本周AI+芯片的家人們大都經歷了大喜大悲，周四AI和芯片情緒高潮到極致，周五盛極而衰大面積跌停。事后看走成這樣影響因素很多，比如到了4月30日是年報和1季報披露截止日，一些業績暴雷的往往放在靠后的4月下旬，先是歌爾股份季報大幅下滑，接著全志科技季報虧損，周五拖累了芯片板塊，幾乎每年四月的最后幾天都是A股比較艱難的日子。另一方面張大佬20億猛懟中科曙光，之前張大佬多次單筆10億級買入成為階段高點，和玄學有那么點關系，傳得多了有點自我實現的意味。更重要的是，芯片和人工智能發酵非常迅速、充分，還在虧損的寒武紀現在要千億市值了，大家都知道是因為現在站在風口上，一旦風停了那么跌幅會很大的，獲利籌碼多，所以大家持股心態不穩，市場隨時都會產生10%以上的波動幅度，正所謂，魚越貴，風浪越大。

周五在AI+芯片大跌的背景下，部分高辨識度個股如CPO劍橋科技沒跌，應用端萬興科技+7%，$中國科傳(SH601858)$、中國出版漲停，做液冷的$高瀾股份(SZ300499)$+9%，龍頭$曙光數創(BJ872808)$更是+22%，幾天翻倍了。

(資料圖)

大家周末復盤都發現最有辨識度的龍頭股比同板塊的雜毛多兩三條命，龍頭領先板塊起漲，板塊回調時龍頭抗跌，板塊復蘇時直接新高，幾輪折騰下來，龍頭漲幅100-500%吃大肉，而跟風雜毛幾輪下來漲30%都夠嗆，還得手腳利索才能喝到點湯，追漲殺跌的話看對板塊買了雜毛還得吃面?！有些人心態直接崩裂忍不住去最高價梭哈接盤龍頭，徹底失控！

該做有辨識度龍頭時盡量做龍頭，該做補漲時才能去做補漲。散戶思維經常恐高過早去挖掘補漲，此時要復習養家心法（點擊可查看全文）名言：“有時買龍頭不是因為膽子大，而是根據板塊整體動能，龍頭有相應溢價，而股價尚未反應溢價時介入；有時買跟風，不是因為膽子小，是因為龍頭賺錢效應十足，而部分跟風品種尚處低位，有隨時受龍頭激發而具備向上潛力。

不妨再仔細思考為什么龍頭股有溢價而雜毛、非熱門股會折價的邏輯？簡單估算一下就很清楚了：毛估一下，市場股票5000只，每天成交1萬億，約有4000億資金在關注熱門板塊，其中AI+芯片有200只，當前最熱門最有辨識度的有10只股票，市場大約有1億股民，從漲幅榜和媒體熱搜上看到這10只股票的比如說有10%，那就是1000萬股民，這1000萬人中絕大多數不敢買，只剩下勇猛的10%敢去追漲，那也是100萬人，每人10萬元錢，合起來就有1000億資金盯著這10只最有辨識度的股票，每只股票平均分到100億級的流動性關注。熱門板塊有共有200只股票，扣掉最有辨識度的10只那剩下還有190只，則有約4000-1000=3000億資金去關注，那么平均每只股票獲得3000/190=15億資金關注。剩下還有4800只非熱門的股票，共有10000-4000=6000億資金關注，平均每只僅獲得6000/4800=1.25億關注。那么龍頭個股：熱門板塊雜毛：非主流個股的流動性關注比例是100億：10億：1億。相差十倍百倍，溢價還是折價一目了然。

理清了原理，但是真要去做龍頭吧還是會很糾結龍頭什么時候隕落？看起來像龍頭的時候至少得漲了50%甚至翻倍之后吧？這么高了跌起來不得了，這就陷入了交易一定要判斷準的死胡同，完美思維作怪。其實明天的行情大小都是未知的，龍頭會跌雜毛更會跌！錯了嚴格止損就行了，對了要拿住才是關鍵。所以我們一定要堅持去已經很有辨識度的個股里去反復試錯，誰最終是龍頭都是大家試錯試出來的。以3月17日開始的人工智能第二波為例，一開始可能會去漢王試錯，錯了止損；去鴻博試錯，錯了止損，去劍橋試，對了拿住；去海天試錯，錯了止損；去云從試錯，應該能吃到肉；去昆侖試錯，對了拿住；去寒武紀試錯，對了拿住；去萬興科技試錯，對了拿住，去中國科傳試錯，對了拿住；去上海電影試錯，對了拿住；去高瀾股份試錯，對了拿住；去中科曙光試錯，對了拿住。。。坦白說要主觀判斷誰能走成龍頭的話，還真是多數都會被我們個人的認知錯誤和偏見而排除漏掉，還得尊重市場合力選出來的，順勢而為才能出奇跡。

