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2023年3月24日，國家發改委發布《國家發展改革委關于規范高效做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》，同日，證監會發布《關于進一步推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）常態化發行相關工作的通知》。本次236號文和《通知》，首次通過文件形式明確表示“研究支持增強消費能力、改善消費條件、創新消費場景的消費基礎設施發行基礎設施REITs”。

發改委、證監會發文支持消費REITs，意味著我國公募REITs邊界再次擴容，全球REITs品類中非常重要的消費場景業態被納入試點資產范圍。本次文件的關鍵點在于：1、要做好與開發業務的隔離；2、強調項目前期培育；3、降低項目的規模和收益率門檻；4、調整募集基金的使用方式；5、督促回收資金的盡快使用。

招商證券認為，REITs有助于發行人打通‘募投管退’的不動產資管循環，提高周轉效率，擴大在管資產規模”這一邏輯實際是建立在運營管理能夠足夠優秀的前提之上的。倘若運營能力不足，則即便發行了REITs、回流了資金，企業也很難借此提高其它存量項目收益或者獲取新的成長資產，僅僅只是提供了一次非經常性損益，反而有可能損失原企業的穩定現金流。所以，REITs真正利好的是有較強運營能力和擴張能力的企業。

華泰證券指出，對于房企而言，消費基礎設施納入REITs有望對優質商業資產持有和運營商帶來利好，也將促進商業模式由重向輕，促進行業向新發展模式轉變。消費REITs應運而生，利好優質商業資產持有和運營商。

從房地產三箭齊發，到REITs擴容，可以關注到優質頭部房企具有將融資優勢轉化為拿地和銷售的優勢，而$房地產ETF基金(SH515060)$前10大重倉股皆為萬科A、保利發展等優質龍頭房企，這種龍頭含量較高的地產行業ETF，其實是一個布局地產貝塔機遇的不錯選擇，也能有效分散個股風險！

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【溫馨提示】房地產ETF基金及其聯接基金風險等級R4，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準，屬于指數基金，存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等主要風險，其聯接基金存在聯接基金風險、跟蹤偏離風險、與目標ETF業績差異的風險等特有風險，且市場或相關產品歷史表現不代表未來。本資料僅為服務信息，不作為個股推薦，不構成對投資人的任何實質性建議或承諾，也不作為任何法律文件。投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。

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