【天天速看料】基金越“滯銷”,市場機會就越好,(61指數估值06.12)

2023-06-12 11:18:52 來源:雪球網

各位朋友早:

又是新的一期指數估值表,上周整體保持低位震蕩,創業板指在上周四創新低后略微反彈。從寬基指數看,年初至今科創50漲7.59%,國證2000漲5.23%,中證1000漲3.41%,中證500漲2.47%。

在大盤價值上漲9.57%的基礎上,上證50反而跌-3.47%,滬深300跌-0.90%,說明大盤成長一路重挫。最近常有新聞說基金“滯銷”,那是在還“白馬牛市”的債,在還高位發基集體抱團的債。


(相關資料圖)

另外,受諸多朋友的要求,本期估值表增加恒生醫療保健和中證畜牧指數。從類型來說,恒生醫療歸類至優秀行業,中證畜牧歸類到周期行業。

01 價值回歸:大白馬腰斬

2021年高點至今,300成長全收益指數從11300點跌至6007.6點,累計下跌46.8%,接近腰斬

300成長指數是基于滬深300,以成長因子作為策略,側重:主營收入增長率、凈利潤增長率和內部增長率,選取評分最高的100個樣本組成的指數。該指數富含A股規模大、成長強、受市場熱捧的企業。

隨著一路下探,當前300成長PETTM跌至16.22,全歷史百分位跌至56.95%,處于正常估值。歷史上,300成長PE曾跌至7.47倍,發生于2014年5月。

2021年高點時,300成長指數PETTM漲至29.98,處于近10年最高估值狀態。漲幅越大,部分投資者越激動,淺嘗有效的情況下,在高位大幅加倉或梭哈,以至于高位接盤。

投資者虧損大部分原因是“高位接盤”,而并非基金質地不行。如果能避免高位介入,在低位慢慢投資優秀基金,反而能實現既定的收益率。

02 堅決遠離高位時發售的基金

時鐘撥回2021年春天,彼時A股大白馬風光無限,一路上漲的大白馬吸引了一大批投資者的眼光,不少基金公司也“適時”推出了一系列“高大上”的基金。

上圖為A股2002年至今,股票型基金的成立時間分布圖,統計基金共計3296只,2021年共計發布835只基金,占比25.33%,一年發售了近20年的四分之一強,可謂:基金大年。

時鐘撥到2022年,市場開始轉頭向下,基金開始“滯銷”,全年共計發售583只股票型基金,同比下滑30%。今年年初至今,累計發售254只,略低于2022年水準。

基金公司收取的是旱澇保收的管理費,市場熱度高、行情漲幅大,基金業績“優秀”,此時發售新基金,更容易獲得追捧。但事實上,漲幅越大、潛在風險越高,從潛在收益率的角度,此時應該停止申購,甚至主動降低規模。

當然,作為普通投資者,我們不能要求市場怎么做、做什么。但可以用恰當的辦法,解決這個現狀。換個角度來說,這也是潛在的增額收益部分,這也是61常年在做的工作。

上圖為滬深300指數,近10是點位及估值趨勢圖。2021年一季度,該指數估值一路走高,最高估值接近2015年牛市高點。也正是此時,是基金發售最積極的時候,如果此時介入,確實很難賺錢。

因此,如果能避免湊熱鬧,避免貪婪作祟,避免道聽途說。對市場估值有基本的判斷,能避免在高點介入,就能贏在起跑線。

03 全市場估值儀表盤

04“61”指數基金估值表(0171期)

05 重點提示

1、恒生指數:PE快速反彈至9.42,全歷史百分位漲至17.97%,處于低估狀態。恒指PE在9以下的時間并算不長,所以反彈后,百分位上升較快。

上圖為恒生指數歷年PE絕對值分布圖,當PE低于9時,僅占9.43%的時間。

2、深證100:PE = 20.42,全歷史百分位35.95%,處于正常偏低狀態。深證100基本涵蓋了深市主要龍頭成份股,其受大白馬回調影響,估值一路下降,目前開始進入視野。

