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兩組數據管窺就業變化情況：

一看近三年美團騎手人數變化：2020年，全國騎手約470萬人；2021年，全國騎手527萬人，增速為12.13%；2022年，全國騎手624萬人，增速為18.41%，增速加快。二看去年農民工人數變化：2022年，全國農民工總量達2億9562萬人，增長1.1%。本地農民工增速快于外出農民工，比上年增長2.4%。從就業情況看，從事第三產業的農民工比重為51.7%，比上年提高0.8個百分點；從事第二產業的農民工比重為47.8%，比上年下降0.8個百分點。第二產業的制造業、建筑業；第三產業的批發和零售業、交通運輸倉儲和郵政業、住宿餐飲業、居民服務修理和其他服務業為農民工的6個主要就業行業。注：按照國家統計局定義，農民工指戶籍仍在農村，年內在本地從事非農產業或外出從業6個月及以上的勞動者。我們再來看看美國制造業回流情況。科爾尼《美國制造業回流指數》報告，從2013年至2022年十年間，美國制造業回流發生了很大的變化，并據此判斷美國制造業回流的時機已經成熟。這恐怕是老美敢于卡脖子的一個重要原因。十年間，回流的變化大致分為三個階段：第一階段，大約自2013年開始，美國企業緩慢從中國大陸向外轉移，主要轉向亞太其他低成本國家或地區，稱為“亞洲替代供應鏈”（Altasia）。此間，按照美元絕對值計算，美國從中國大陸的進口額仍在增長，但與Altasia所在國家或地區相比，進口占比呈持續萎縮趨勢。這個變化使得資本不斷流向越南和印度等地區，由此催生了兩地巨大的牛市，其中印度股市近十年漲了約三倍。這一階段向外轉移的核心驅動因素是勞動力成本。第二階段，近岸外包。最典型是自疫情以來，美國從墨西哥進口的制成品總額已經從3200億美元增長到4020億美元（增幅為26%）。第三階段，友岸外包。實質是基于中美戰略競爭背景的高技術聯盟，以扼制中國大陸高新技術發展。典型如在光伏、新能源車、半導體等領域的發展，中國大陸已對發達國家制造業的優勢地位產生巨大沖擊。這種聯盟具有誘惑性，對外向型經濟體，比如日韓極具吸引力。綜上，老美推動的制造業回流，必然造成就業轉移，這也是開頭就業人口與就業結構變化的重要原因。在思考面向未來十年的投資時，我們必須清醒地認識到如下重大因素：一是中美戰略競爭將是不變的變量。二是就業由產業格局決定，產業格局由資方意愿決定，資方已不單純由市場利益決定。可以想見，就業友好型產業將備受重視。因此，平臺型公司將迎來完美的蜜月期。三是高新技術，特別是卡脖子領域，將迎來政策蜜月期。信創、AI+以及半導體等將是重點，不過短期要注意規避泡沫，但不妨礙長線行情。四是非美市場將迎來重大機遇，對歐、對金磚國家、對東盟、對非、對西亞等，都將迎來深刻變化。五是關注擁有自主知識產權的新能源制造業的核心競爭優勢的保持與發展。六是防范重大系統性風險將是金融業的一貫政策，金融業將越來越具備公用事業氣質。最后，這終將是一場制度與文化的競爭，也是一場朋友圈之爭，注定成為人類文明進程中的決定性重大事件！

（上述內容僅為個人觀點，不作為投資建議）

#未來十年的投資# $美團-W(03690)$ $招商銀行(SH600036)$ $比亞迪(SZ002594)$

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