A股為什么沒有長牛，說根本原因
2023-08-27 13:31:23 來源：雪球網(wǎng) 小 中
一個比較深刻的根源，刷新你的認知。
(資料圖片僅供參考)
常識告訴我們，經(jīng)濟發(fā)展，GDP增加，代表企業(yè)精英的上市公司的盈利應該大大超過經(jīng)濟發(fā)展速度的。比如印度2010年以來GDP翻翻，股市指數(shù)是當時的3.3倍。再比如德國2002年到去年Gdp翻翻，德國指數(shù)是當時的5倍不止。股指跑贏GDP是個普遍現(xiàn)象。
我們2014年到2022年GDP也翻翻，上證指數(shù)由當時3234點到現(xiàn)在的3064點，跌的。（就算以最低點2013年算起，漲幅也就是40%，也遠低于GDP漲幅）。
為什么都是經(jīng)濟增長，股市卻表現(xiàn)截然相反？
最主要原因，不是融資，不是印花稅，更不是T+1。
繼續(xù)看，
假如社會上一共10個業(yè)務，
5個業(yè)務利潤高，每個業(yè)務利潤3億；5個業(yè)務利潤低，每個業(yè)務利潤1億。社會總利潤20億（3×5+1×5）。可以理解所有上市公司利潤20億。
現(xiàn)在由于某種原因，進行了分配：
A組5個企業(yè)干了利潤高的5個業(yè)務；B組5個企業(yè)只能干剩下5個利潤低的業(yè)務。
到這里，如果都是一樣的企業(yè)，社會總利潤還是20億。
可是，如果A組企業(yè)由于消耗大，碩鼠多，效率低，吃閑飯的巨多，一個業(yè)務只能盈利1億。
好業(yè)務的利潤和差業(yè)務的利潤一樣了。
那么社會總利潤就是10億了（1×5+1×5）。
到這里，發(fā)現(xiàn)所有上市公司的利潤只有原本的一半了。
并且，A組企業(yè)這些年占比在逐步加大。
是的，這類企業(yè)大家應該知道吧？
所以，我們的企業(yè)分成兩類：
一是有好業(yè)務的，但是效率低，比如石油煤炭證券銀行電力大型工程，高利潤變成低利潤。
二是效率高的，沒有賺錢的業(yè)務，效率再高，也被行業(yè)天花板利潤水平?jīng)Q定。
所以，都不賺錢。準確說，合并的企業(yè)長期的盈利能力都降低了，凈資產(chǎn)收益率同時被拉低。
看個數(shù)據(jù)印證一下：滬深300ROE是10.4%，中證500是7.4%，標普500凈資產(chǎn)收益率是18.7%，納斯達克是驚人的24%（納斯達克是高科技可以忽略，只看標普），差距懸殊。
巴菲特說，決定長期回報的最重要指標就是凈資產(chǎn)收益率。
基于上面的分析，盈利能力始終上不去。所以，股市表現(xiàn)為博弈特征。
這是沒有長牛的最根本原因。
$招商銀行(SH600036)$ $隆基綠能(SH601012)$ $貴州茅臺(SH600519)$
關(guān)鍵詞：
相關(guān)文章
- A股為什么沒有長牛，說根本原因
- 三年虛增營收超3億 羅普特收“罰單” 股價距高點跌超70%
- 蘋果之后，國內(nèi)首款空間交互AR產(chǎn)品來了！
- 銀行業(yè)減費讓利進行時！多家銀行調(diào)整手續(xù)費收費標準
- 惡魔奶爸bgm是誰作曲（惡魔奶爸最新主題曲和片尾曲叫什么）
- 熱股點評：我的文章合集
- 破解興業(yè)銀行的中報謎團之凈利潤
- 吉利汽車2023上半年營收731.8億，新能源車銷量增長43.9%！你對吉利汽車有什么期待？
- 永悅科技：股東及董監(jiān)高擬合計減持不超過4%
- 江南如畫——中國油畫作品展開展
- 黃土高原林草植被覆蓋度達59%以上 蓄水保土能力顯著增強
- 關(guān)于青島港收購大股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)利弊分析
- 通威兩次技改項目追蹤
- 壽仙谷：第三代去壁靈芝孢子粉對輻射危害有保健功效
- 福建首條全自動運行地鐵線開通 年底前領(lǐng)券免費乘福州地鐵
- 國金證券：靜待情緒面改善 A股市場將大概率反彈
- 法甲巴黎2-1朗斯戰(zhàn)報 巴黎3-1朗斯取得賽季首勝 基本情況講解
- 《街頭霸王6》永久降價：298元就可以入手
- A股作為融資工具已經(jīng)是毫無下限，看一個極端的例子，某公司一季度營收才10萬元，圈走40個億直接躺贏幾百年
- 芒格：做投資的秘訣
- 統(tǒng)計局：1-7月電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)利潤總額同比增51.2%
- 芯片殺價重災區(qū)的MCU：600億A股龍頭股價腰斬、中報業(yè)績降近8成，“救心丸“車規(guī)級MCU本土替代進行時
- 碧道成市民散步好去處
- 煮飯時只需1個改變，就能有這個好處！轉(zhuǎn)需→
- 國家統(tǒng)計局：1—7月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤下降15.5%
- 起底境外網(wǎng)絡(luò)詐騙，行事切勿“孤注一擲”
- 下周A股合計解禁市值756億元 較本周減少超30%
- A股股價已嚴重失真！千萬不要被迷惑
- 2023世界清潔能源裝備大會在四川德陽開幕
- 徐工集團楊東升：徐工南美特區(qū)要爭當國際化運營標桿
熱文推薦
排行推薦
惡魔奶爸bgm是誰作曲（惡魔奶爸最新主題曲和片尾曲叫什么）
熱股點評：我的文章合集
破解興業(yè)銀行的中報謎團之凈利潤