3、恒生醫療:應很多朋友要求,本期估值表添加恒生醫療保健指數,該指數采用PB作為核心估值指標。當前PB為2.38,全歷史百分位20.23%,處于低估邊界。

一直以來都有朋友希望增加恒生醫療,61一直表示還在慎重考慮中。并非61不能納入,而是考慮到該指數所處市場、編制方式、成份股質量、波動性等要素,所以比較謹慎。

之所以采用PB,是因為該指數是“虧損企業”大集合。醫藥行業拼的是研發投入,港股上市門檻又比較低,指數成份股企業質量參差不齊,經營穩定性較差,2022年報虧損的企業占比高達55%。

但醫藥企業又是不鳴則已,一鳴驚人的行業,雖是看起來不起眼的小企業,或許某一天幸運加持,研制出拳頭產品,那便雞犬升天。

對比中證醫療,恒生醫療的難度要高不少。如果中證醫療都有點受不了,那恒生醫療會更難受。從21年高點回撤看,中證醫療回撤-55.25%(回撤2年),恒生醫療最大回撤-66.76%(回撤9個月),且回撤速度更快。

整體而言,該指數是一個難度較高的指數,如果想參與,要慎重。

4、家用電器:PE漲至15.78,全歷史百分位漲至20.64%,漲入正常估值階段。最近家電表現不錯,雖有反復,但整體上行。而且價格漲幅高于估值漲幅,說明指數成份股的利潤增速尚可。

5、中證畜牧:PB = 2.825,全歷史百分位6.55%,處于低估狀態。畜牧也是非常多朋友要求的指數之一,作為強周期行業指數,參與者一定得具備良好的行業參與經驗,新手朋友們請遠離。

強周期行業有一個基本特色:周期頂部、業績越好、估值(PE)越低、風險越大。周期底部、業績越差、估值爆棚、風險反而較低。

但這類行業廣受外部經濟、貨幣政策、企業庫存、渠道競爭等要素影響,判斷的難度很大。即便在底部時期,眼看要起來了,受一些外部因素影響后,又重新躺地上,新手要避免參與。

======================

基金越暢銷,應當止盈拋。基金越滯銷,機會就越好。

======================

擴展閱讀:“61”指數基金定投指南系列文章(新手必看)

$上證50ETF(SH510050)$$醫療ETF(SH512170)$$恒生醫療ETF(SH513060)$

@今日話題 @ETF星推官 @雪球創作者中心 @雪球基金

#雪球ETF星推官##雪球星計劃#

風險提示:基金有風險,入市須謹慎。文章內容、數據僅供參考,不構成投資建議。文中所涉及標的僅為個人思考,請結合自身需求,嚴控風險,獨立決策。

關鍵詞:

相關文章

熱文推薦

【天天速看料】基金越“滯銷”,市場機會就越好,(61指數估值06.12)
【天天速看料】基金越“滯銷”,市場機會就越好,(61指數估值06.12)

各位朋友早:又是新的一期指數估值表,上周整體保持低......更多>

環球熱門:熟悉的套路(6月11日)
環球熱門:熟悉的套路(6月11日)

周末又演了一遍周五大漲周末爆吹的劇本無論是板塊,還......更多>

工信部無線電管理局開展無線電發射設備型號核準優化調整相關工作專題調研
工信部無線電管理局開展無線電發射設備型號核準優化調整相關工作專題調研

6月4日至7日,工業和信息化部無線電管理局副局長林嘯......更多>

A股,還得跌!!!
A股,還得跌!!!

