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自己的買股票原則

2023-05-26 09:14:35 來源：雪球網小 中

(資料圖片僅供參考)

1）說大了，叫投資體系，說小點，就是買股票的原則。

2）曾經一直滿倉長江電力，覺得這個股票最大的優點就是特別容易計算，發電量基本參考公司年報展望，電價很透明，財務成本很公開，人力成本占營業收入5%每年不會變動很大。所以，長江電力的收入端和支出端都特別好計算，這樣每年的利潤也十分容易計算，長江電力現金流也好算，折舊都是公開數據，由此帶來的成長性也好計算。一句話總結，長江電力的凈利潤以及成長性方面的變量很少，所以很容易計算，不過長江電力有一個變量無法預測，就是來水，最多只能通過厄爾尼諾和拉尼娜之類的毛估估。

3）不夸張得說，股票看多了，就會對股價有種很敏感的反應，比如，此時的長江電力22.5元和22.9元相差2%，至少在我看來，是有一些不同的感覺的，相信深入跟蹤同一個個股很久的股友，都會有這個感覺。

4）再比如陜西煤業，變量就多一些，需要考慮國際原油價格，國內煤價，公司煤炭產量，未來新增產量，開采成本和人力資源成本的變化，這樣才能大致計算出凈利潤的范圍。當然，多研究的話，這些數據也都可以找到一個范圍和均值的，從而推算出未來三五年大致落在哪一個區間，然后，大致也可以計算出一個可以進行投資的價格區間。

5）自己一直是以長江電力做為錨定的，比如長江電力在某個股息率上，就會要求陜西煤業的對應股息率超過長江電力多少個bp，然后再根據利潤和分紅反推出合適的買入價格。比如此時長江電力對應動態股息率4.3%，就會要求陜西煤業達到動態股息率7%到7.5%，算下來陜西煤業16到17元，中值16.5元，那差不多就會理解為長期來看，今天的陜西煤業投資價值并不輸給長江電力。

6）中國神華相對來說也還好算，優點是長協煤比例高，利潤和800元以上的5500卡港口動力煤相關性不大，缺點是業務復雜，成本端也沒有長江電力那么好計算。

7）伊利股份的優點是公司每年會有計劃，大致能看出公司對于當年營收的展望，缺點是它的業績并不是提前摁計算器就能算得特別清楚的。

8）華能水電個人認為偏成長股了，成長股一個問題是萬一成長性低于預期，股價就會有一定的跌幅，當然，凡事相輔相成，有利的是，成長性符合預期的話，長久來看投資回報率是要大于同板塊的價值股的。

9）中國移動曾經是自己除了長江電力以外的第二選擇，但是目前相對于其他一些個股有些貴了，中國海油也貴了一些。

10）用這些原則投資股票，堅持長期投資價值投資，至少，應該不太會輸錢的。

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