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各位朋友好：

應(yīng)不少朋友要求，今天文章主要分享上證50、滬深300、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指的全歷史估值（PE、PB、股息率、ROE、行業(yè)分布）全景圖，以及各指數(shù)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)位對比圖，后續(xù)會(huì)慢慢增加其他關(guān)鍵指數(shù)。

為了方便大家閱讀，61對數(shù)據(jù)做了一些優(yōu)化加工，因?yàn)閳D量較多，且歷史數(shù)據(jù)長期有效，不時(shí)可以拿出來對比一下當(dāng)前水平。請多多轉(zhuǎn)發(fā)推薦，也建議收藏備檔，以備不時(shí)之需。

(相關(guān)資料圖)

新表在文末。

一、“61”全市場估值儀表盤

二、“61”指數(shù)基金估值表（0153期）

三、主要寬基指數(shù)全歷史PE、PB、股息率、ROE走勢圖

本次圖表數(shù)據(jù)極為繁雜，為了降低理解難度，采用“儀表盤”關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)對比，提升大家對當(dāng)前估值的直觀理解。數(shù)據(jù)除了PE，還增加了PB、股息率、ROE趨勢、行業(yè)分布等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，提升估值的完整性。

該系列圖表，上半部分為指數(shù)全歷史PE、PB、股息率、ROE、指數(shù)點(diǎn)位趨勢圖；下半左側(cè)為歷史關(guān)鍵時(shí)刻與當(dāng)前估值的對比，能更好的理解當(dāng)前該指數(shù)的狀態(tài)；下半右側(cè)為當(dāng)前該指數(shù)行業(yè)分布。

圖片數(shù)據(jù)較多，點(diǎn)擊圖片可以查看大圖。

1、上證50

圖例說明：

1）灰色色塊：上證50指數(shù)點(diǎn)位趨勢圖；

2）PE走勢（藍(lán)色折線）：自2007年牛市到達(dá)高點(diǎn)47.83倍后，估值中樞逐步下移。在2014年5月跌至最低6.94倍，彼時(shí)“大藍(lán)籌”被叫作“大爛臭”。目前主要波動(dòng)于10-15倍之間；近期高點(diǎn)為2021年2月，PE升至15.11倍，全歷史百分位為76.22%；當(dāng)前PE為9.74，處于正常偏低狀態(tài)。

3）PB走勢（紫色折線）：歷史最高為2007年牛市的7.819倍，后同樣下移。至2014年熊市跌至1.073倍，幾乎破凈。當(dāng)前為1.259倍，處于正常偏低狀態(tài)。

4）股息率走勢（紅色折線）：歷史最高為2014年熊市底部，上證50股息率至4.78%。整體而言，指數(shù)股息率在不斷攀升，2023年Q1受中特估影響，央國企更愿意分紅后，指數(shù)股息率有所上升，目前股息率為4.10%，處于較高水平。

5）ROE走勢（綠色折線）：受GDP高增速影響，在2007年，上證50指數(shù)ROE曾高達(dá)21.58%，后一路隨著GDP增速下滑，目前整體平穩(wěn)于11%-12%左右。2022年前三季度累計(jì)為9.19%，預(yù)計(jì)全年仍在此范圍。

6）行業(yè)分布（申萬一級）：前五行業(yè)的分別為：食品飲料（23.07%）、非銀金融（14.35%）、銀行（13.73%）、醫(yī)藥生物（7.19%）、電力設(shè)備（6.56%）。

十年前（2013.04.06）排名前五的分別為：銀行（42.20%）、非銀金融（18.73%）、有色金屬（6.01%）、煤炭（5.99%）、食品飲料（4.89%）。

2、滬深300

滬深300PE整體波動(dòng)于11-16之間，當(dāng)前為12.32倍，全歷史百分位36.18%，處于正常偏低狀態(tài)。最近兩個(gè)錨點(diǎn)，2022年10月31日跌至10.29，2021年2月10升至17.63，這兩個(gè)短期極限值，可以作為較好的參考坐標(biāo)。

從PB看，全歷史最低1.17，2018年與2022年底部均為1.24左右，可見滬深300PB跌至1.2左右已是極限。當(dāng)前為1.417，從PB看，處于低估狀態(tài)。

