這期流水統(tǒng)計(jì)其實(shí)月初的時(shí)候已經(jīng)做完了，但當(dāng)時(shí)感覺結(jié)果有些出乎意料，加上別的工作與其他安排不少，所以便打算再多等等，觀察下再行分析。從市場(chǎng)板塊表現(xiàn)的結(jié)果看，晚一些發(fā)的選擇是正確的，至少應(yīng)該沒有影響關(guān)注流水貼的朋友們的交易判斷。但其實(shí)一定程度也體現(xiàn)了基本面數(shù)據(jù)分析的局限性，這點(diǎn)后面會(huì)做一些展開。

2月由于本身自然日天數(shù)較少，往年大盤流水統(tǒng)計(jì)是會(huì)有自然性的環(huán)比下滑，然后今年春節(jié)也是在1月，所以會(huì)進(jìn)一步影響下滑的幅度。但最終結(jié)果還是讓我有些意外，因?yàn)檫@是近三年來環(huán)比下滑幅度最大的一次。

其中鵝廠的環(huán)比下滑超過20%，跟1月時(shí)的高峰形成了鮮明對(duì)比，王者吃雞CF金鏟鏟的下滑都非常明顯，NIKKE也終于開始如預(yù)期般進(jìn)入下滑軌道，可能這是2-3月鵝廠開始趁版號(hào)發(fā)放恢復(fù)正常，加緊新品上線的原因。光子的黎明覺醒整體品質(zhì)很一般，但也頂著上了，目前看馬馬虎虎還算過得去；桃源深處這種極光計(jì)劃里的小眾精品也給予了較高的曝光度，白夜極光這樣的搬運(yùn)在拿到版號(hào)后也快速開啟預(yù)約。當(dāng)然，盡管流水波動(dòng)，但鵝廠整體流水穩(wěn)在頭部，財(cái)報(bào)業(yè)績整體也趨于穩(wěn)定，任何流水的逆向波動(dòng)都會(huì)讓公司加緊節(jié)奏推新品，反而會(huì)是好事，畢竟鵝廠手里的牌已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新周期，目前看好牌很多，跟10個(gè)月前的情況有所區(qū)別。只要不頻繁作死，穩(wěn)健增長仍是大概率，仍屬于游戲板塊的核心資產(chǎn)（其他板塊各類大神分析很多就不班門弄斧了）。

(資料圖片僅供參考)

米社在2月可喜可賀，胡桃池幫助原神2月流水爆發(fā)一波，在我的歷史監(jiān)控里頭一次力壓豬廠成為老二。3月有申鶴烈陽池，星穹全球上線已定檔4月底，壓力扎扎實(shí)實(shí)到了豬廠那邊。這大半年個(gè)人試了一圈各種新老產(chǎn)品，除了個(gè)別沉浸度較低的刷子產(chǎn)品，完全形不成留存，目前在一個(gè)手游荒的狀態(tài)，所以一直非常期待星穹。值得一提的是，目前星穹在上線前各渠道預(yù)熱所獲得的熱度情況，極大程度可以被視為新品熱度的判斷標(biāo)尺，再結(jié)合實(shí)際流水進(jìn)行綜合判斷，這樣可以避免對(duì)很多實(shí)際缺乏過往履歷、也缺乏準(zhǔn)確對(duì)標(biāo)的新品進(jìn)行不可靠線推的情況。根據(jù)關(guān)注游戲板塊七年多的經(jīng)驗(yàn)，這類線推表面上看起來數(shù)據(jù)詳實(shí)邏輯清晰，實(shí)則在做低勝率賭博。

豬廠2月跟鵝廠的情境十分類似，幾大支柱產(chǎn)品的流水都有所下滑，其中最為堅(jiān)挺的仍然是蛋仔，幾乎牢牢占據(jù)賽道的頭部地位，從其強(qiáng)社交屬性和低門檻高趣味的游玩方式來看，其長期流水的穩(wěn)定性應(yīng)該會(huì)超過豬廠這些年出現(xiàn)過的階段性高流水新品如哈利波特、暗黑不朽、拉格朗日等。但豬廠確實(shí)也需要加快腳步，充分運(yùn)用版號(hào)正常化來鞏固自身地位。3月對(duì)標(biāo)夢(mèng)幻放置版的新品大話歸來上線，王牌競(jìng)速等產(chǎn)品的海外發(fā)行也在提速，同時(shí)豬廠也跟隨鵝廠米社等的腳步設(shè)立了新的海外發(fā)行品牌。不過個(gè)人認(rèn)為對(duì)于豬廠而言急仍不如精，今年大頭目前可視的需要看逆水寒，再往后則是3A的初步釋放。而豬廠還有一項(xiàng)特點(diǎn)是每年都會(huì)有意料之外的驚喜產(chǎn)品，穩(wěn)定中常有真正的surprisingly beat，這在失望往往大于期望的游戲行業(yè)，無疑是一股清流。

