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又到天橋底下說書時間。

(資料圖)

昨晚，美聯(lián)儲公布最新一期的決議，三點(diǎn)消息：

1、好消息，六月不加息，已經(jīng)提前消化在市場中；

2、壞消息，后面可能還有兩次加息，共50個基點(diǎn)。但市場之前僅認(rèn)為有一次，所以這個利空影響還會持續(xù)。

3、今年不降息。

我昨晚講了，不得不思考美聯(lián)儲會不斷延后加息的時間點(diǎn)，因?yàn)樗麄兊奶桌尉褪沁@樣。美聯(lián)儲利用全球央媽的角色吊大家的胃口，不斷延遲的加息周期，收割全球資產(chǎn)。美聯(lián)儲釋放的消息是超預(yù)期的，我認(rèn)為是偏利空。

市場最不喜歡的就是這種，懸而不決。

在這里，延伸講一下，我研究跟蹤市場的一些心得。從我自己跟蹤的經(jīng)驗(yàn)來看，咱們市場的分析師們永遠(yuǎn)是過于樂觀。就跟蹤美聯(lián)儲加息這事，他們好久之前就說是最后一次。但事實(shí)上，美聯(lián)儲加息是超預(yù)期的。包括前期，跟蹤半導(dǎo)體庫存見底的情況，很多分析師提的是二季度。事實(shí)上，現(xiàn)在跟蹤下來，不得不延后到三季度，甚至有一些細(xì)分產(chǎn)品庫存見底得到四季度。

所以，這就是為什么我有時候用全市場分析師們給出的業(yè)績預(yù)期時，我會打個8折，甚至更多。這樣，擠掉他們樂觀的因素，會更加客觀。

……

對于A股，我們在這個位置是堅定看多的。

昨晚，我提出其它股市在漲，前面單獨(dú)A股獨(dú)跌，全球資本會輪動流入買入A股資產(chǎn)。其中，買入信號就是北上資金。我個人認(rèn)為，接下來，企穩(wěn)了，有信心了，北上肯定會回心轉(zhuǎn)意，大舉買入A股資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)A股輪動上漲。

昨晚互動留言中，有吐槽我的。我回復(fù)道，后面跟蹤，拭目以待。今天北上資金凈流入超90億，這就是信號。北上資金歸來，利好，藍(lán)籌，白馬，茅指數(shù)，今天表現(xiàn)是相對不錯。這些其實(shí)也是超跌反彈的方向，跌多了在估值修復(fù)行情的時候往往有好的表現(xiàn)，這個思路，大家可以記住。典型的，狗不理的新能源，今天就是場上的主角。

當(dāng)然，我也并不是隨便就講這個觀點(diǎn)。

背后還得是邏輯，大家可能對政策動向不敏感。除了A股前期調(diào)整充分之外，從上周開始央媽的發(fā)言，本周的動作以及發(fā)改委、財政部其實(shí)都出來發(fā)聲了。這其實(shí)是逐步給出政策，提振大家信心。今天，中國央行今日進(jìn)行2370億元中期借貸便利（MLF）操作，利率為2.65%，此前為2.75%，降息的進(jìn)一步實(shí)錘。可以預(yù)見，今年剩下的時間，肯定還有這種小碎步的降息。

往后看，我們要堅信周期的力量，時間拐點(diǎn)到了。

我們當(dāng)前正是處于幾年以來去庫存的末期，也正是最困難的時期。下半年看，越接近四季度，很多行業(yè)會主動進(jìn)入主動補(bǔ)庫的環(huán)境，這樣企業(yè)盈利能力逐步獲得改善的預(yù)期。

當(dāng)然，市場是搶跑的。四季度要發(fā)生的事情，肯定會提前在市場中反應(yīng)。

所以，在這個時間節(jié)點(diǎn)，我最近的文章是不斷的強(qiáng)調(diào)，情緒底，政策底，基本面底，其實(shí)都一一向我們而來。特別是基本面這個底，這個節(jié)點(diǎn)很多人覺得很困難，那其實(shí)就是對的。正是我上面說的當(dāng)前就是周期困境的底部，后面逐步走出困境。

在這里還得反思一下自己的判斷，去年疫情放開之后，大家歡呼雀躍。大家只關(guān)注到了疫后復(fù)蘇，一次性補(bǔ)償性消費(fèi)，但卻忘記了庫存這事。這確實(shí)是在一個興奮的市場中，往往自己也會迷失方向。到了現(xiàn)在，大家生活正常化，消費(fèi)也回歸應(yīng)有的節(jié)奏，從這些來跟蹤周期，反而會更加理性。

后面是一個周期歸來的行情，雖然這個周期不算強(qiáng)，但至少趨勢是向上的。

……

1、五月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，其實(shí)不用過度解讀。我還是那個觀點(diǎn)，都兌現(xiàn)在市場中了，我們要看到的是未來的預(yù)期。在這里教大家一個方法，如果是已經(jīng)開跌，那利空數(shù)據(jù)公布時，市場跌無可跌。而當(dāng)市場一路高歌猛進(jìn)，公布數(shù)據(jù)為利空，那市場跌則為正常了。不同趨勢，不同位置，同一類消息解讀的可能是完全不同的。這些，就是我們在市場中積累的經(jīng)驗(yàn)，只有老韭才會感同身受。

2、都漲了，普漲的行情怎么能落下有科技屬性的方向呢？今天場內(nèi)，場外基金組合各投一筆硬科技基金。想一起定投場外基金的朋友，可以點(diǎn)下面藍(lán)色字體。

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一切還是辣么Perfect！

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