天鵝，如果通脹不下滑，那意味著美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)一步的加息來抑制通脹，這就加劇了加息后衰退的概率。

實(shí)際上，想要把通脹壓制下去，必須把需求壓制下去。如果經(jīng)濟(jì)不衰退，就業(yè)率下不去，工作都很好找，還漲工資，需求是壓制不住的。所以，經(jīng)濟(jì)衰退是壓制通脹的必要條件。

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我最近在思考一個(gè)問題，就是中國和美國的經(jīng)濟(jì)同步性，也就是A股和美股同步性。實(shí)際上美股現(xiàn)在是非常危險(xiǎn)的，美債收益率史詩級(jí)的倒掛，美元指數(shù)突破，美債收益率暴漲，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期強(qiáng)烈，估值非常的高，這是最關(guān)鍵的，股市相比債券性價(jià)比極低。

但是A股會(huì)不會(huì)受其影響，是我們需要研究的東西。我現(xiàn)在還沒有想完，我想從下面兩個(gè)角度去思考。

第一，中國的PMI指數(shù)在二月的時(shí)候出現(xiàn)了巨大的反彈，并且2023年1-2月出口降幅小于市場預(yù)期（說明海外需求短暫反彈）：

實(shí)際上在今年的第一季度，美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了超預(yù)期的強(qiáng)勁的情況，而且海外需求的反彈也體現(xiàn)在了它們超預(yù)期的通脹上面。是否意味著中美歐經(jīng)濟(jì)的同步短期反彈，而不是中國復(fù)蘇、歐美衰退？A股能否頂住外盤壓力？

萬一歐美的經(jīng)濟(jì)在今年第二季度、第三季度出現(xiàn)了大幅的衰退，因?yàn)橹?5個(gè)基點(diǎn)的加息效果體現(xiàn)出來，我國會(huì)受到什么樣的影響，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么樣，這是一個(gè)關(guān)系到大盤的。

第二個(gè)就是關(guān)于醫(yī)療和半導(dǎo)體這兩個(gè)板塊，他們實(shí)際上和美股的相應(yīng)的板塊關(guān)系極大。例如中證醫(yī)療、恒生醫(yī)療和美國生物科技Xbi的相關(guān)性，以及A股半導(dǎo)體板塊和美股半導(dǎo)體指數(shù)SOXX的關(guān)聯(lián)。如果美股大盤回撤，影響到美股的醫(yī)療和半導(dǎo)體，A股的這個(gè)醫(yī)療和半導(dǎo)體，它的預(yù)期是什么樣的？

我晚上有空研究下。

$標(biāo)普500指數(shù)(.INX)$$納斯達(dá)克綜合指數(shù)(.IXIC)$$中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF-KraneShares(KWEB)$

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