之前我已經(jīng)詳細梳理過A股半導體設備公司的交易邏輯，核心點在于訂單的邊際變化，截止目前，各廠Q1情況如下（只了解到5家，如果有朋友知悉其他公司的情況，也歡迎評論區(qū)留言，謝謝）：

北方華創(chuàng)：60億+

中微公司：15-20億

(資料圖片)

拓荊科技：10億

盛美上海：10億

華海清科：10億

$北方華創(chuàng)(SZ002371)$$拓荊科技-U(SH688072)$$華海清科(SH688120)$

絕對值情況不說明問題，主要看邊際變化的百分比，目前只有華創(chuàng)發(fā)了Q1的營收預期（38億），其余幾家還沒有披露年報，我們就按最新的公開數(shù)據(jù)3Q22的營收來看，不難發(fā)現(xiàn)，邊際變化最大的，是拓荊科技和華海清科，其他幾家雖然比較小，但也屬于很不錯的級別，尤其在當下全球衰退、國內(nèi)宏觀不太景氣的背景下，已經(jīng)是市場黑暗中的一絲光亮：

所以設備板塊周五全線大漲，核心原因絕非是華創(chuàng)23Q1的實際營收超出預期了（實際上，華創(chuàng)這個季度的不少營收還是去年Q4沒能交付，今年初才轉(zhuǎn)過來的，大概3-4億，扣除以后同比其實沒變化），而是Q1新增的訂單爆了，大哥訂單爆了，市場開始外推到其他公司，最后出現(xiàn)板塊效應，甚至帶動了全半導體產(chǎn)業(yè)鏈。

另外最近有許多朋友存在一些疑慮，比如說最近全球半導體行業(yè)的景氣度水平還在持續(xù)下行，為什么國內(nèi)設備廠的業(yè)績和預期還是比較不錯，這里我統(tǒng)一回答一下。

首先還是有必要強調(diào)半導體全行業(yè)都是強周期類別，國產(chǎn)制造環(huán)節(jié)雖然這幾年一直都很好，但并不代表他會永遠如此，背后依然有自己的周期本源：

1）半導體國產(chǎn)替代的歷史機遇，相信絕大多數(shù)朋友包括我本人過去也沒有經(jīng)歷過這種類型，如果翻看歷史，上一次是“兩彈一勛”；

2）在這種歷史背景下，ZF通過全方位的大力扶持，包括成立大基金撒錢、免稅、人才引進等等，創(chuàng)造了時代紅利，從周期思維出發(fā)，代表的是一種長時間、高強度的景氣周期；

不難發(fā)現(xiàn)，上述所背景提供的自身優(yōu)勢，已經(jīng)完全對沖掉了全球半導體行業(yè)景氣度下行的干擾，而且在將來的比較長一段時間內(nèi)都不會停止，作為一名Chinese投資者，我相信沒有人會愿意錯過我們自己的國運時刻，如果大家對日本、韓國和臺灣的發(fā)展歷史有過研究，就會發(fā)現(xiàn)，輔佐他們進入高收入水平的推動力，正是電子產(chǎn)業(yè)。

每每提到國產(chǎn)半導體，就會有某些投資者詬病中國產(chǎn)的是電子垃圾，其實大可不必，按照A股的尿性，等真正實現(xiàn)替代的那一天，市值早已見頂良久，更何況，我們這幾年在許多領域的進展，其實已經(jīng)超乎所有人的想象。

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