這是今年以來第二次增持雙匯發(fā)展，主要有幾個原因：

1.從18年熊市到去年的熊市，5年完成了一個熊市到熊市的投資周期，這個投資周期中，自己的潛在投資年復合收益率是17%多一點——以前沒算過，但至少現(xiàn)在這個新環(huán)境、新周期下的我，投資能力估計就那么大，超出18%就會自動拉響警報。而且隨著當下注冊制的全面落地、資本市場的越發(fā)成熟，今年開啟的新周期中實際投資難度會加劇，潛在收益率會下降。

(資料圖)

而今年僅僅一季度自己的投資收益率已經(jīng)達到了28%+，年化下來已經(jīng)超過了100%了，這是我覺得不可能持續(xù)的，現(xiàn)在不管是資本市場本身，還是自己，都處于一種非正常的一種狀態(tài)。特別是經(jīng)過去年的大幅虧損后，自己對待風險更加謹慎。并且自己對下半年的投資環(huán)境也確實是越發(fā)謹慎的態(tài)度，比如：

（1）國內(nèi)外形勢越來越復雜，非我能夠看清（中伊沙、中俄、臺海、俄烏、中巴......之間的政治、經(jīng)濟、軍事事件都敏感著牽動著全球資本市場的投資情緒）。

（2）疫情，雖然去年12月全民感染后，到現(xiàn)在疫情似乎對國內(nèi)沒啥大影響了，但按照國外疫情反復多次的一些經(jīng)驗情況看，感染后幾個月依舊可能有第二次、第三次感染可能。而我國人口基數(shù)大、人口密度高，這種反復的風險實際相比更高，而這個風險當下幾乎被市場遺忘。

（3）國內(nèi)經(jīng)濟自身的影響也逃不過國際經(jīng)濟大周期的影響。國際經(jīng)濟下行，風險敞口變的越來越大，國內(nèi)經(jīng)濟的客觀壓力不能忽視。

在以上三個邏輯之下，自己增配了剛需性的、不受國內(nèi)經(jīng)濟波動影響的、不受國外政治、經(jīng)濟、軍事影響的、不受ZM矛盾及對抗影響的、不受房地產(chǎn)影響的、不受金融風險影響的，并且自身估值處于歷史最底部的、分紅收益率很高的雙匯發(fā)展。

因為當下自己不再謀求更高的收益率預期，接下來一段時間，這段時間應該是月度級別的，對自己而言接下來的一個月，甚至數(shù)月，就是控制好手上的球，不亂投球指望得分，雙匯作為自己的現(xiàn)金倉位，就是控球后衛(wèi)，自然獲得了自己較高的關注度。

按照以往的分紅時間，預計4月底將完成分紅，按照自己昨天的增持價格26.15元，四月分紅收益率約4%，除權后，股價25.15元，對應今年每股1.7元，估值14.8倍，處于歷史最底部，按照明年的預期分紅每股1.65元，潛在分紅收益率6.6%。

下有厚厚的安全墊，上面隨著經(jīng)濟復蘇后的消費復蘇，今年應該還是有能看到30元/股的股價表現(xiàn)機會，如此未來一年可以博取至少20%的潛在收益率。即便如此，30元/股對應今年全年的估值也僅僅只有17.5倍，依舊還在歷史估值中樞之下。$雙匯發(fā)展(SZ000895)$

23.4.5簡單記錄

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