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上市公司一季報收官，數據顯示，公募基金扎根大消費板塊。社保基金持倉市值重返2000億元，青睞優質龍頭公司。 QFII 和私募持倉也有這些變動。 1、公募基金：一是喝酒吃藥等大消費股仍穩居持倉市值前列，排行榜前20幾乎均為消費概念。排前三的是貴州茅臺、寧德時代、五糧液，依次為1500億元、1100億元、790億元 ，三家持有基金家數均破千；二是 TMT 板塊異軍突起，多只概念龍頭持倉市值增長明顯。其中，金山辦公近3年來首次進入基金前十大重倉，最新排名第8位，與去年12月相比提升29個位次 ，科大訊飛由第304位升至第43位，提升261個位次。

2、社保基金：社保基金現身621家上市公司股東前十大流通股東名單，合計持倉市值2070億元。中興通訊、三一重工、華魯恒升、我武生物和中國海油排名前五，社保基金持倉市值均逾20億元。中興通訊高居榜首，持倉市值45億元。獲社保基金111、112組合新進，合計買入7645萬股。

3、 QFII : 重點布局電力設備、大金融及醫藥生物板塊，寧波銀行、南京銀行、美的、生益科技和紫金礦業排名前五，其中寧波銀行和南京銀行持倉市值過百億，分別高達316億元為139億元。

4、私募：三大賽道龍頭持倉貴州茅臺、海康威視和紫金礦業的持倉市值過百億元，依次為299億元、184億元和113億元。

從第一季度各路主力持倉來看，AI雖然升幅巨大，并沒有形成抱團，這也解釋了熱點AI每日成交巨大，基本霸占著成交量前10大部分位置，有時萬億市值的寧德時代一天成交去還不如百億市值的AI公司，20%/30%超高的換手率比比皆是，大部分AI的股東人數普遍增加，個別更是大幅增加，比如最早市場炒作的AI明星股海天瑞聲，股東人數從4000人上升至1.1萬，拓爾思股東人數從3.3萬上升8.7萬 這兩股股東人數增加都逾100%，目前均高位回落超30%，破了20日均線。也有個別AI股股東減少，已成機構抱團趨勢，比如科大訊飛，從25萬減少至不到20萬多，減少15%，金山辦公股東人數從1.49萬減至1.37萬，減少8%，兩個視頻監控的海康威視和大華股份更是大幅減少，海康40.8萬減至不到33萬，減少15%，大華股份18.5萬減至11.7萬，減少37%。

根據中金公司數據，一季度 TMT 板塊整體獲主動偏股型基金管理人加倉逾5.4個百分點，其中計算機獲加倉最多約3.3個百分點，電子，通信，傳媒行業分獲加倉0.8/0.7/0.5個百分點。而新能源產業鏈倉位明顯降低，電力設備持倉下降約2.9個百分點。其中光伏設備，電池等細分子行業倉位分別下降1.3/09個百分點，降幅相對較大。從個別基金來看，有徹底主動擁抱AI，以海富通股票混合為例，截至去年1月其前十大重倉股依次是明輝能源、派能科技、昱能科技、德業股份、意華股份、禾邁股份、科華數據等，而截至今年一季度末，前十大重倉股已調換為昆侖萬維．三六零、藍魚光標、寒武紀、科大訊飛，金山辦公等人工智能相關企業。還有農銀匯理行業輪動在今年一季度進行了大幅度的調倉換股，十大重倉股中更換了6只 主要是從新能源轉向數字經濟．A1等方向。而早兩年以新能源取得非常好業績的明星劉格菘、傅鵬博等仍堅守，并還在加倉。

面對一個比爾蓋茨說的人工智能不亞于互聯網誕生，一個被譽為第四次科技革命的題材，機構們為啥反應這么遲緩呢？主要還是認知問題，他們大部分認為這是題材炒作，還沒業績，寧愿觀望，等AI落地 業績出來再投資也不遲，還有的更是認為ChatGPT也就是可以讓你做 PPT 的時候更方便，去網上查資料也更快， A發視頻、搞圖片、寫文字，都可以用 AI 輔助，卻不知智能“涌現”，GPT6-8就接近人類 。從一季度機構持倉來看，后面AI還會有更多公募和私募基金加入AI，特別是新能源基金，因為AI和新能源類似，都是成長股，而投資白酒的機構可能會逐步加倉中特估。

后市我們如何選項AI？一是，還是抓核心AI ，啥是核心，如果分辨不出，就買機構加倉的AI，股東人數減少，機構抱團趨勢的股票，比如科大訊飛，金山辦公，中際旭創，寒武紀（虧損的寒武紀還被社保基金加倉180萬股），海光信息…，二是業績兌現最快的，比如算力的AI芯片，光模塊，還有應用端的游戲傳媒，部分公司明確加入AI浪潮的，ALL IN AI的，如昆侖萬維，藍色光標等。

目前AI是0-1，機會是最大的，當然風險也最大，后面還有1-10，10-100，我們可以等1-100，再投資AI，但AI是一切都不是你可預測的，從Chat GPT誕生的偶然性你就知道。特斯拉19年還虧損，但19-20年，漲了20倍，反而現在盈利了，動態市盈率大幅下降至30倍，股價卻走下跌趨勢，因為大的預期差就在業績還沒出來的時候。

AI不期而至，是歷史機遇，也是大勢所趨。你就堅定信心加入，路過不要錯過！$科大訊飛(SZ002230)$ $中際旭創(SZ300308)$ $藍色光標(SZ300058)$

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