萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，今年以來(lái)A股最靚板塊居然是科創(chuàng)板。

年初至今科創(chuàng)50指數(shù)漲13.33%，是A股各主要指數(shù)中唯一漲幅超10%的。在3月17日-3月27日、3月39日-4月7日，科創(chuàng)50指數(shù)收獲兩次七連陽(yáng)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，截至2023/4/28）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice，截至2023/4/28。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益，投資須謹(jǐn)慎

(資料圖)

ChatGPT 的推出帶動(dòng)了人工智能產(chǎn)業(yè)浪潮，與此同時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)也是今年政策重心。

而產(chǎn)業(yè)分布集中于新一代信息技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥的科創(chuàng)板正好契合了時(shí)代背景。

縱觀全市場(chǎng)以科創(chuàng)板為投資重點(diǎn)的產(chǎn)品，長(zhǎng)城科創(chuàng)兩年定開(kāi)混合映入眼簾。

這是一只純正科創(chuàng)基金，合同中明確投資于股票的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%，投資于科創(chuàng)板股票的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。還可以投資港股。

從各季度的前十大重倉(cāng)股看，高度聚焦科創(chuàng)板個(gè)股。

行業(yè)布局上，計(jì)算機(jī)、電子從基金成立之時(shí)便一直涉獵，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物比重逐步提高。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，截至2023/3/31，行業(yè)分類為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，重倉(cāng)股數(shù)據(jù)為歷史持倉(cāng)，不代表現(xiàn)在及未來(lái)，投資需謹(jǐn)慎

長(zhǎng)城科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放基金的定期報(bào)告寫到，

“科創(chuàng)板主要定位于服務(wù)符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新型企業(yè)。科創(chuàng)板整體高度契合我國(guó)中長(zhǎng)期對(duì)科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等方向的戰(zhàn)略規(guī)劃，行業(yè)主要以硬科技為主，具備鮮明的時(shí)代感。

長(zhǎng)城改革紅利、長(zhǎng)城科創(chuàng)板兩年定期開(kāi)放在趙鳳飛管理期間重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、電子、通信、機(jī)械設(shè)備等科技領(lǐng)域。

圖：長(zhǎng)城改革紅利行業(yè)配置

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，截至2023/3/31。行業(yè)分類為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，趙鳳飛自2018年3月8日起管理至今，歷史持倉(cāng)信息不代表未來(lái)，基金投資需謹(jǐn)慎

18年TMT專業(yè)知識(shí)的積累，資深的行業(yè)背景，賦予了趙鳳飛在信創(chuàng)、半導(dǎo)體、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等硬科技領(lǐng)域挖掘優(yōu)秀個(gè)股的實(shí)力，以及力爭(zhēng)面對(duì)細(xì)分行業(yè)變動(dòng)時(shí)及時(shí)把握變化，抓住行業(yè)機(jī)會(huì)。

從下圖能夠看到，趙鳳飛所管基金的前十大重倉(cāng)股集中度基本都低于50%，長(zhǎng)城科創(chuàng)兩年定開(kāi)甚至低于40%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2023/3/31，長(zhǎng)城改革紅利趙鳳飛自2018年3月8日起管理至今；長(zhǎng)城科創(chuàng)板兩年定開(kāi)自2021年9月1日起管理至今。歷史持倉(cāng)信息不代表未來(lái)，基金投資需謹(jǐn)慎

事實(shí)上，如果細(xì)看他的持股，過(guò)往第一大重倉(cāng)股比例一般是5%左右，很少有8%以上的持倉(cāng)。

趙鳳飛有著理工思維，因此他在投資中會(huì)嚴(yán)守紀(jì)律，堅(jiān)持中等的持股集中度，適度分散持倉(cāng)，基本不在單一方向上暴露較大的風(fēng)險(xiǎn)。

在基金管理中，趙鳳飛秉承投資硬科技、挖掘真成長(zhǎng)的投資理念。以自下而上為主，自上而下為輔，挖掘高景氣或拐點(diǎn)型公司。

他的選股標(biāo)準(zhǔn)有定量和定性兩個(gè)方面：

定量：偏好優(yōu)選行業(yè)增速15%、公司增速30%之上的高成長(zhǎng)性個(gè)股，或者能常年保持20%以上、ROE大于15%的個(gè)股。

定性：長(zhǎng)期邏輯與短期景氣度兼?zhèn)洌捎谑袌?chǎng)忽視或偏見(jiàn)而導(dǎo)致價(jià)值未被充分認(rèn)知的個(gè)股。

有兩類個(gè)股很少參與：

一方面是市值在50億元以下的。

他認(rèn)為，流通盤太小的個(gè)股，股價(jià)容易受到資金控制，有時(shí)不能真實(shí)反映市場(chǎng)預(yù)期。

另一方面是新股。

他更偏好上市半年以上、經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)整后再次上漲的次新股，此類標(biāo)的已經(jīng)有了一輪市場(chǎng)認(rèn)知中樞，相對(duì)容易把握。

對(duì)于接下來(lái)科技領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，趙鳳飛主要關(guān)注兩大方面：

一是尋找全球化發(fā)展趨勢(shì)下產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的投資機(jī)會(huì)；

二是緊跟信創(chuàng)、半導(dǎo)體等中國(guó)科技發(fā)展的發(fā)力方向。

趙鳳飛坦言，

“從中長(zhǎng)期看，中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向明確，新經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)在必行，自主創(chuàng)新、掌握核心技術(shù)已經(jīng)成為中國(guó)發(fā)展征途上不得不攻克的難關(guān)。

科技創(chuàng)新代表著中國(guó)的未來(lái)，其中蘊(yùn)含著巨大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，更是A股長(zhǎng)期機(jī)會(huì)之所在。”

注：1、長(zhǎng)城改革紅利基金成立于2015年6月9日，近五年以來(lái)歷任基金經(jīng)理為趙波（2016.1.21-2019.3.8）、鄭幫強(qiáng)（2017.3.16-2018.8.3）、趙鳳飛（2018.3.8至今）。該基金近五年以來(lái)的業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)如下：2018、2019、2020、2021、2022年業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)漲幅分別為-32.65%/-12.61%、43.75%/20.32%、42.19%/15.74%、11.44%/2.19%、-24.30%/-10.62%。

2、以上數(shù)據(jù)來(lái)自基金定期報(bào)告，截至2022年12月31日。

3、滬深300指數(shù)2019、2020、2021年的年度漲跌幅分別為36.07%、27.21%、-5.20%。數(shù)據(jù)來(lái)自同花順。

注：以上基金經(jīng)理觀點(diǎn)，僅代表本材料制作之時(shí)基金經(jīng)理結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情做出的分析判斷，不代表基金未來(lái)長(zhǎng)期實(shí)際投向。隨著市場(chǎng)行情等因素的變化，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)及投資方向會(huì)結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，基金的投資范圍與投資限制以基金合同載明為準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎，本基金股票資產(chǎn)主要投資于科創(chuàng)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等變化帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)投資者全面認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)特征，聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性意見(jiàn)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》等信息披露文件的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎投資。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資者進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實(shí)履行反洗錢義務(wù)。本投資觀點(diǎn)并不構(gòu)成對(duì)投資者實(shí)質(zhì)性的投資建議或長(zhǎng)城基金最終的投資觀點(diǎn)。本公司不擬就任何依賴本文觀點(diǎn)作出的投資行為承擔(dān)責(zé)任。本產(chǎn)品由長(zhǎng)城基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

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