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$立昂微(SH605358)$日前公布了2022年報(bào)與2023年一季報(bào)，結(jié)合年報(bào)和一季報(bào)對(duì)立昂微目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行簡(jiǎn)略分析。

立昂微主營(yíng)業(yè)務(wù)包含半導(dǎo)體硅片、半導(dǎo)體功率器件、化合物半導(dǎo)體射頻芯片三大板塊，其中前兩部分業(yè)務(wù)是目前的重點(diǎn)。

2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.14億元，同比增長(zhǎng)14.69%；歸母凈利潤(rùn)6.87億元，同比增長(zhǎng)14.57%；扣非凈利潤(rùn)5.565億元，同比下降4.7%。2022年業(yè)績(jī)明顯分為上下半場(chǎng)，上半年度業(yè)績(jī)維持高速增長(zhǎng)，下半年受到市場(chǎng)需求影響下滑。

(資料圖片僅供參考)

半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)這塊，2022年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下降，公司半導(dǎo)體硅片業(yè)務(wù)增速有所放緩，但得益于新能源產(chǎn)業(yè)等的快速發(fā)展，公司 6 英寸硅片產(chǎn)線(xiàn)、8 英寸硅片產(chǎn)線(xiàn)訂單穩(wěn)定，12 英寸硅片重?fù)健⑤p摻并重，在關(guān)鍵技術(shù)、工藝穩(wěn)定、客戶(hù)驗(yàn)證等方面取得重大進(jìn)展。

從年報(bào)中我們可以看到，2022年硅片共銷(xiāo)售802.6萬(wàn)片，營(yíng)業(yè)收入為17.46億元，平均每片銷(xiāo)售價(jià)格為217.58元，營(yíng)業(yè)成本為11.49億元，平均每片成本為143.22元（其中材料50.68元，人工17.08元，制造75.45元）。2021年共銷(xiāo)售硅片708.17萬(wàn)片，營(yíng)業(yè)收入為14.6億元，平均每片銷(xiāo)售價(jià)格為205.96元，營(yíng)業(yè)成本為7.96億元，平均每片成本為112.35元（其中材料52.53元，人工13.61元，制造46.21元）。可以看出公司的硅片銷(xiāo)售單價(jià)在上漲，但單片成本的漲幅更大，主要原因是12寸硅片生產(chǎn)基地產(chǎn)能爬坡過(guò)程中計(jì)提了大量的折舊（公司的在建工程當(dāng)期轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)28.7億元，計(jì)提折舊4.8億元等）。

同時(shí)這里可以與滬硅產(chǎn)業(yè)做一個(gè)對(duì)比。2022年度，滬硅產(chǎn)業(yè)硅片平均銷(xiāo)售單價(jià)為408.2元/片，12寸硅片平均銷(xiāo)售單價(jià)為484.96元。

對(duì)比可得，12寸硅片是貢獻(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的主力。相比來(lái)說(shuō)，立昂微目前12寸硅片在整體產(chǎn)銷(xiāo)中占比較少，其年衢州年產(chǎn)180 萬(wàn)片集成電路用 12 英寸硅片項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年達(dá)產(chǎn)，（若按滬硅12寸銷(xiāo)售單價(jià)）可貢獻(xiàn)超過(guò)8.5億元的營(yíng)收，另外年產(chǎn) 180 萬(wàn)片 12 英寸半導(dǎo)體硅外延片項(xiàng)目以及年產(chǎn) 480 萬(wàn)片 300mm 大硅片生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目目前處于建設(shè)階段，就算考慮到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和供求關(guān)系（降價(jià)），達(dá)產(chǎn)后預(yù)期也將也將貢獻(xiàn)可觀營(yíng)收，12寸硅片將是公司以后的營(yíng)收貢獻(xiàn)主力。

半導(dǎo)體功率器件這塊，公司2022年上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6.018億元，毛利率為58.92%，2022年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售10.78億元，毛利率為56.31%，在下半年銷(xiāo)售減少的情況下，毛利率并未有明顯下降。同時(shí)也看到，公司2021年度半導(dǎo)體功率器件銷(xiāo)售收入為10.07億元，毛利率為50.95%，2022年在全年?duì)I收基本持平的情況下毛利率增長(zhǎng)了6個(gè)點(diǎn)。

這充分說(shuō)明了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在調(diào)整，也同樣受益于清潔能源及新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 沖抵了一部分消費(fèi)電子市場(chǎng)的不景氣，其中光伏類(lèi)產(chǎn)品高位增長(zhǎng)，在全年全球光伏類(lèi)芯片銷(xiāo)售中占比達(dá) 45—49%；溝槽芯片發(fā)貨量大幅增長(zhǎng)，同比增幅達(dá) 86%；FRD 產(chǎn)品穩(wěn)定上量，增幅達(dá) 400%；IGBT 產(chǎn)品順利完成技術(shù)開(kāi)發(fā)，開(kāi)始進(jìn)入客戶(hù)端驗(yàn)證。

化合物半導(dǎo)體射頻芯片業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)前期的技術(shù)積累與客戶(hù)認(rèn)證，實(shí)現(xiàn)了InGap HBT 技術(shù)在 5G 移動(dòng)終端和 WiFi 無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)上的應(yīng)用，開(kāi)發(fā)了全球先進(jìn)的雙 0.15 微米 GaAspHEMT 工藝技術(shù)，3D 激光器（VCSEL）填補(bǔ)了多項(xiàng)國(guó)內(nèi)技術(shù)空白；通過(guò)了 IATF16949 車(chē)規(guī)質(zhì)量體系認(rèn)證，并實(shí)現(xiàn)了批量出貨。公司自籌資金建設(shè)的年產(chǎn) 36 萬(wàn)片6 英寸微波射頻芯片器件生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后也能給公司貢獻(xiàn)不小的營(yíng)收。

2023年Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.322億元，同比下降16.4%，歸母凈利潤(rùn)3444萬(wàn)元，同比下降85.53%，扣非凈利潤(rùn)2349萬(wàn)元，同比下降89.94%。相比2022年Q4，公司營(yíng)收環(huán)比下降0.55%，歸母凈利潤(rùn)環(huán)比下降25.77%，扣非凈利潤(rùn)環(huán)比上升256%。

和去年同期相比，可以看到在建工程投產(chǎn)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)等計(jì)提折舊導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本增加6847萬(wàn)元，計(jì)提了2022年11月發(fā)行的可轉(zhuǎn)債利息導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增加近2986萬(wàn)元，同時(shí)計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失增加3306萬(wàn)元。刨去這些影響，可以看到公司的基本面還是在改善的。從環(huán)比數(shù)據(jù)上來(lái)看也是，相比2022Q4，營(yíng)收基本未降，扣非凈利潤(rùn)環(huán)比是大增的，公司綜合毛利率較2022Q4還有所上升，說(shuō)明市場(chǎng)預(yù)期其實(shí)是在好轉(zhuǎn)的。

綜合來(lái)看，立昂微的年報(bào)和一季報(bào)并沒(méi)有表面上看到的那么糟糕，業(yè)務(wù)一直在穩(wěn)步推進(jìn)，隨著其產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)以及半導(dǎo)體拐點(diǎn)的顯現(xiàn)，以及國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的加速，未來(lái)將會(huì)有所表現(xiàn)。

#半導(dǎo)體#

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