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2022年營收223億，同比增長8.71%，歸母凈利潤24.84億，同比增長88.6%，扣非凈利潤15.48億（本人預(yù)測15.2億），同比增長54%，扣非ROE=10.99 %。醫(yī)藥工業(yè)115億，醫(yī)藥商業(yè)108億，工業(yè)增長13.19%。麻醉藥產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入約58億元，較上年同期增長約11%，其中非手術(shù)科室實現(xiàn)銷售收入約15億元，較上年同期增長約27%（鼓掌）。經(jīng)營現(xiàn)金流凈額24.41億，這幾年這個數(shù)據(jù)保持的不錯，現(xiàn)金51.76億。報告期內(nèi)公司美國仿制藥業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入約18億元，較上年同期增長約15%。核心子公司宜昌人福2022年營收70.1億（麻醉58億）同比增長15.43%；凈利潤20.8億，同比增長11.73%（本人之前預(yù)測營收突破70億，凈利潤突破20億）恩華藥業(yè)麻醉類營收21.7億，同比增長11%，全年扣非凈利潤8.72億，同比增長12.12%。宜昌人福藥業(yè)的麻醉體量是恩華藥業(yè)的將近三倍，這兩個都很優(yōu)秀，恩華也有很多優(yōu)點是需要人福學(xué)習(xí)的。這個業(yè)績我比較滿意。

財務(wù)費用2.37億，如果扣除匯兌收益1.82億的話（美元升值），實際上2022年財務(wù)費用是4.19億，2021年財務(wù)費用是6.23億，同比降低33%。報告中說2023年有息負(fù)債降低了27億，我記得2021年有息負(fù)債是130億，這么算的話2022年報有息負(fù)債預(yù)計到100億多一點。資產(chǎn)負(fù)債率由期初的55.79%降至報告期末的50.19%。

(資料圖片僅供參考)

研發(fā)費用9.66億，比上年同期增長19.30%，資本化14.7%

公司積極推進“歸核聚焦”工作，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。報告期內(nèi)，公司出售漢德人福、天風(fēng)證券、百年康鑫、杭州福斯特等公司股權(quán)以及樂福思集團海外兩性健康業(yè)務(wù)等資產(chǎn)（置換），收回投資款約39億元，實現(xiàn)投資收益約8億元。

枸櫞酸舒芬太尼注射液 5302.23萬支 同比 -2.65% 長效不如短效

注射用鹽酸瑞芬太尼 3493.48萬支 同比 12.79%

鹽酸氫嗎啡酮注射液 1148.04萬支 同比 56.88%

鹽酸納布啡注射液 993.05萬支 同比 15.68%

鹽酸阿芬太尼注射液 371.20萬支 同比 75.65%

以上五大產(chǎn)品可以看出，長效的舒芬增速明顯不如短效的瑞芬，臨床上基本都是短效制劑比長效的銷售的好。醫(yī)生也喜歡用短效的，主要是考慮臨床安全，短效的好控制不良反應(yīng)，還有就是短效藥患者恢復(fù)正常體征比較快。氫嗎啡酮至從增加了預(yù)充式劑型后增速明顯上來了，這塊主要是癌痛放量比較快貢獻的。我還建議過公司產(chǎn)品“咪達(dá)唑侖口服溶液”做成單劑量劑型，口服劑量準(zhǔn)確且小兒服用便捷，無污染等，現(xiàn)在的滴眼液都逐步變成單劑量劑型了。

我比較疑惑的是為何沒有披露“瑞馬唑侖”的銷售數(shù)據(jù)，年報中說是只披露了占公司營業(yè)收入或毛利的10%以上的產(chǎn)品，或營業(yè)收入、毛利排名前5的產(chǎn)品。這樣看的話，瑞馬唑侖去年的營收及凈利潤還沒上來，至少是沒趕上阿芬（阿芬估計是毛利前五名了）。查了以往的調(diào)研紀(jì)要，瑞馬唑侖2021一季度8.5萬支，2022年1季度33.5萬支（2022年1月納入醫(yī)保，3個適應(yīng)癥），2022年全年公司銷售多少還不知道，我預(yù)計是150萬-200萬支。

公司共有在研項目350多個，其中一類新藥30多個，報告中至披露了7個1類新藥。重組質(zhì)粒-肝細(xì)胞生長因子注射液（即PUDK-HGF）三期臨床都五年左右了吧，不知道能不能上市？這個藥臨床前景確實是不錯的，屬于基因重組生物藥1類新藥，看年報目前3期臨床仍然在推。WXFL10230486膠囊（即BTK抑制劑，伊布替尼，澤布替尼）和HWH340片（即PARP抑制劑，尼拉帕利、氟唑帕利）這兩個好幾年還是在1期臨床，我以前是建議砍掉的，2021年已經(jīng)砍掉了兩個跟風(fēng)的創(chuàng)新藥（HWH486、？）。我建議人福立項還是要三思，國內(nèi)卷的太可怕了，立足自己的長處，瞄準(zhǔn)差異化，別盲目立項，損失的時間和錢都劃不來的。

@今日話題

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