滬深300的股息率比較穩(wěn)定，整體波動(dòng)于2%-3.2%之間，當(dāng)前為3.02%。

ROE看，滬深300也同樣受GDP增速放緩一路下探，目前同樣波動(dòng)于11%-12%之間。

3、中證500

從PE走勢看，中證500近年跟上證50、滬深300走勢有所不同，尤其是2020年開始，指數(shù)點(diǎn)位與PE估值背離，在2021年指數(shù)不斷上揚(yáng)，但PE反而一路走低。從數(shù)據(jù)分析看，主要受貨幣寬松、扶持中小企業(yè)促使成份股利潤增速較快、能源周期股階段影響、指數(shù)調(diào)倉等因素影響。

在近期的底部與頂部來看，也不同于上證50和滬深300，近兩年中小盤股整體偏弱。當(dāng)前PE為24.17，PB為1.82，處于接近低估的水平。

從股息率看，指數(shù)股息率在不斷上升，于2022年4月市場底部時(shí)達(dá)到歷史最高的2.4%。說明中證500從原來的小盤股逐漸成長為中盤股，其經(jīng)營開始穩(wěn)定，分紅開始看漲。

4、中證1000

中證1000成立時(shí)間相對較短，從指數(shù)點(diǎn)位（不含分紅）來看，這10年幾乎只是跑平，2014.10.17發(fā)布時(shí)6058點(diǎn)，目前收于6953點(diǎn)。這十年從發(fā)布早期的63.49倍市盈率，一路消化至現(xiàn)在的30.89倍，估值正好腰斬。

指數(shù)PE為30.89，全歷史百分位20.52%，PB2.405，全歷史百分位27.03%，處于正常偏低接近低估。

中證1000的股息率同樣在有所抬升，目前升至1%-1.5%左右。

5、創(chuàng)業(yè)板指

從灰色塊狀圖可見，創(chuàng)業(yè)板指除了在2015年牛市沖高外，在2020-2021年因新能源爆發(fā)，創(chuàng)指也進(jìn)入了牛市。得幸于指數(shù)成長性較高，指數(shù)估值才能穩(wěn)定下降。

目前指數(shù)PE為39.10，全歷史百分位18.14%，處于低估；PB4.946，全歷史百分位43.97，處于正常估值。

從ROE看，其成長性波動(dòng)較高，穩(wěn)定性較上證50、滬深300要弱不少。

從行業(yè)組成看，創(chuàng)業(yè)板指前5行業(yè)為：電力設(shè)備（34.38%）、醫(yī)藥生物（20.86%）、電子（8.98%）、非銀金融（6.59%）、計(jì)算機(jī)（5.24%），可以說非常受新能源與醫(yī)藥行業(yè)影響。

如果細(xì)致一點(diǎn)，在定投創(chuàng)指或創(chuàng)50時(shí)，要注意跟醫(yī)藥、醫(yī)療、新能源等行業(yè)指數(shù)分別合并計(jì)算持倉，以免個(gè)別行業(yè)倉位太重。

6、CS人工智能：PE漲至61.31，全歷史百分位漲至80.28%，正式進(jìn)入高估。

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這系列圖表，在指數(shù)估值表的基礎(chǔ)上，除了可以直觀、多角度了解當(dāng)前指數(shù)估值的處境，也能跟歷史上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)行對比。這樣大伙就可以結(jié)合各個(gè)階段歷史極值，完善不同指數(shù)的定投閾值。

61一直在尋求穩(wěn)健、有效、可靠、直觀的估值體系，全市場儀表盤、全指數(shù)基金估值表、單指數(shù)估值全景圖、單指數(shù)分析卡、全指數(shù)基金對比表，這是一整套指數(shù)分析體系。61會(huì)繼續(xù)沿著這個(gè)路線，不斷添加、完善、迭代相應(yīng)框架、圖表和數(shù)據(jù)，以期建立起一套完整的指數(shù)基金投資體系。

對于這個(gè)系列表格，以后每過一個(gè)周期（月度或季度），會(huì)周期性發(fā)布。大伙有啥好的建議，請留言說明，其他核心指數(shù)也會(huì)陸續(xù)分享。

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擴(kuò)展閱讀：“61”指數(shù)基金定投指南系列文章（2023版）（新手必看）

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