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兔年疫苗周評17：困惑的時候回歸自己的原點

2023-05-27 22:18:13 來源：雪球網小 中

(資料圖片僅供參考)

行業最艱難時距黎明最近

疫苗行業這一波走勢還是相對弱勢的，疫苗ETF陰星線，而金迪克、華蘭疫苗實現了周中陽線，而$沃森生物(SZ300142)$、華蘭生物等陽星線，$智飛生物(SZ300122)$、$萬泰生物(SH603392)$等則較為低迷，康希諾有過中陽線，隨后回落。但這個過程中也開始顯現一些因素的。即將到來的6月有全球創新藥的大會，將是一個呈現相關藥品兌現的過程。

回歸原點，讓自己踏實

每個人都會有困惑，困惑是因為看不清，這個時候，我們往往需要找到一個參考的坐標系，以明白所在的位置。比如說海上航行時，指南針很可能失效，包括地磁原因，類似裝置都會有問題，而古代人很聰明，觀察星辰的位置，配合四季因素，判斷所在的位置，可靠而有效。當然，也有因為疏忽，看不到冰山導致沉沒的泰塔尼克號，但其實只要保障和應急措施到位，也不至于悲劇。

同樣，我們在投資中，也會有困惑的時候，這個時候就是要到自己的原點，或者初心，初心的時候往往要得不多，所以很容易滿足，也不容易迷失。什么是投資的初心？對價值投資者來說，追求成長利潤時，就是利用市場認知的錯誤，在低點伏擊，然后利用價值修復的過程來實現利潤的，這個期間，不需要和任何人博弈，也不是存量思維（你輸我贏，我賺的都是你虧的），真正追求的是對價值的研究，以及耐心等待價值顯現的過程。

說這些，啥意思？沒有一個行業是簡單的。都需要經歷考驗，以及認知的補充。說到這里，還有一些有意思的，比如說可轉債，配股，定增等，本來是相對中性的因素，簡單的金融工具，但到了股民那里，就變成了很有意思的因素。說這些都是大股東割韭菜的，要壓價，沒戲啦，一旦有這些半年漲不了。但真的嗎？經歷就懂了，并不是，典型的如券商股2020年二季度是一波群體配股潮，結果是什么，6-7月份金融股大漲周期。

其實，從公司角度，融資工具只是補充現金流，對機構投資者來說，參與后會有一段鎖定期，因此在乎的是未來成長，否則很難賺錢。還有融資工具占比總市值的大小，也決定了邏輯，有資金會為了少部分的融資工具的利潤？還是在乎大市值的利潤？簡單的一個計算就知道了。這就好比，你單位工作月收入過萬，兼職是幾百，你會為了幾百的兼職丟了自己的本質工作？不言自明。

因此，在6月份，實際上，對創新藥/疫苗來說，會有一個明確的科研進展大的窗口期，對行業來說是一個比較關鍵的階段，值得注意。

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