其他廠商大部分其實(shí)都受了自然日和假期結(jié)束的影響，流水呈現(xiàn)環(huán)比普降，海外占比大的相對(duì)小一些。這里值得一提的：

一是阿里三棋首發(fā)后的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，個(gè)人也做了體驗(yàn)，覺得還是蠻強(qiáng)的。但后面終歸還是對(duì)SLG內(nèi)核不太感冒，同時(shí)也看了游戲批評(píng)的分析，基本可以把三棋看成為三戰(zhàn)的VIP體驗(yàn)強(qiáng)化補(bǔ)充版，而不是去獲取與拓展卡牌類戰(zhàn)棋品類原本的市場(chǎng)，那么雖然蛋糕還是大了不少，但在靈犀內(nèi)部同系產(chǎn)品流水的此消彼長最終應(yīng)該難以避免。

二是玩友和祖龍是兩家少數(shù)二月流水沒有環(huán)降的廠商——流水相對(duì)低基數(shù)的祖龍以閃24日上線后首發(fā)情況還不錯(cuò)，3月開始應(yīng)該終于可以把一直在用的“純海外”的注釋給去掉。個(gè)人也稍微體驗(yàn)了下以閃國服，感覺產(chǎn)品跟海外版的差異并不明顯，等于說上線后這么久其實(shí)也并沒有做太多大幅度的優(yōu)化，而海外的流水客觀講只能說中規(guī)中矩，這跟現(xiàn)在有些多頭觀點(diǎn)認(rèn)為說祖龍已經(jīng)通過以閃彌補(bǔ)了運(yùn)營短板是不太符合的，有興趣的朋友可以去了解下疊紙、玩友、鵝廠豬廠米社等相對(duì)成功的女性向產(chǎn)品在推出后是以什么樣的節(jié)奏和什么樣的投入做內(nèi)容更新與玩家關(guān)系維護(hù)。其實(shí)個(gè)人是非常歡迎祖龍能夠在以閃獲得大的成功，這樣一方面可以支撐技術(shù)力與工業(yè)化道路的正確性，另一方面可以證明女性賽道的廣闊性，但祖龍是否已經(jīng)有這個(gè)能力通過這款產(chǎn)品獲得大翻身，個(gè)人現(xiàn)階段仍然持保留態(tài)度。首發(fā)能夠說明一些問題但說明不了全部，這些年曇花一現(xiàn)的大熱案例實(shí)在太多，昨天看到摩爾莊園被淘米收回運(yùn)營權(quán)的消息，再想到當(dāng)時(shí)霸榜top2的時(shí)間，雷霆在長線運(yùn)營方面已經(jīng)很可以了也無法避免一些命運(yùn)，故對(duì)這方面的判斷一定要謹(jǐn)慎。

PS：這里比較有趣的觀察是，雪球上大部分對(duì)于祖龍的爭議其實(shí)都有著非常鮮明的預(yù)設(shè)立場(chǎng)，這里三個(gè)比較明顯例子：1、三七和雷霆的粉對(duì)祖龍的機(jī)會(huì)相對(duì)最為不屑，特別是雷霆粉，主要是雷霆粉一般會(huì)自覺對(duì)產(chǎn)品端的機(jī)會(huì)有比較好的把握；2、心動(dòng)的粉對(duì)祖龍有多有空，多主要基于以閃不走渠道服走tap（說產(chǎn)品好估計(jì)也是基于tap評(píng)分，但很遺憾應(yīng)該是刷的），而空則是覺得多頭太吹以閃產(chǎn)品好，覺得心動(dòng)的產(chǎn)品更可能成功；3、完美粉對(duì)祖龍的看法相對(duì)偏多，畢竟是同一血脈也有持股。一個(gè)賽道中個(gè)別公司的判斷分歧，結(jié)果儼然投資眾生相，非常有意思。

