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今天花了點時間，深度復盤了一下。按照以前的風格來寫一下。

(資料圖片僅供參考)

量能沒問題。指數這邊，上證有權重拖著，還好看一些，創業板則直接回踩底部的趨勢。不過問題也不大，做個小W底也不錯。

重點說一下板塊這邊。多貼幾個圖，比較清晰。還是老規矩，看10日漲幅、成交額200億以上。

先看行業板塊。傳媒娛樂、廣告包裝、互聯網、銀行四個板塊，前三個基本都是AI的分支或者和AI高度重合，銀行屬于權重。

再看概念板塊。知識付費、云游戲、知識產權、NFT、網絡游戲、AIGC、人腦工程，知識付費和知識產權基本等同，云游戲和網絡游戲基本等同，NFT是老概念搭上AI，AIGC則是AI下游大雜燴。人腦工程暫時不關注。

這么來看，很明顯有幾個結論。

1、傳媒娛樂+廣告包裝，是目前最強的細分，市場里的明星標的基本都出自這個板塊，強勢一覽無余；

2、次強板塊當屬游戲類，之前傳媒是游戲的伴生，現在傳媒走了出來，游戲休息；

3、AIGC對應ChatGPT來講，更多的是下游應用類標的。對應到當前的盤面，下游就是比中游和上游強，所以ChatGPT板塊受到拖累，AIGC自然更強。看一下兩個板塊的圖形，AIGC即將新高，或者說摸到了箱體的上沿，而ChatGPT板塊依舊在兩個箱體之間震蕩。

除了主線的這幾個強勢板塊和細分，之前強勢領漲的板塊就比較弱勢了。典型的就是上游的CPO和液冷。

CPO板塊其實已經走弱一段時間了，但是市場基本上只關注劍橋科技和中際旭創，所以并沒有太冷的感覺。不過周五的日K走完，如果周一不修復，那板塊指數就有破位的風險，需要到上一個小箱體的頂部尋找支撐了。而且這個板塊需要關注一下另外一個之前的明星標的新易盛，不說走A，但是已經毫無支撐的跌破了30日線，不是好現象。劍橋作為總龍頭之一，自然是多一條命，但是如果板塊繼續如此之弱，他自己能獨自支撐過久？

液冷就不多說了，龍頭是北交所的曙光數創，沒有任何帶動效應，板塊其他標的幾乎全部走A。連貼圖的資格都沒有。

上游這邊，其他的還有服務器，數據要素。服務器已經走弱很久了，數據要素則超跌開始反彈。總體而言，上游最后的希望就是CPO，簡單來講就是劍橋+中際，如果這兩個標的撐不住，那上游幾乎可以徹底宣布寄。

下游這邊，剛剛分析過了AIGC指數強過ChatGPT指數，就是因為有下游強勢。板塊也分析過了，傳媒、游戲領漲，尤其是傳媒已經成為最強勢的板塊，所以不再多說。但是要注意的是，傳媒已經連續高潮三天，周一長江傳媒一字板打開，板塊估計是巨震的預期，所以周一要是開倉傳媒的話，還是建議謹慎一些。

中游這邊，大模型側高標只剩下昆侖萬維（天工）了，不過昆侖也疊加了游戲屬性，所以應該屬于中游+下游一把抓。其他中游因為跌到位了，所以也開始反彈，典型的就是云從科技這種。這周末科大訊飛的星火大模型很火，看看周一市場到底認不認。之前一直說模型這塊會很卷，不過按照目前的發展趨勢來看，訊飛應該更多的是側重教育體系，而昆侖是側重搜索+游戲應用，360預期是以安全為突破口。如果真的按此發展，那可能不會那么卷，甚至可能會出現各自壟斷各自行業的情況出現（當然，這是后話，而且也不一定就是上面說的三個能夠成長起來）。

周末還有兩個關于AI的新聞。一個是ZY開會重點提到擁抱人工智能浪潮，一個是巴菲特和芒格對于AI的觀點。大浪潮來臨，不要被一朵回調的小浪花就拍回沙灘。當很多人質疑的時候，就不會是頂。當所有人都認為還有空間的時候，走一波最后的死亡加速，就絕對會見頂。

說完AI，再來說說中特估（包含帶路）。

其實本質來講，中特估就是低位補漲的產物。一些資金并不想去AI里卷，或者恐高，所以選擇了位置低、PE底、PB低的中特估，業績穩定，單純的拔估值就可以，甚至也有一堆消息來刺激（比如西安開會）。當低位板塊完成補漲，整個市場的重心就會上移，也會反推高位的板塊繼續向上走，而且中特估還可以起到穩定指數的作用。所以在我看來，AI和中特估并不是對立的板塊，甚至有點相輔相成的味道。而且傳媒之所以這么強，就是因為傳媒里很多標的也屬于中特估的一部分，典型代表就是市場總龍之一的中國科傳。

所以總結一下現在的盤面：高位AI下游（傳媒游戲）+低位中特估，兩個方向齊頭并進。AI上游逐漸疲軟，AI中游超跌反彈。

在上游核心板塊和核心標的沒有走出CPO的那種走勢之前，持續性還是不用擔心的。

本質來講，AI就是在不斷輪動的狀態。從剛開始的數據訓練，到大模型，到上游服務器+CPO，再到現在的下游傳媒游戲以及辦公軟件等應用。等應用漲多了，可能又會回到其他細分，這樣就會螺旋上升帶動整個板塊進行高位震蕩，直到有一個重磅的業績報告或者消息來刺激（比如之前英偉達的算力消息、華為的算力預估、萬興科技的一季報等）。

大方向不變，小的操作策略跟隨盤面進行調整即可。

今天就這樣，Over~

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