債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。

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債券是政府、金融機構、工商企業(yè)等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場，另外，投資于可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風險較低的特點。債券基金特點：

債券基金是一種投資于債券市場的基金，其特點主要包括低風險、低收益、費用較低、收益穩(wěn)定以及注重當期收益等方面。（1）債券基金相對于股票基金而言，風險較小但回報率也不高，因為債券收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報。因此，債券基金適合于不愿過多冒險、謀求穩(wěn)定收益的投資者。（2）債券基金的費用較低，這是由于債券投資管理不如股票投資管理復雜。因此，投資者可以通過債券基金來獲得更高的實際回報率。（3）債券基金的收益較為穩(wěn)定，因為債券定期都有利息回報，到期還承諾還本付息。這使得債券基金成為穩(wěn)健投資的理想選擇。（4）債券基金主要注重當期收益，缺乏增值的潛力。因此，對于那些希望獲得當期穩(wěn)定收益的投資者而言，債券基金是一個理想的選擇。債券基金優(yōu)點：投資于債券基金比直接投資于債券有很多優(yōu)點：（1）風險較低。債券基金能夠降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風險，這是因為它通過集中投資者的資金對不同的債券進行組合投資。（2）債券基金由專業(yè)人士經營。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進行債券投資要仔細研究發(fā)債實體，還要判斷利率走勢等宏觀經濟指標，往往力不從心。（3）流動性強。投資者如果投資于非流通債券，只有到期才能兌現。而通過債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動性，隨時可將持有的債券基金轉讓或贖回。總之，投資于債券基金是一種較為安全、便捷、收益可觀的投資方式，值得投資者們考慮。

第一部分、短債基金

短債就是短期債券，是指限期較短、流動較高的債券，它是為籌集短期資金而發(fā)行的債券。一般而言，短期債券的償還期限是1年之內，償還期限是1年-10年的稱為中期債券或者中長期債券，10年以上的叫做長期債券。短期債券流動性好、風險較低，所以深受投資者青睞。一般來說，短債的風險比長債小，但是預期收益比長債低。了解了短債后，我們進一步來認識短債基金。之所以叫短債基金，就是因為它投資的債券期限短，投資范圍僅限于央行票據、債券等固定收益品種和銀行存款，它不投資可轉換債券和股票。短債基金主要在銀行間的債券市場進行投資，它的收益一般來說高于貨幣基金，凈值增長穩(wěn)定，流動性好。根據投資期限不同，短債還可以分為：超短債、短債、中短債三種，一般把期限在270天以內的稱為超短債。對于大多數投資者來說，投資最主要的是穩(wěn)健、每年收益跑贏通脹、風險低，而短債基金因為正好符合這些要求所以受到大家喜愛。短債基金是純債型基金，它的風險低于長期純債基金但是高于貨幣基金，可以說是貨幣增強型基金。貨幣基金主要是投資央行票據、國債、銀行定期存單等短期貨幣工具，而短債基金投資債券的期限會更長一些，因此一般收益率也會更好一些。至于風險，最大回撤是非常重要的考量指標，它和組合的久期有關。一般來說，久期越短越好，風險、波動率和回撤率越小。在震蕩市時股市波動大，投資難度增加，投資者很希望賺取穩(wěn)健的收益，合理配置資產就變得特別重要。這個時候，短債基金的優(yōu)勢就顯現出來了，甚至有人送給它一個美譽：壓艙石！短債基金回撤小、收益穩(wěn)、風險低和流動性好，是不可或缺的理財產品。一般來說，債券熊市時買入久期短的，債券牛市買入久期長的。久期短，等一段時間后到期本息收回，不用擔心收益。長債就不同了，它不具有流動性的優(yōu)勢，波動大，熊市時就風險大一些。

第二部分、可轉債基金

可轉債是一個小眾投資品種，過去幾年崛起很快，越來越受到大家關注。然而，很多人還是對它的不太了解，今天我們就來聊一聊。可轉債是什么“可轉債”就是“可轉換債券”的簡稱，它是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。持有人也可以不轉換，繼續(xù)持有，在償還期滿時獲得本金和利息，或者出售變現。若是持有人對發(fā)債公司股票前景看好，可以于寬限期結束之后行使轉換權，把債券轉換做股票（根據預定轉換價格），發(fā)債公司必須接受。通常，普通公司的債券利率高于該債券利率，企業(yè)通過發(fā)行可轉換債券能夠使籌資成本降低。另外，發(fā)行人在某些條件下可以強制贖回。

投資可轉債的策略（1）到期策略持有到期賺取收益，不過相比而言，可轉債利率較低。（2）轉股就是把可轉債選擇較好時機轉換為股票，隨后賣出，從而獲得收益。（3）二級市場買賣可轉債能夠如股票一般在二級市場做交易，低買高賣賺取差價。（4）參與打新當可轉債發(fā)行時，進行申購，就像打新股一樣。雖然可轉債具有很多優(yōu)勢，但是我建議普通投資者還是選擇可轉債基金更好，而不是直接投資可轉債，原因如下：（1）可轉債是一種債券，它有違約的風險，若是判斷錯誤會由于暴雷而遭受虧損。（2）可轉債的價格和正股的價格相關，會跟著股票波動而波動，波動幅度比普通債券大。（3）可轉債投資盈利需要較高的投資水平，還要投入很多時間和精力去關注，普通投資者很難做到。可轉債基金有三大優(yōu)勢：（1）專業(yè)人士管理普通投資者一般不具備專業(yè)知識，而可轉債基金由基金公司的專業(yè)人士管理，能夠更好操作和交易，更加安全。（2）收益更佳通常，在可轉債基金中，可轉債倉位較大，股票也會占有一定倉位（例如有的規(guī)定可轉債投資范圍為基金資產的30%-95%，同時投資股票資產比例要求不高于基金資產的30%。），管理者會依據行情做調節(jié)，或者多持債券，或者多持股票，靈活調整，從而拉高整體收益。（3）風險分散基金買入一攬子可轉債和股票，分散了風險，即使偶爾某個可轉債暴雷，也不會對總體產生太大影響。可轉債和可轉債基金兩者都具有“進可攻退可守”的特點，不過考慮到實際操作的風險，普通投資者還是選擇可轉債基金更安全、更穩(wěn)健。

以上就是債券基金一些基本情況，至于本期的十只測評債券基金，各有優(yōu)勢，大家可以考慮均勻配置。

我個人最喜歡的是$嘉實超短債(F070009)$，一直持有，幫我穿越牛熊，收益穩(wěn)穩(wěn)。

債券基金風險比較低、波動小，一般無需定投，一次性買入就好了。

【全文完】

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