這是把股民當ATM機了!2023年5月18日,先正達集團發布......更多>

排行推薦

【天天報資訊】估值重回性價比區間 積極政策信號或將有效提振市場信心
【天天報資訊】估值重回性價比區間 積極政策信號或將有效提振市場信心
上周,A股市場繼續圍繞滬指年線展開反復震蕩,并在周... 更多>
環球頭條:熱點跟蹤:“免職裙”成爆款?勿讓花邊新聞模糊事件焦點!
環球頭條:熱點跟蹤:“免職裙”成爆款?勿讓花邊新聞模糊事件焦點!
6月7日晚,中國石油集團工程有限公司北京項目管理分公... 更多>
海康威視回應英國擬限制安裝中國企業監控設備:看到相關新聞 公司在國外政府機構現成的設備不多 全球播報
海康威視回應英國擬限制安裝中國企業監控設備:看到相關新聞 公司在國外政府機構現成的設備不多 全球播報
繼上周五大跌后,今天海康威視(002415)繼續低開低走... 更多>
老嵐水庫移民安置房全部封頂_世界新動態
老嵐水庫移民安置房全部封頂_世界新動態
老嵐水庫移民安置房全部封頂,老嵐,鎮區,安置房,安置點... 更多>
基金投顧、轉融資...券商利好消息頻發,影響多大?資金繼續堅定布局,券商ETF單周再獲爆買超5億元-天天熱門
近日券商板塊利好消息頻發。首先,基金投顧業務迎來重... 更多>
寫在萬潤科技沖關之前
本來沒想寫文章了,但是,萬潤科技來到了一個關鍵的時... 更多>
差異化股息紅利稅怎么算?為什么要收股息紅利差別稅?
差異化股息紅利稅怎么算?股息紅利差別化扣稅:據《個人... 更多>
多省高考放榜時間集中在6月23日到25日
2023年高考何時放榜?目前,已有二十余個省份公布了高... 更多>
幸福的面條大結局贏得比賽_幸福的面條大結局
1、管受到已改名為張健的湖真與潤美的重重算計,秀燦... 更多>
調查:逾半數成年人認為美國道德價值觀“差勁”
調查對象中,54%認為美國當前道德價值觀“差”,33%認... 更多>
環球觀點:寧夏:跟進監督薄弱環節整治守護寄遞安全
本報訊(記者單曦璽)6月6日,寧夏回族自治區石嘴山市檢... 更多>
國家助學貸款累計發放超4000億元 惠及2000多萬名學生 每日速讀
政策實施初期,國家助學貸款期限為畢業后6年還清貸款... 更多>
兩市融資余額減少24.03億元_環球信息
截至6月9日,上交所融資余額報7896 39億元,較前一交... 更多>
環球微動態丨博匯紙業:降本增效成果在將會在未來逐步實現
博匯紙業(600966)在互動平臺表示,受去年超預期因素影... 更多>

國內商品期貨開盤漲跌不一 豆油、

臺媒:蘋果iPhone 15即將發布,鴻

商務部就成品油流通管理辦法公開征

華為概念股開盤活躍

亞信安全:目前看安全需求恢復比較

即時:風電板塊盤初走低

影視傳媒板塊繼續走強

【世界新要聞】上周9個行業獲融資凈

兩市融資余額減少24.03億元

當前快報:AMD周三發布新品,值不值

亚洲综合精品伊人久久| 国产精品久久久久久吹潮| 亚洲国产精品专区| 精品人妻少妇一区二区三区在线| 国产成人精品免费视频动漫| 99re热视频这里只精品| 韩国精品一区视频在线播放| 国产精品视频分类一区| 精品国产一区二区三区久| 少妇精品久久久一区二区三区| 国产亚洲精品精品精品| 亚洲理论精品午夜电影| 国产在线精品一区二区在线观看| 精品视频一区二区三区在线播放| 99久久综合精品免费| 国产成人精品一区二区三区无码 | 国产精品一区二区综合| 精品一区二区三区四区在线播放 | 精品免费视在线观看| 国产成人精品无码一区二区老年人| 国产精品久久久久久久久| 久久久九九有精品国产| 国产精品一区二区三区99 | 日韩精品久久无码人妻中文字幕 | 国产亚洲精品免费视频播放| 国产精品酒店视频免费看| 日本中文字幕在线精品| 久久这里只有精品66re99| 九九线精品视频在线观看| 国产精品亚洲综合天堂夜夜| 久久精品视频亚洲| 最新国产精品精品视频| 五月天婷亚洲天综合网精品偷| 国产乱码精品一区二区三区| 久久AV无码精品人妻糸列| 亚洲国产成人久久精品动漫 | 国产麻传媒精品国产AV| 无码人妻精品内射一二三AV| 国产精品久久久久久麻豆一区| 无码人妻精品一区二区三18禁| 国产成人精品日本亚洲|