$金牛主動精選(TIAA026049)$$金牛指數精選(TIAA026047)$

(資料圖片)

昨天早上，硅谷銀行存款全額兌付，相當于美國財政部和美聯儲兜底了。絕對是個好消息，美股期貨直線拉升。昨天A股也表現神勇。

但是吧，這事真的過去了嗎？好像也沒那么簡單。除了A股和港股很強勢，亞洲其他國家股市相當不咋的。

晚點開盤的歐洲股市上來就崩盤了。

美股股指期貨也逐漸回落，后來轉跌。而和硅谷銀行情況極為相似的美國第一共和銀行更是一瀉千里，盤前暴跌60%，儼然就是下一個硅谷銀行。

很顯然，雖然硅谷銀行告一段落，但全球市場心有余悸，都在擔心由硅谷銀行引發的市場動蕩。

關于這個事情及其后續影響，咱們應該用基本常識去理解。

大家可以把美國經濟（或者全球經濟）想象成一艘裝滿金銀器物的大船?，F在船底破了個洞，會發生什么？

有人說，硅谷銀行就是當年的雷曼銀行，把這個洞描述得很大。

這屬實是聳人聽聞了。

大家可以去看看反映次貸危機的電影《大空頭》。空頭們調查出來的結果顯示，有一戶人家居然是用修狗的名字貸款買的房，還有一名脫衣舞娘居然靠來回抵押買了5套房

而她的首付比例是多少呢？5%。而且她的貸款還是浮動優惠利率。簡單點說，就是前兩年每月只要還1萬，還比較輕松。但后面每月要還2~3萬，壓力驟增，遲早會爆。

這個洞真的是要有多大有多大。以至于到現在美國房地產還沒完全恢復元氣。

因為它的主要癥結在于硅谷銀行們借短買長的操作。實際上，他們持有的底層資產是很穩健的，其中很多都是美國國債，并沒有出問題。

本來船底只是一個小洞，結果大家都慌了，各種跳船跑路，沒人補洞。洞越來越大，進的水越來越多，那也玩完。

2008年那次，雷曼銀行找巴菲特，巴菲特不滿意報價，沒救。雷曼又向美國財政部和美聯儲求救，最終也失敗了。雷曼的倒閉最終成為次貸危機的導火索。

而這次美國財政部和美聯儲選擇直接兜底，包括另外一個搞加密貨幣的銀行Signature Bank，也是全額兌付。美國財政部還提供了一些借款工具，幫助類似銀行度過危機。

總體而言，這次補洞是比較及時的。后面有沒有其他洞咱們不好說，但至少這次的態度和速度要遠好于2008年。

船只要有沉沒的風險，就會引發恐慌，導致船上的金銀器物被各種賤賣，股價暴跌。這次也一樣，全球股市下跌。大家都開始慌了。

特別是船即將沉沒的時候，那直接就是白菜價大甩賣。但這時候，往往也是我們抄底資產的最佳時刻。

不過，大家也不要過于貪婪，說我一定要抄在最底部，滿倉成為人生贏家。

說實話，這很難的。巴菲特在2008年金融危機爆發后也是抄底美股，還公開發表了一篇文章《買入美國，正當時！》

那他抄底是什么時候呢？2008年10月。那會兒標普500在1000點左右。

但標普500一直跌到了2009年3月，最低跌到666點（果然是個惡魔數字哈）。

很顯然，巴菲特也沒抄到最底部，但他依然賺翻了。

畢竟標普500是從1500點跌下來的，1000點買相當于打了6.7折，有相當充足的安全墊了。

2008年金融危機期間美股走勢

所以，問題的關鍵在于公司的股價是否足夠便宜，而非是否見底。

前者至少是可以分析的，而后者完全無法預測。

咱這回簡單點，就說跌幅吧。

標普500這波最多跌了20%，相當于打了8折。折扣力度一般。

納斯達克100在去年10~12月一度打到6.4折，處于一個比較低的價格。這也是為什么我們去年建議低位買入納指。

今年有所回升，目前在7折左右的價格，具有一定的吸引力。

而A股這邊呢。

滬深300去年10月最多打到6折，是一個極度便宜的價格?，F在回到了6.8折，也是比較便宜的價格。

另一個寬基指數，中證500的最低折扣價出現在去年4月，折扣力度也達到了6.7折。現在回到了8折。

這時候，你就要像搶12萬成熟穩重的東風雪鐵龍C6一樣，該出手時就出手，風風火火走荊州啊

當然，以上分析也有前提，就是股市在之前的牛市中并沒有漲得太夸張。

反面案例是2005~2007年的A股，兩年漲7倍，那可不是6折能解決問題的。

2000年的美股也是如此，5年翻了10倍。后面也要有巨大折扣，才具有吸引力。

最后我想說，接下來怎么發展都很正常，可以讓子彈再飛一會兒。但無論如何，大家都要用自己的理性和邏輯去分析判斷，千萬不要人云亦云。

可以想象，萬一后面老美再爆出來點破事，各種唯流量是圖的自媒體必然會一哄而上，咋咋呼呼地炒作風險、制造恐慌。

但他們只會言之無物地講什么，「如果你在廚房里發現一只蟑螂，那么意味著在你看不到的地方，已經有一窩蟑螂了?！?/p>

但你要他們講一講這只蟑螂是什么顏色，什么性別，有沒有排卵，跟15年前那只有什么區別，現在是不是抄底廚房的好時機。他們就吃癟了。

大家還記得去年下半年嘛，無良自媒體在那恰中國爛尾樓的流量，炒作斷貸停供，說銀行要完啦，老百姓開始不還款了。A股也是各種下跌。

但我們算下來，其實爛尾樓占比是很小的，也就2%，無需恐慌。現在回頭看，那時候就是抄底股市的最佳時機。

更黑色幽默的是，現在的結果剛好相反：老百姓各種提前還貸，反而是銀行不樂意了。結果老百姓還要投訴，你怎么不給我提前還款呢？

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