文章只是邏輯分享，不作為買賣參考！股市有時候就是賭博，而股市的賭博想提升勝率的話可以通過時間提升，那么底部的票買了以后需要長期持有拿穩就行！之前寫過一篇關于$*ST佳沃(SZ300268)$的文章是還沒帶帽前寫的，這次在深入寫一下，因為一季度報確實有點拉胯讓一些人失去了信心。

最近最火的事件是淄博燒烤事件，全國人民全去淄博吃小燒烤，但是又多少人思考過背后的邏輯？淄博燒烤其實就是響應政策讓人民消費起來，經濟才能好起來。目前房地產靠不住了，狗都不投資房地產，看看房地產的票多少跌到元以下了，有面退的幾率；再看看汽車銷量也持續下跌；電子產品銷量也不斷下降，我們可以從這些數據看到大金額的消費已經不現實了，而從今年1季度的數據看有增長的只有旅游與餐飲這種偏向小金額的消費，大家在餐飲上還是愿意消費的。而佳沃就是餐飲類的小消費，老百姓還是愿意消費的，所以在一季度報體現了：

【資料圖】

營業額同比增長19%，增長率還是很高的，說明還是有增長空間的，但是利潤確實負1.5億，屬于偏利空，很多人預判一季度是盈利的。一直關注佳沃的知道，成本太高了：

去年疫情肯定是影響利潤的，加上俄烏沖突導致全球大宗商品價格飆升，俄烏沖突使歐洲老百姓苦不堪言，各種物質上漲，佳沃成本也是飆升啊。

三文魚的營養價值很高，三文魚的生長環境苛刻，所以全球養殖三文魚的地點主要以挪威和智力為主占據了80%的市場，生長區域有限造就了資源的稀缺性，養殖三文魚的牌照緊缺同時也不會發放了，佳沃擁有96塊三文魚養殖牌照，是很好的護城河，這就是佳沃的王牌，佳沃同時是全球前十大三文魚生產商，可以說佳沃的牌時不可復制性+壟斷，還有比這個更好的商業模式嗎？

我們從年報是可以看出來的：

2022年營業額是55億，同比增長20%，利潤能是負11億，而商譽計提就有12.29億。這樣算下來在疫情+成本飆升的環境下其實還是有1億左右利潤。商譽計提就是讓佳沃輕裝上陣。

佳沃還有一個關注點就是股東，就是佳沃集團，背后是聯想控股，聯想控股有一些爭議就是柳傳志，但是我們看下股權：

大股東是中國科學院，是典型的國資，而佳沃集團在農業產品方面也是很強的，藍莓、榴蓮等熱帶高端水果是做得很好的，市場占有率很高。如果定增不成功的情況下，佳沃集團是否會重組優質公司也是很大概率。我們從4月7日佳沃集團借款10億左右給佳沃：

我們看到了股東做事的積極性，先幫助佳沃度過難關，我們佳沃本身做事也是積極的，在4月17日起訴原智力子公司股東的商業欺騙行為，先不論輸贏，起碼佳沃的態度和動作我們是可以看到的積極向上的。

佳沃的看點：1.聯想系的資本運作能力；2.是否定增；3.失敗股東會注入哪些資產；4.官司是否能贏；5.經濟復蘇是否能真正困境反轉。

今天的盤面因一季度報不及預期大跌上午維持在-5至-6其實是比較強勢的，但是下午大盤大跌加上st板塊大跌造成了恐慌盤，聯動大跌了，放量了是好事，把沒看懂的甩下車，看懂的一直拿著籌碼。股東人數只有9839人，大股東和基金就拿了50%以上的籌碼，籌碼是非常集中的，有利于股價上漲，而在這個特殊時期需要的是耐心！

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