許久沒寫完美的長文了，可能是已經好久不為完美的這筆投資產生焦慮了把，所以雖然完美的信息我依然在追，各個工作室的動態，大餅，也一直在了解，但反而，我知道的越多，寫東西的想法卻越減。這有一部分因素是我個人小道了解的，不管是否正確，有很多都是不適合說的，另一部分則是即便了解更深入更細節，但我持股的完美的邏輯，本質上依然沒有改變。

(相關資料圖)

我因幻塔而來，也因幻塔而在。所以這篇，我再寫寫塔塔。

塔塔國際服昨天剛更新2.5版本，這個2.5是國服2.5+2.6兩個版本的集合，所以也就是塔國際服維拉最后的小版本，然后6.27直接開3.0的九域。這意味著，國際服和國服的差距，將被縮短到了一個小版本以內，等海外一周年，國際服有可能和國服正式同步。

我以前認為完美不會讓版本同步，覺得國服可以當國際服的先遣服和測試服，但后來追蹤發現，國服其實很難當先遣服，每次國服出現過的大bug，國際服基本都會重現。這意味著每次國際服更新，都是直接套用國服的對應版本，并不包含bug修復。這可能是塔塔在版本封裝上的流程導致，它的bug修復是在之后的版本里，并不同步到之前版本。我對這方面沒有了解，可能是版本封裝的更新與管理并不容易？但可以肯定的，完美并沒放太多人力在國際服上，按之前的調研記錄里，ir表示塔塔國際服性價比非常高，直接把國服版本送過去就是，不需要專門的投入多少資源。

不管情況如何，國服對國際服的所謂先遣優勢并不存在，所以國服與國際服如果能同步（至少大版本同步，時間差縮短到1月之內），應該更有利于塔塔發展。

國際服這個超快速追趕，讓玩家叫苦不迭，根本沒時間存資源，棄坑率很高，這點從2.5更新對比2.0更新，可以看出塔流失了至少一半海外玩家。而騰訊也很清楚此時不適合拉新，因此，過去的大半年里，塔塔國際服基本零宣發。不曉得接下來藤子是否會加大宣發資源，但我看今天的ROG的掌機發布會，藤子是給塔塔打了點廣告的。

國服玩家活躍數很穩定，月活玩家50萬以上，是完美自研游戲拋去開服紅利后月活最高的。新玩家入坑留存率可能是開服以來最高的，留下來的老玩家也純的不行。流水的話，我并不掌握最新數據，但我很清楚，對完美而言，幻塔最重要的不是流水，更何況塔塔流水也并不差。

即便完美接下來會有不少新的值得關注的游戲，幻塔，以及幻塔工作室，依然是我個人最為關注的。原因如下：

1，幻塔這個工作室是當下完美最明星和資源分配最傾斜的工作室之一，能當下和在資源上塔塔工作室競爭的只有一項的青云工作室和天智游，而不僅僅是游戲研發上資源有傾斜，未來在ip打造上，塔塔也是完美當下最高級的項目之一。

2，塔塔的開放世界管線與UE管線，在完美內部是No.1的存在，在國內行業里也是T1級別（開放世界管線米T0，完美可以排到T1，滕網應該介于0-1之間，這個具體等滕網后續產品問世再仔細分析，UE管線，米暫時沒看到布局成績，PJSH重啟多次，所以先不排米，網易堅持自研獨具一格，完美和滕的話，滕應該領先一些，但完美有自己優勢）。完美接下來會有多款開放世界多端UE項目，覆蓋單機到mmo，幻塔將是源源不斷的技術實驗田。幻塔項目能反哺完美其他開放世界項目多少，是接下來我重點關注的對象。

3，塔塔為未來完美全球同步發行學習到了寶貴經驗，也奠定了基礎。米哈游是目前唯一能全球所有市場同步自己產品的公司，但米也不是一步到位的，它是通過崩3分區域運營逐漸積累的經驗與技術。完美的第一款全球所有市場同步產品，大概率就是塔塔工作室的下一代旗艦產品。像一拳雖然也是完美自己發全球，但不包含日本市場，而且也不曉得是否全球同步，所以能明確像米一樣全球一體同步的，暫時看就是塔塔的下一代（不曉得美子會怎么處理艾玩這個歷史因素，但不管怎樣，艾玩也算是完美的馬甲，只是不在上市體系內罷了）。

4，完美在轉型內容廠商，需要培育社區文化，也需要打造原創ip。幻塔是完美最好的選擇，誅仙IP畢竟是授權而來，完美世界主ip雖然有不小市場，但現階段擴充很難，唯幻塔既有全球影響力，也非常適合打造擴充。很多人笑稱完美世界是大太子，誅仙是二皇子，幻塔則是養子。不過接下來完美的ip打造的序列里，塔塔是最高級，養子不僅轉正，還是逆襲。哈哈，這個是我個人開玩笑，但不用懷疑，完美已經把幻塔的ip生態構造放到了很優先級的位置，會傾注很多資源，這個餅超級大，諸位慢慢等就是了，我只能說，米能做的，完美都會去學去做，雖然資源比不上，經驗能力也不如，但該有的都會有，該來的都會來。

