這個時節的風還是很大，轉眼已經是4月底了，遙想去年的4.27時刻，又是一個輪回。

(相關資料圖)

去年8月份新能源見頂的時候，不知道有多少人是真的帶著利潤離開了，更多的是懊惱和拍大腿吧。就像現在，冰火兩重天的極致分化，去年最大的受益者如果沒有離場，那現在無疑是最大的受害者。

4-7月那一波的鋰礦、電池片、逆變器、儲能、磷酸鐵鋰、液流電池、鈣鈦礦、固態電池、一體化壓鑄、機器人減速器、光熱發電、風電、最后以8月下旬儲能見頂，大的反彈行情結束，及至10月份的信創，11月份的感冒藥，12月底的整體觸底反彈，指數略有反復，但始終缺少爆發的合力。直到今年春節后，AI橫空出世，局面才徹底轉變。ChatGPT躁動了科技界，就躁動了資本，然后就躁動了游資，很快機構也按捺不住，加上一眾大V趨炎附勢，最后散戶被迫加入，直到現在勢能稍有衰減，但是調頭趨勢尚未顯現。

從19-20年的消費電子、半導體；到20-21年的消費、醫藥，白酒；21-22年的周期、新能源，這一輪輪大的板塊輪動，市場已經完全被馴化，只是一波比一波更加急躁，抱團的更加極致而已。

復盤這一波的openAI，2月發跡，3月橫盤，4月爆發，大概5月還會延續。而之期間又出現了一些新的概念，機構和媒體向來都是擅長制造新詞匯的：AI+金融、AI+醫療、AI+辦公、AI+制造，AI是個筐，啥都往里裝，最夸張的還是AI+傳媒，畢竟傳媒行業是最貼近互聯網的行業，互聯網技術的迭代即是傳媒行業的迭代，所以最近繪圖軟件、游戲制作、電影發行、文字出版等相關個股都一飛沖天。但是，技術的發展真的會促進生產力的提升，真的能降低成本，減少競爭么？翻看《人類簡史》，從工業革命以來，每一次技術革命的爆發都讓人類社會變得更復雜了，人變得更辛苦了，人從來都沒有解放。

當然，技術變革會造就一批新財富，新資本巨頭的出現，但也是對地球資源進行一次更激進的消耗而已，何況這到底算不算一次科技革命，這革命會怎樣進行還并不明確。

至于上游的算力：芯片、光模塊、大模型、云計算確實是最符合炒作邏輯的，這也是4月份算力概念股走勢最強的原因。AI里面如果出十倍股，大概率也是在這幾個分支里面出，當然現在參與也是刀尖舔血。可千萬別被機構和媒體TMT行情將貫穿全年的宏大敘事洗腦，即使是近在眼前牛股倍出的新能源板塊，中間也是反復了好幾次，才出現十倍，二十倍的股票。

AI不敢妄加推斷，但是這第一大浪也太洶涌了些，難道要在第一浪中就要出幾只十倍股么？那其他板塊豈不是還有更黑暗的歲月要經歷，這的確是未知的。當然，真正睿智的人可能已經在悄悄止盈了。還有，即使真的漲到10倍，也是針對底部籌碼來說的，對于底部籌碼來說，5倍之后再翻一倍就是10倍，可是5倍之后才沖進去，等著再翻一倍是何等兇險。故事總是先信的講給后信的，后信的講給真信的。最后，認真你就輸了。

當然，分化行情下，不信的人是最難受的。

金錢的本質就是人性的本質。猶疑、跟風、嫉妒、自大、嗜賭、每一個缺陷如果被加倍放大，對投資來說都是致命的。當然這都是人與生俱來的天性，重要的是如何克制，能在最近這三年行情里賺到大錢的個人投資者，一定都是鳳毛麟角的高手，至少是可以碾壓那些不如豬狗的基金經理了。（原諒我用這么粗俗的詞匯）

說回市場，今年的AI+中特估確實是像15年的TMT+國企改革，只是當年因為移動端炒股的的普及，促使了大量的新股民入場，借勢推動了全面牛。今年的增量資金目前還無法判斷在哪里來。

20年全球放水的大背景下，年中入場的那批基民到現在還套在半山腰中，即使是買了TMT的基金，將近三年下來，應該也沒有盈利多少。如果運氣不好趕上了一個風格漂移的基金經理，沒有及時止盈，那個中滋味只有自己體會。本質上，機構存在最大的意義就是接盤和抽傭。

互聯網收割粉絲，金融市場收割投資者，這是商業模式決定的，但財富就是這樣循環流動的，泛泛之輩必定要為精英買單。

稍微樂觀的預期是，房地產的低迷，會倒逼資金流向股市，一邊是沒錢年輕人的浮躁，一邊是有錢中老年的保守，這錢怎么誘導出來，大概率還是要需要政策的引導。至于這幾天個別機構說的通縮問題，就當鬼話聽就好了，通縮最好解決，放水就好了。

這兩年已經沒人再提慢牛這個詞了，A股向來只有瘋沒有慢，慢也是兩極分化中和出來的慢，尤其是現在這市場體量和股票數量，慢牛的底層邏輯已經不存在了，只有極致抱團的瘋漲，極致囚徒困境的殺跌。

解藥可能是一次整體加速見底，或是再一個全面牛的政策牛市。耐心點，這里再繼續割肉和叛逃已經沒什么意義，也許，4.27時刻就要來了。

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