先簡單談一下陜煤年報(bào)的以下內(nèi)容，掛一漏萬屬我的常態(tài)，請見諒。后續(xù)時(shí)間多了，再詳細(xì)分析。

1，派息。

【資料圖】

(1)派息2.18元，派息比例為60.17%，符合我的預(yù)期，但略低一丟丟，不影響任何評價(jià)。

(2)在這我要說3個(gè)事。

第一，之前年度股權(quán)投資帶來的非經(jīng)常損益大約是每股0.485元。也就是說每股派息0.29元是來自于投資業(yè)務(wù)。投資要比不投資要好。

第二，派息比例60%，說明陜煤的派息還是要看管理層的意愿。陜煤的管理層是保守穩(wěn)妥的陜西人。

第三，參照海油，利潤好的年份，派息比例低一些。利潤差的年份，派息會高一些。陜煤也可能這樣。

2，未來非煤業(yè)務(wù)方向。

非煤業(yè)務(wù)，新增了1個(gè)電纜制造廠，1個(gè)物流公司。目前來看也就5個(gè)億以內(nèi)的收購。后續(xù)可能會再投入一些，但不會太多。

3，股權(quán)資產(chǎn)凈值和組成。

(1)私募基金92億

(2)股票114億

(3)聚能合生等10家控股的投資公司，目前出資54億。

(4)列為長期股權(quán)投資的彤程新材股票5.6億。

共265億多一些。

4，儲量情況。

可采儲量106億噸，新增了小莊，孟村，小壕兔儲量，未發(fā)現(xiàn)小保當(dāng)二號轉(zhuǎn)回情況。我也許也會看錯(cuò)。

5，負(fù)債現(xiàn)金凈值。

年報(bào)471億現(xiàn)金，帶息負(fù)債67億。凈現(xiàn)金為404億。

6，自產(chǎn)煤成本。

完全成本319元，噸成本盈虧線265元。這個(gè)成本應(yīng)該未考慮小莊，孟村。

7，陜煤闊綽不？

投資板塊的凈值265億多(實(shí)際還要多幾億)，凈現(xiàn)金404億。這是去年發(fā)生大筆收購的財(cái)務(wù)家底。

8，關(guān)于HIS1963老哥關(guān)注的今年凈利潤和派息。

(1)我簡單說一下，目前的煤價(jià)下，陜煤年化扣非凈利潤大概是250億。

(2)以后的煤價(jià)我也判斷不好，個(gè)人覺得目前的煤炭需求是有一些奇怪。煤炭產(chǎn)能和進(jìn)口煤炭增加，下游水泥，鋼鐵產(chǎn)能充分釋放，但終端需求目前達(dá)不到預(yù)期(準(zhǔn)確來說，也不是不達(dá)預(yù)期，因?yàn)榛ㄍ顿Y力度不小，只是房地產(chǎn)有影響一丟丟)。

(3)HIS老哥說的2023財(cái)年1.4元派息，我認(rèn)為是沒有問題可以實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)榻刂两裉欤兠?023年的扣非凈利潤已經(jīng)達(dá)到92億左右了。

@HIS1963 請指點(diǎn)。

也歡迎大家?guī)椭粢夂徒庾x。

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