我只希望，完美這個影游綜合體，不再是個業界笑話，那些電視劇拍來拍去，錢錢賺不到，ip也起不來，影游根本沒法聯動。現在該投入資源干點正事了。

5，蘇州會是完美未來的重點分部，等完美的蘇州大樓建成，蘇州的地位會更明顯提升。彼時幻塔工作室會繼續擴充，幻塔繼續持續投入，一方面鍛煉新人，一方面穩固IP的護城河。塔塔的新品產出，大概會和擴招前的米類似，3年一款旗艦，同時不排除團隊內小年輕們精力充沛開個小項目試水。

我一直說，完美是正統米哈游概念股，并不是開玩笑，可能很多討厭米的人會覺得不爽，喜歡米哈游討厭完美的人更覺得不爽，但投資市場從不帶任何情緒，完美，或者說幻塔工作室，在以它的能力范圍內學米，而且是以自己的理解在學米。這個學習不是吃尾氣，是結合自己優勢后的改良。

畢竟米是天時地利人和全聚，很多都學不來也沒法學。怎么說呢，目前看大部分公司也學不來做不來米哈游，你真的去跟進，反而容易把自己弄得進退兩難。

那讓我們看看幻塔這個工作室，能在以自身的年輕干勁無所約束的特點，結合完美總部與中臺的全力扶持與資源傾斜，在加上米這樣二游巨頭開拓與培育出來的龐大的泛二游全球市場，能進化到什么程度。

完美這大半年，主招了很多資深人才來彌補短板，包括但不限于各種劇情策劃，世界觀架構師，影視動漫分鏡導演，武術動作指導，社區文化運營，輿情監控與公關。所有的戰略就是，以游戲為載體，以IP與內容為核心，從以前的純數值mmo游戲廠商轉型為打造ip與生態的新世代內容提供商。

以上分析只涉及到發展戰略，不涉及細節討論，我個人是非常贊同幻塔工作室的戰略方向，以及完美整體的戰略方向。但考慮到完美本身資源有限，內部歷史包袱較重，外部還有強敵圍繞，它的各個工作室間又非常獨立（完美整體就像是一個龐大的總部中臺+各個工作室松散的集合），縱然幻塔這個工作室能起來，完美整體能否起來呢？這是個很值得關注與思考的問題。

除了完美想以幻塔為根基開創出來新品賽道，經典賽道對完美依然非常重要。這部分的大分析我等誅仙世界二測后有空再寫，但整體而言，完美在這個賽道上，既堅定，又迷茫。這個賽道上的競爭對手依然龐大無比，而且各有絕招。網易是把旗下mmo完全轉向賽季制，在氪與肝上都做了非常大膽的改變突破，還疊加目前游戲行業內最強的AI系統，這是要把同行的路走絕的姿態。騰訊呢，手握一堆的海外端游大作等著上市，各個都是重量級，完全不需要自己去費心研發，躺著收錢。而像西山居這種老廠，劍網3馬上完成的引擎更新與端游直接擴充手機端，也是一個王炸（劍網三22年日活均值50萬，月活均值200萬，營收20-30億之間）。

完美能依靠誅仙世界拿下多大的市場份額，我謹慎樂觀。完美跟不跟網易的賽季制，跟不跟劍網三的點卡收費，我們也暫時不得而知，因為完美暫時自己都還沒決定商業模式。誅仙世界是想要運營10年以上的，任何決策都應該會謹小慎微。

我很能感覺完美在這塊的迷茫與矛盾，它是既要又要，既想維持鞏固傳統老玩家，又想討好年輕一代新玩家。誅仙2手游就是這種迷茫與矛盾下的犧牲品，這款完美注入了無數資源與心血的產品，至今難產（雖然已經準備企宣了），本質就是完美一直沒能想到一個合理的新方案去做一個新世代的能長存的mmo。

那就先等逆水寒m的試水看看效果吧，如果網易把這條路真的走出來，我想完美也是會以自己思路跟進的。

綜上，不管如何對過去的完美有惡感，我能肯定的是，現在的完美自己是想做成一家能跨越時代的能一直活下去，最好是能很好的活下去的公司。正是因為這個目標存在，幻塔作為一個一開始并不被總部重視的養子，它的被收購只是老魯在18年的神來之筆，當時老魯總共收了4家工作室，幻塔在那個時候并沒什么特殊。而今塔已逆襲到今天成為完美內部資源最傾斜的工作室，地位堪比親兒子，要知道完美總資源并不富裕，即使是很多資深老工作室拿著明星項目也依然在為資源發愁，這簡直是一部漂亮的主角逆襲渡劫反轉文。

我能容忍完美那么多歷史缺點依然持股到現在，甚至一倉未減，是因為直到今天，幻塔的表現與這個團隊的布局，深得我的肯定。若塔不思進取，若完美轉型半途而廢，我必已清倉走人。

期待塔塔與完美的大餅，震撼人群的那天，不過那個時候，我可能會被更大的餅給喂撐了。

因塔而來，因塔而在。

PS，能想象會有很多道友依然拿塔塔的流水質疑一切，嗯，如果你是拿移動端流水，那我只能說，您開心呢就好。如果是全端流水您依然不滿意，我只能說，幸好完美沒你這么短視。

以上所寫與股票行情無關，不構成投資建議，僅為我個人投資邏輯的記錄。

$完美世界(SZ002624)$

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