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關(guān)于前文提及數(shù)據(jù)分析局限性的問題，主要還是基于之前對(duì)板塊投資的認(rèn)知——即在賽道機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，純基本面判斷權(quán)重應(yīng)該降低，否則很多情況下自身的研判框架會(huì)約束對(duì)機(jī)會(huì)的把握。現(xiàn)在人工智能逐漸成為市場(chǎng)主線之一，大家都在尋找最能夠被賦能的方向，其實(shí)比起賦能，更應(yīng)該關(guān)注的可能還是沖擊。個(gè)人主業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)也做AI領(lǐng)域投資，從目前整體的行業(yè)發(fā)展情況看，耦合與賦能仍然需要時(shí)間，而沖擊更可能立竿見影。而目前的行業(yè)共識(shí)，數(shù)據(jù)分析相關(guān)崗位可能是會(huì)被AI沖擊的第一批崗位之一，而這批群體過往的職業(yè)地位與待遇都是不錯(cuò)的。其本質(zhì)，主要還是在于說數(shù)據(jù)本身雖然會(huì)說話，但由于敘事邏輯往往是服務(wù)于立場(chǎng)，所以由人來做很難回歸其本質(zhì)做到無偏分析，而機(jī)器則能夠不斷接近無偏，彌補(bǔ)了這一關(guān)鍵缺陷。

多年在一二級(jí)投資領(lǐng)域的觀察，深度思考的能力和客觀無偏的研判即便在專業(yè)領(lǐng)域也是非常稀缺的，絕大部分買方或者賣方分析師乃至首席、經(jīng)理、總監(jiān)級(jí)別，也基本都是帶著利益角度和預(yù)設(shè)立場(chǎng)去做投資判斷。這里面主觀客觀原因都有，但也決定了能夠真正超越市場(chǎng)與行業(yè)水平的參與者是極少數(shù)。專業(yè)群體如此，更何況綜合條件處于極度劣勢(shì)的個(gè)人/散戶投資者了，任何不夠有認(rèn)知honesty的參與者最終都會(huì)付出高昂的學(xué)費(fèi)。

當(dāng)然，自己不管是日常工作還是流水貼其本質(zhì)也有大量的數(shù)據(jù)分析成分，但基于以上認(rèn)識(shí)，對(duì)于任何信息都保持透明和謹(jǐn)慎的態(tài)度是最終做出正確判斷的關(guān)鍵，另外就是經(jīng)驗(yàn)的積累，畢竟只有見得夠多，才能在瞬息萬變的市場(chǎng)里提升系統(tǒng)1的判斷能力來持續(xù)把握機(jī)遇，這里面沒有捷徑。

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備注1：數(shù)據(jù)來源sensor tower。單位USD in million

備注2：排名僅供觀察廠商流水相對(duì)位置與變化，以及海外業(yè)務(wù)情況，不直接作為業(yè)績參考。

備注3：sensor tower每月更新時(shí)間一般是在2日，但在更新后，在統(tǒng)計(jì)口徑、具體數(shù)值等方面時(shí)常會(huì)有進(jìn)一步微幅修正，流水貼不盡然包含所有細(xì)節(jié)。

備注4：數(shù)據(jù)局限性如下：

1、不包含國內(nèi)安卓市場(chǎng)，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)占比高的廠商有低估；

2、純粹按照發(fā)行商口徑來測(cè)算，對(duì)部分發(fā)行商有高估，而對(duì)CP屬性重的廠商有低估；

3、由于感應(yīng)塔流水口徑不定期會(huì)發(fā)生變化且不太容易及時(shí)覆蓋，故關(guān)注各廠邊際變化請(qǐng)以基于產(chǎn)品更加細(xì)致的獨(dú)立觀察為準(zhǔn)，榜單僅供參考；

4、各家廠商收入確認(rèn)方式不同，收入不盡然精準(zhǔn)匹配流水；

5、流水往往和買量推廣掛鉤，不能簡單用于線推利潤

6、月度變化箭頭目前只有漲跌未加入走平，供僅供參考，實(shí)際變化趨勢(shì)請(qǐng)翻看往期流水貼

關(guān)鍵詞：