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(資料圖片)

$廣發證券(SZ000776)$$廣發證券(01776)$ 有人提到了廣發證券以及它控股54.53%的廣發基金和22.65%易方達基金的情況，并咨詢國資是否有進來控股的可能性，我在此簡單回答，供參考。

1. 2022年，廣發證券的歸母凈利潤是79.29億元，按持股比例折算后，來自廣發基金的凈利潤是11.64億元，來自易方達的凈利潤是8.64億元，合計是20.27億元，而2021年是24.59億元，稍有下滑，不過也符合去年股市的趨勢，而且，這個降幅跟股市的慘狀比起來則是很小的，充分說明了公募基金、尤其是頭部基金公司，是旱澇保收的（易方達的非貨幣基金的規模在全行業中排第一，廣發基金則排第三）；把來自這兩個基金公司的凈利潤扣除，來自廣發證券其他業務的凈利潤是59.02億元，較2021年的83.95億元則有明顯下滑；

2. 究其原因，主要就是來自“公允價值變動收益”，這一塊2022年虧了21.83億元，而2021年則是盈利4.07億元，可以簡單地理解為炒股炒債炒基金炒虧掉了。其實我也不太理解為何券商總是保留自營業務，這塊經常是造成利潤大起大落的重要原因；而且，從長期看，這塊業務真的能賺錢嗎？2018年和2022年的虧損十分扎眼，跟這兩年的虧損相比，其他年份的盈利似乎不值一提啊；

3. 此外，廣發證券由于之前被罰，投行業務不能做IPO，2022年時即便處罰結束后重新恢復，但業務量依舊很低，全年只主承了6單IPO，金額僅有29.43億元，因此依舊巨虧，去年的營業利潤是虧損2.46億元；而最高光的2016年，該項業務的營業利潤高達16.43億元；即便在處罰前的2019年 ，該項業務的營業利潤也有7.96億元；這塊業務還是值得關注一下的，根據媒體統計，2022年在A股有421家企業上市，首發募資合計達5854億元；看看它花個幾年時間，能否達到海通證券的量級吧，也就是承銷30家IPO、金額395.88億元；海通證券的投行業務去年的營業利潤有21.64億元，如果廣發證券花幾年時間也能達到這個水平，投資者應該會很開心；

4.有朋友問廣發證券可不可能被國資委買回來，這大概是不可能的，吉林敖東、遼寧成大、中山公用的持股比例加起來很大了，它們也不像要賣的樣子，而且，2022年吉林敖東還大舉增持了價格更低廉的港股，擴大了持股比例。根據2022年年報：“截至2022年12月31日，吉林敖東及其一致行動人、遼寧成大及其一致行動人、中山公用及其一致行動人持有公司A股和H股占公司總股本的比例分別為19.71%、17.94%、10.34%”，而根據2021年年報：“截至2021年12月31日，吉林敖東及其一致行動人、遼寧成大及其一致行動人、中山公用及其一致行動人持有公司A股和H股占公司總股本的比例分別為18.06%、17.94%、10.34%”，由此可見，吉林敖東還擴大了1.65%的持股比例，擴大了較遼寧成大的優勢；這三個公司加一塊占了近48%的總股本了，其他公司想進來是很難的，包括國資委，除非這三個公司打算賣了。

@雪山飛狐2019

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