特別風險提示：本文此處所列個股僅為舉例所用，并非當前時點推薦，切莫無腦追漲所謂龍頭，風浪大風險大！

如果龍頭滿倉試錯，退潮期兩三次10—20%的回撤直接腰斬，那可能心態崩裂，因此倉位管理就極為重要了，系統的倉位管理辦法見另一篇文章（點擊可查看全文）。這里簡單說，就是還得分倉、分步才能駕馭龍頭股。比如賬戶分3-5份；試探倉是一份的一半，錯了直接止損，對了找機會再加滿一份。這樣確保小倉小比例止損，偶爾大倉大比例止盈吃到大肉，還有了大量小盈小虧無效交易基本互相抵消。

假如一個月遇到2-3次較大倉位大比例止盈，比如兩次35%倉位30+%利潤（3、4月應該非常容易），則是2*0.35*30%=21%，虧損假如是5次15%倉位平均虧10%，則累計虧損7.5%；剩下小虧小賺互相抵消，總計盈利21-7.5=13.5%，假如1年休息2個月沒機會，其余10個月完成任務，復利則是13.5%的10次方=254%），控制回撤復利下來不可小覷，通過數十筆乃至數百數千筆小虧大盈的交易穿越多倫牛熊和不同風格周期穩定獲利，而不是靠賭對個別板塊個別牛股本質靠運氣大賺（說的就是你貴州茅臺），這才是職業交易員、投資大佬大師和普通股民的根本區別，因為多筆交易構成正期望值的交易系統，才具有統計意義上的可靠性，才能實現可持續+可復制。

之前幾周大量手工梳理花好幾個小時太累，鑒于目前大家都對AI和芯片很熟悉了，因此我就直接偷懶用軟件批量導出來再花半個小時粗略整理了一下，部分個股的主營及上漲理由不是很嚴謹，但是不影響總體的判斷，幫助大家起到查漏補缺的作用，最重要的是不要拘泥與自己的持倉和熟悉的幾個股票，一定要跳出持倉從全局全市場的角度，動態跟隨市場真實發生的強弱轉換。

上游算力+中游模型+下簡應用簡單梳理下：

作為兼具成長和題材炒作屬性的人工智能行情，最終估計得有90%的股票會跌回原形，甚至很多股票下周、下月就會逐步掉隊震蕩下行了，只有部分股票明、后年開始產生利潤，變成30PE甚至20PE，但那時也應該是賣給價值投資者的時候了。所以對于我們趨勢交易者而言，只能做最朦朧的上升趨勢階段，目前估計半年左右是有戲的。題材炒作，低位時候看股票邏輯，等漲到高位的時候就主要看圖形了，跌破長期趨勢線離場先出來，站回去再二次、三次介入也行，切不可和題材投機的股票談戀愛，在此先做好風險提示！！！

雖然現在還在AI行情的上半場，但是先給2023死磕人工智能的趨勢交易者提個醒：人工智能見頂標志1：大量人工智能ETF、AIGCETF基金發行募集，發行時候爆款，配售那種。標志2：被洗腦的新能源死多頭割肉過來買AI（密切關注公募私募新里的能源領軍人物——近期葛蘭大佬開始轉向就是一個信號）。客觀標志3：ChatGPT板塊指數跌破20日均線先出來，站上去再買回去。細分一點的話，可以分三步：短期倉位看5日、10日均線，跌破先出；中期倉位看20日均線，跌破先出；底倉最遲最遲60日均線，跌破先出，不能再晚了，再晚就回撤光了。以這次新能源為例，最后的逃命機會可以選擇60日均線。望兄弟們互相轉告，避免高位接盤白酒、新能源、新冠股的悲劇。

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@輪回666 @舒九 @Veget 感謝大佬們支持！

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